首輪協定

##カラー契約とは何ですか？

一般的に、「カラー」は、不確実な変数の潜在的な結果を許容可能な範囲または帯域に制限するための一般的な財務戦略です。ビジネスと投資では、カラーアグリーメントは、リスクを「ヘッジ」する、または特定の範囲の可能なリターン結果を固定するための一般的な手法です。首輪の最大の欠点は、上向きに制限され、取引費用のコストがかかることです。しかし、特定の戦略では、保険証券として機能する首輪は、追加料金を克服する以上のものです。

事実上、カラーは、金利、市場価値の調整、リスクレベルなどのさまざまな値の上限と下限を設定します。現在利用可能な多くの証券、デリバティブ、オプション、および先物で、首輪の可能性に制限はありません。

##首輪協定の説明

株式証券の場合、首輪協定は、株式が評価される価格の範囲、または買い手と売り手が期待する取引を確実に得るために提供される株式の数量の範囲を確立します。カラーの主なタイプは、固定値カラーと固定共有カラーです。

首輪には、合併が開始されてから合併が完了するまでの間に、株式の価格の大幅な変動から購入者を保護する、合併および買収取引の取り決めが含まれる場合もあります。カラー契約は、合併が現金ではなく株式で賄われる場合に利用されます。これは、株価の大幅な変動の影響を受け、買い手と売り手にとっての取引の価値に影響を与える可能性があります。

おそらく、すべての中で最も派手な襟は、オプション戦略で使用されます。ここで、カラーには、保護プットの購入とその保有に対するコールオプションの販売が同時に行われる、基礎となる在庫のロングポジションが含まれます。プットとコールはどちらも同じ有効期限月を持つアウトオブザマネーオプションであり、契約数と同じである必要があります。技術的には、このカラー戦略は、追加の保護プットを購入することで、アウトオブザマネーでカバーされるコール戦略と同等です。この戦略は、オプショントレーダーがカバーされた通話を書くことでプレミアム収入を生み出すことを好むが、基礎となる証券の価格の予想外の急激な下落からマイナス面を保護したい場合に人気があります。