Kraveavtale

Hva er en krageavtale?

Generelt sett er en "krage" en populær finansiell strategi for å begrense en usikker variabels potensielle utfall til et akseptabelt område eller bånd. I virksomhet og investeringer er en krageavtale en vanlig teknikk for å " sikre " risiko eller låse inn et gitt utvalg av mulige avkastningsresultater. Den største ulempen med en krage er begrenset oppside og kostnadsdraget til transaksjonsutgifter. Men for visse strategier overvinner en krage som fungerer som en forsikring mer enn tilleggsgebyrene.

Effektivt setter en krage et tak og et gulv for en rekke verdier: renter, markedsverdijusteringer og risikonivåer. Med de mange verdipapirene, derivatene,. opsjonene og futures som nå er tilgjengelige, er det ingen grense for et kragepotensial.

Kraveavtale forklart

For aksjer etablerer en kraveavtale en rekke priser som en aksje vil bli verdsatt innenfor, eller en rekke aksjemengder som vil bli tilbudt for å sikre kjøper og selger å få de avtalene de forventer. De primære typene halsbånd er halsbånd med fast verdi og halsbånd med faste aksjer.

En krage kan også inkludere en ordning i en fusjons- og oppkjøpsavtale som beskytter kjøperen mot betydelige svingninger i aksjekursen, mellom tidspunktet fusjonen begynner og tidspunktet fusjonen er fullført. Krageavtaler benyttes når fusjoner finansieres med aksjer i stedet for kontanter, som kan være gjenstand for betydelige endringer i aksjekursen og påvirke verdien av handelen for kjøper og selger.

Den kanskje mest prangende kragen av alle brukes med opsjonsstrategier. Her inkluderer en krage en lang posisjon i en underliggende aksje med samtidig kjøp av beskyttende puts og salg av kjøpsopsjoner mot den beholdningen. Puttene og samtalene er begge out-of-the-money- alternativer som har samme utløpsmåned og må være lik antall kontrakter. Teknisk sett tilsvarer denne halsbåndsstrategien en anropsstrategi uten penger dekket med kjøp av en ekstra beskyttende put. Denne strategien er populær når en opsjonshandler liker å generere premieinntekter fra å skrive dekkede anrop, men ønsker å beskytte ulempene mot et uventet kraftig fall i prisen på det underliggende verdipapiret.