Распределяющий синдикат

ОПРЕДЕЛЕНИЕ Распределяющего синдиката

Распределительный синдикат — это группа инвестиционных банков, которые работают вместе, чтобы продать первичное публичное предложение (IPO) акций или других ценных бумаг на рынок. Инвестиционные банки часто образуют синдикаты при работе над крупными предложениями ценных бумаг, чтобы снизить риск и увеличить скорость и эффективность продажи ценных бумаг инвесторам. Это особенно верно в случае предложений с твердыми обязательствами,. когда основной андеррайтер может подвергнуть себя инвентарному риску, если полное предложение не может быть продано его собственной группой продавцов. Андеррайтер сформирует синдикат для продажи новых ценных бумаг и выплаты этим другим банкам, которые их распространяют.

РАЗРУШЕНИЕ Распределяющего синдиката

Когда речь идет о крупном предложении, крупные инвестиционные банки, выступающие в качестве ведущих андеррайтеров,. такие как JP Morgan Chase, Bank of America Merrill Lynch и Goldman Sachs, обычно предпочитают создавать синдикаты для обслуживания своих клиентов. Распределительные синдикаты имеют особое значение для небольших инвестиционных банков. Эти « бутиковые » банки не смогут гарантировать многие IPO, потому что у них нет возможности продавать крупные предложения в одиночку. Кроме того, бутик-банк сможет работать только с одним или двумя предложениями одновременно. Объединение в рамках синдиката позволяет небольшим банкам одновременно работать над несколькими предложениями, принимать более крупные предложения и более эффективно конкурировать с крупными инвестиционными банками.

Процесс распространения синдиката

Когда компания начинает работать с ведущим андеррайтером для подготовки ценных бумаг к рынку, будь то акции, облигации или другие виды ценных бумаг, андеррайтер рассматривает, сколько других инвестиционных банков потребуется для продажи и распределения ценных бумаг в намеченные сроки. Затем андеррайтер выбирает другие банки, которые, по его мнению, лучше всего подходят для беспрепятственного распределения. Затем эти банки связываются со своими клиентами, чтобы получить « признаки заинтересованности » в новом предложении. Ориентировочные цифры сообщаются и обновляются андеррайтеру перед датой выпуска. Имея в виду эти цифры, андеррайтер затем распределяет части всего предложения ценных бумаг среди распределяющего синдиката в день выпуска или около него.