配布シンジケート

##配布シンジケートの定義

株式またはその他の証券の新規株式公開（IPO）を市場に販売するために協力する投資銀行のグループです。投資銀行は、リスクを軽減し、投資家への証券の販売のスピードと効率を高めるために、大規模な証券の提供に取り組むときにシンジケートを形成することがよくあります。これは、会社のコミットメントオファリングの場合に特に当てはまります。このオファリングでは、自社の営業担当者グループが全オファリングを販売できない場合、主な引受会社が在庫リスクにさらされる可能性があります。引受人は、新しい証券を販売し、それらを配布するこれらの他の銀行に支払うためのシンジケートを形成します。

##流通シンジケートの内訳

大規模なサービスが含まれる場合、 JP Morgan Chase、Bank of America Merrill Lynch、Goldman Sachsなどの主要なアンダーライターとして機能する大規模な投資銀行は、通常、クライアントにサービスを提供するためにシンジケートを形成することを選択します。シンジケートの配布は、小規模な投資銀行にとって特に重要です。これらの「ブティック」銀行は、大規模な商品を単独で販売する能力がないため、多くのIPOを引き受けることができません。さらに、ブティック銀行は一度に1つか2つのオファリングにしか取り組むことができません。シンジケートの一部として一緒にバンドを組むことで、ブティック銀行は複数のオファリングに同時に取り組み、より大きなオファリングを引き受け、より効果的に大規模な投資銀行と競争することができます。

##シンジケートプロセスの配布

企業が主幹事会社と協力して市場向けの証券を準備し始めると、株式、債券、その他の種類の証券を問わず、保険会社は、意図した期間内に証券を販売および配布するために必要な他の投資銀行の数を検討します。次に、アンダーライターは、スムーズな配布が最も可能であると考えている他の銀行を選択します。次に、これらの銀行はクライアントに連絡して、新しいオファリングの「関心のある兆候」を取得します。ボールパークの数値は、発行日までにアンダーライターに通知および更新されます。これらの数値を念頭に置いて、引受人は発行日またはその前後に、提供する証券全体の一部を配布シンジケートに割り当てます。