Опцион пут «актив или ничего»

Что такое опцион пут «актив или ничего»?

Опцион пут «актив или ничего» обеспечивает фиксированную выплату, если цена базового актива ниже цены исполнения на дату истечения опциона . Если вместо этого она выше цены исполнения, то опцион истекает бесполезным.

Опционы пут «актив или ничего» — это тип бинарных опционов,. которые также известны как « цифровые опционы ». Они названы так потому, что их успех или неудача основаны на (бинарном) утверждении «да» или «нет».

Понимание опционов пут «актив или ничего»

В отличие от обычных опционов пут опционы пут «актив или ничего» не оплачивают разницу между ценой исполнения и рыночной ценой базового актива. Фактически опционы пут «актив или ничего» вообще не позволяют держателю опциона занять позицию в базовом активе. Вместо этого они просто обеспечивают фиксированную выплату, если рыночная цена ниже цены исполнения на момент экспирации.

Большинство пут-опционов «активы или ничего» торгуются за пределами США и обычно структурированы как европейские опционы. В отличие от опционов в американском стиле,. европейские опционы могут быть исполнены только в дату их погашения. Хотя некоторые бинарные опционы допускают исполнение до истечения срока действия, это обычно снижает получаемую выплату.

Бинарные опционы

В Соединенных Штатах популярной площадкой для торговли бинарными опционами является Североамериканская биржа деривативов (Nadex), расположенная в Чикаго платформа, деятельность которой регулируется Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Реальный пример опциона пут «актив или ничего»

Предположим, вы торгуете опционами и считаете, что акции XYZ Corporation, вероятно, упадут в эту пятницу из-за отчета о прибылях и убытках, который, как вы подозреваете, разочарует инвесторов. Акции в настоящее время торгуются по 30 долларов за штуку, и хотя вы сомневаетесь, что падение будет слишком резким, вы вполне уверены, что падение произойдет.

В поисках способа получить прибыль от своего прогноза вы находите опцион пут «актив или ничего», срок действия которого истекает в пятницу, в конце торгового дня, с ценой исполнения 25 долларов. Условия контракта гласят, что если рыночная цена акций XYZ будет ниже 25 долларов к концу торгов в пятницу, вы получите фиксированную сумму в размере 50 долларов. Если, с другой стороны, акции превышают 25 долларов, то ваша выплата будет равна нулю. Убедившись, что XYZ упадет ниже 25 долларов в пятницу, вы решаете купить опцион.

В пятницу XYZ сообщает о доходах, которые еще более разочаровывают, чем вы предполагали. Реакция инвесторов и аналитиков резко негативная: акции упали до 10 долларов за акцию.

К концу дня у вас смешанные чувства. С одной стороны, ваш опцион пут «активы или ничего» был прибыльным, обеспечивая фиксированную сумму в 50 долларов. С другой стороны, если бы купленный вами опцион был обычным (или « простым ванильным ») пут-опционом, а не пут-опционом «актив или ничего», вы могли бы получить еще больше прибыли от ошеломляющего падения XYZ.

Особенности

• Эти бинарные опционы выплачивают заранее установленную выплату или ноль по истечении срока действия.

• Опционы пут «актив или ничего» рассчитываются физической поставкой базового актива, если срок действия опциона истекает в деньгах.

• Опционы «активы или ничего» могут быть упрощенным хеджированием рисков.