資金調達

##資金調達とは何ですか？

事業活動、購入、または投資のための資金を提供するプロセスです。銀行などの金融機関は、企業、消費者、投資家が目標を達成できるように資本を提供する事業を行っています。資金調達の使用は、企業がすぐに手の届かないところに製品を購入できるようにするため、あらゆる経済システムにおいて不可欠です。

言い換えると、資金調達は、お金の時間価値（TVM）を活用して、今日開始されたプロジェクトに使用する将来の予想されるお金の流れを利用する方法です。資金調達はまた、経済の一部の個人が利益を生み出すために働きたいと思う余剰金を持っているという事実を利用し、他の人は投資を行うためにお金を要求し（これも利益を生み出すことを期待して）、市場を作りますお金のために。

##資金調達を理解する

企業が利用できる資金調達には、主に2つのタイプがあります。負債による資金調達と株式による資金調達です。債務は利子を付けて返済しなければならないローンですが、税額控除を考慮しているため、通常、資金を調達するよりも安価です。エクイティは返済する必要はありませんが、株主に所有権を放棄します。負債と資本の両方に長所と短所があります。

ほとんどの企業は、両方の組み合わせを使用して事業の資金を調達しています。

##資金調達の種類

###エクイティファイナンス

「エクイティ」は、会社の所有権を表す別の言葉です。たとえば、食料品店チェーンの所有者は事業を拡大する必要があります。所有者は、負債の代わりに、会社の10％の株式を100,000ドルで売却し、会社の価値を100万ドルにしたいと考えています。投資家がすべてのリスクを負うため、企業は株式を売却することを好みます。ビジネスが失敗した場合、投資家は何も得られません。

同時に、エクイティを放棄することは、ある程度のコントロールを放棄することです。エクイティ投資家は、特に困難な時期に会社がどのように運営されているかについて意見を述べたいと考えており、多くの場合、保有株式数に基づいて投票する権利があります。したがって、所有権と引き換えに、投資家は会社にお金を与え、将来の収益に対する請求を受け取ります。

一部の投資家は、株価の上昇という形での成長に満足しています。彼らは株価を上げたいのです。他の投資家は、定期的な配当の形で元本の保護と収入を求めています。

###エクイティファイナンスの利点

投資家を通じてビジネスに資金を提供することには、次のようないくつかの利点があります。

-最大の利点は、お金を返済する必要がないことです。あなたのビジネスが破産した場合、あなたの投資家は債権者ではありません。彼らはあなたの会社の共同所有者であり、そのため、彼らのお金はあなたの会社と一緒に失われます。

-毎月の支払いをする必要がないので、多くの場合、営業費用のために手元に多くの現金があります。

-投資家は、ビジネスの構築には時間がかかることを理解しています。あなたはあなたの製品やビジネスが短期間で繁栄するのを見なければならないというプレッシャーなしにあなたが必要とするお金を手に入れるでしょう。

###エクイティファイナンスのデメリット

同様に、以下を含む、エクイティファイナンスに伴う多くの不利な点があります。

-新しいパートナーを持つことについてどう思いますか？あなたがエクイティファイナンスを調達するとき、それはあなたの会社の一部の所有権を放棄することを含みます。投資のリスクが高いほど、投資家はより多くの利害関係を望んでいます。あなたはあなたの会社の50％以上をあきらめなければならないかもしれません、そしてあなたが後で投資家の株を買うために取引を構築しない限り、そのパートナーはあなたの利益の50％を無期限に受け取ります。

-また、決定を下す前に投資家に相談する必要があります。あなたの会社はもはやあなただけのものではなく、投資家があなたの会社の50％以上を持っている場合、あなたにはあなたが答えなければならない上司がいます。

＃＃＃ 債券金融

彼らは自動車ローンや住宅ローンを持っているので、ほとんどの人は融資の一形態としての債務に精通しています。債務は、新規事業の一般的な資金調達形態でもあります。債務融資は返済されなければならず、貸し手は彼らのお金の使用と引き換えに利子を支払われることを望んでいます。

一部の貸し手は担保を必要とします。たとえば、食料品店の所有者も新しいトラックが必要であり、40,000ドルのローンを組む必要があると判断したとします。トラックはローンの担保として機能することができ、食料品店の所有者は、ローンが5年以内に返済されるまで、貸し手に8％の利息を支払うことに同意します。

特に資産を担保として使用できる場合は、特定の資産に必要な少量の現金で債務を取得する方が簡単です。困難な時期でも債務を返済する必要がありますが、会社は事業運営の所有権と管理権を保持しています。

###債務融資の利点

借金を通じてあなたのビジネスに資金を供給することにはいくつかの利点があります：

-貸付機関は、あなたが会社をどのように運営するかを管理することはできず、所有権もありません。

-ローンを返済すると、貸し手との関係は終了します。あなたのビジネスがより価値があるようになるので、それは特に重要です。

-債務融資で支払う利子は、事業費として税控除の対象となります。

-毎月の支払いと支払いの内訳は、予測モデルに正確に含めることができる既知の費用です。

###デットファイナンスのデメリット

あなたのビジネスのための債務融資にはいくつかの欠点があります：

-毎月の経費に債務の支払いを追加することは、債務の支払いを含むすべての事業費を満たすために常に資本が流入することを前提としています。中小企業や初期段階の企業にとって、それはしばしば確実とはほど遠いものです。

-中小企業向け融資は、不況時に大幅に減速する可能性があります。経済が厳しい時期には、圧倒的な資格がない限り、債務融資を受けることはより困難になります。

##特別な考慮事項

加重平均資本コスト（WACC）は、すべてのタイプの資金調達のコストの平均であり、それぞれが特定の状況での比例使用によって加重されます。このように加重平均を取ることで、企業が資金を調達する1ドルあたりの利息を決定できます。企業は、一方のデフォルトまたは破産のリスクと所有者の所有者の量を考慮しながら、各タイプの資本のWACCを最適化することにより、債務とエクイティファイナンスの適切な組み合わせを決定します。

負債の利子は通常、税控除の対象であり、負債に関連する金利は通常、株式に期待される収益率よりも安いため、通常、負債が優先されます。ただし、より多くの債務が蓄積されると、その債務に関連する信用リスクも増大するため、エクイティをミックスに追加する必要があります。投資家はまた、債務証券が提供しない将来の収益性と成長を獲得するために、しばしば株式を要求します。

WACCは、次の式で計算されます。