Соглашение о воротнике

Что такое залоговое соглашение?

Как правило, «ошейник» — это популярная финансовая стратегия, позволяющая ограничить потенциальные результаты неопределенной переменной допустимым диапазоном или диапазоном. В бизнесе и инвестициях соглашение о залоге является распространенным методом « хеджирования » рисков или фиксирования определенного диапазона возможных результатов доходности. Самым большим недостатком ошейника является ограниченный потенциал роста и бремя транзакционных издержек. Но для определенных стратегий ошейник, действующий как страховой полис, более чем компенсирует дополнительные сборы.

По сути, коллатер устанавливает верхний и нижний пределы для диапазона значений: процентных ставок, корректировок рыночной стоимости и уровней риска. Теперь, когда доступно множество ценных бумаг, деривативов,. опционов и фьючерсов, нет предела потенциалу коллара.

Объяснение соглашения о залоге

Для долевых ценных бумаг соглашение о залоге устанавливает диапазон цен, в пределах которого акции будут оцениваться, или диапазон количества акций, которые будут предложены, чтобы гарантировать покупателю и продавцу заключение сделок, на которые они рассчитывают. Основными типами воротников являются воротники с фиксированной стоимостью и воротники с фиксированной акцией.

Воротник может также включать договоренность в сделке о слиянии и поглощении,. которая защищает покупателя от значительных колебаний цены акций в период между началом слияния и моментом завершения слияния. Воротные соглашения используются, когда слияния финансируются акциями, а не денежными средствами, которые могут подвергаться значительным изменениям в цене акций и влиять на стоимость сделки для покупателя и продавца.

Возможно, самый яркий ошейник используется в опционных стратегиях. Здесь воротник включает в себя длинную позицию по базовому активу с одновременной покупкой защитных опционов пут и продажей опционов колл против этого холдинга. Опционы пут и колл являются опционами « вне денег»,. имеют один и тот же месяц истечения и должны быть равны количеству контрактов. Технически эта стратегия коллара эквивалентна стратегии покрытого колла вне денег с покупкой дополнительного защитного пут. Эта стратегия популярна, когда опционному трейдеру нравится получать премиальный доход от продажи покрытых опционов колл, но он хочет защитить убыток от неожиданно резкого падения цены базовой ценной бумаги.