칼라 계약

칼라 계약이란 무엇입니까?

일반적으로 "칼라"는 불확실한 변수의 잠재적 결과를 허용 가능한 범위 또는 범위로 제한하는 인기 있는 재무 전략입니다. 비즈니스와 투자에서 칼라 계약은 위험을 " 헤지 "하거나 주어진 범위의 가능한 수익 결과를 고정하는 일반적인 기술입니다. 칼라의 가장 큰 단점은 제한된 상승과 거래 비용의 비용 드래그입니다. 그러나 특정 전략의 경우 칼라는 추가 비용을 초과하는 보험 정책 역할을 합니다.

효과적으로 칼라는 이자율, 시장 가치 조정 및 위험 수준과 같은 값 범위에 대한 상한선과 하한선을 설정합니다. 많은 유가 증권, 파생 상품,. 옵션 및 선물을 사용할 수 있으므로 칼라 잠재력에는 제한이 없습니다.

칼라 계약 설명

지분 증권의 경우, 칼라 계약은 구매자와 판매자가 기대하는 거래를 얻을 수 있도록 보장하기 위해 제공되는 주식 가치 또는 주식 수량 범위의 가격 범위를 설정합니다. 칼라의 기본 유형은 고정 가치 칼라와 고정 공유 칼라입니다.

합병이 시작되는 시점과 합병이 완료되는 시점 사이에 주식 가격의 상당한 변동으로부터 구매자를 보호하는 인수 합병 거래 의 약정이 포함될 수도 있습니다 . 칼라 계약은 합병이 현금이 아닌 주식으로 자금을 조달할 때 활용되며, 이는 주식 가격이 크게 변동하고 구매자와 판매자의 거래 가치에 영향을 미칠 수 있습니다.

아마도 가장 화려한 칼라는 옵션 전략과 함께 사용됩니다. 여기에서 칼라는 보호 풋의 동시 구매와 해당 보유에 대한 콜 옵션의 매도와 함께 기초 주식의 매수 포지션을 포함합니다. 풋옵션과 콜옵션은 모두 만기월이 같은 외 가격 옵션이며 계약 수와 같아야 합니다. 기술적으로 이 칼라 전략은 추가 보호 풋을 구매하는 외가격 커버드 콜 전략과 동일합니다. 이 전략은 옵션 거래자가 커버드 콜을 작성하여 프리미엄 수입을 창출하기를 원하지만 기본 유가 증권 가격의 예기치 않은 급격한 하락으로부터 단점을 보호하고자 할 때 인기가 있습니다.