نقابة التوزيع

تعريف توزيع النقابة

توزيع النقابة عبارة عن مجموعة من البنوك الاستثمارية التي تعمل معًا لبيع طرح عام أولي (IPO) للأسهم أو الأوراق المالية الأخرى إلى السوق. غالبًا ما تشكل البنوك الاستثمارية نقابات عند العمل على عروض أوراق مالية كبيرة لتقليل المخاطر وزيادة سرعة وكفاءة بيع الأوراق المالية للمستثمرين. هذا صحيح بشكل خاص في حالة عروض الالتزام الثابت ، حيث قد يعرض الضامن الأساسي نفسه لمخاطر المخزون إذا كان لا يمكن بيع العرض الكامل من قبل مجموعة مندوبي المبيعات الخاصة به. سيشكل المكتتب نقابة لتسويق الأوراق المالية الجديدة ودفع هذه البنوك الأخرى التي توزعها.

تقسيم توزيع توزيع النقابة

عندما يتعلق الأمر بعرض كبير ، فإن البنوك الاستثمارية ذات الوزن الثقيل التي تعمل كجهات ضمان رئيسية مثل JP Morgan Chase و Bank of America Merrill Lynch و Goldman Sachs تختار عادةً تشكيل نقابات لخدمة عملائها. توزيع النقابات له أهمية خاصة للمصارف الاستثمارية الصغيرة. لن تتمكن هذه البنوك " الصغيرة " من الاكتتاب في العديد من الاكتتابات الأولية لأنها تفتقر إلى القدرة على بيع العروض الكبيرة وحدها. علاوة على ذلك ، لن يتمكن البنك البوتيكي إلا من العمل على عرض واحد أو عرضين في المرة الواحدة. يتيح التجمع معًا كجزء من النقابة للبنوك الصغيرة العمل على العديد من العروض في وقت واحد ، والاستفادة من عروض أكبر والتنافس بشكل أكثر فعالية مع البنوك الاستثمارية الكبيرة.

توزيع عملية النقابة

عندما تبدأ الشركة العمل مع ضامن رئيسي لإعداد الأوراق المالية للسوق ، سواء كانت أسهم أو سندات أو أنواع أخرى من الأوراق المالية ، يأخذ المكتتب بعين الاعتبار عدد البنوك الاستثمارية الأخرى التي ستكون مطلوبة لتسويق وتوزيع الأوراق المالية في الإطار الزمني المقصود. ثم يختار الضامن البنوك الأخرى التي يعتقد أنها أفضل قدرة على التوزيع السلس. ثم تتصل هذه البنوك بعملائها للحصول على " مؤشرات الاهتمام " في العرض الجديد. يتم إبلاغ الأرقام الاستطلاعية وتحديثها إلى المكتتب قبل تاريخ الإصدار. مع وضع هذه الأرقام في الاعتبار ، يقوم المكتتب بعد ذلك بتخصيص أجزاء من عرض الأوراق المالية بالكامل إلى نقابة التوزيع في أو حول تاريخ الإصدار.