Syndicat de distribution

DÉFINITION du syndicat de distribution

Le syndicat de distribution est un groupe de banques d'investissement qui travaillent ensemble pour vendre une offre publique initiale (IPO) d'actions ou d'autres titres sur le marché. Les banques d'investissement forment souvent des syndicats lorsqu'elles travaillent sur d'importantes offres de titres afin de réduire les risques et d'augmenter la rapidité et l'efficacité de la vente des titres aux investisseurs. Cela est particulièrement vrai dans le cas des offres d' engagement ferme,. où le souscripteur principal peut s'exposer au risque d'inventaire si l'offre complète ne peut être vendue par son propre groupe de vendeurs. Le souscripteur formera un syndicat pour commercialiser les nouveaux titres et payer ces autres banques qui les distribuent.

BREAKING DOWN Syndicat de distribution

Lorsqu'une offre importante est impliquée, les grandes banques d'investissement qui agissent en tant que souscripteurs principaux comme JP Morgan Chase, Bank of America Merrill Lynch et Goldman Sachs choisissent généralement de former des syndicats pour servir leurs clients. Les syndicats de distribution revêtent une importance particulière pour les petites banques d'investissement. Ces banques " boutiques " seraient incapables de souscrire à de nombreuses introductions en bourse car elles n'ont pas la capacité de vendre seules des offres importantes. De plus, une banque boutique ne pourrait travailler que sur une ou deux offres à la fois. Le regroupement dans le cadre d'un syndicat permet aux banques-boutiques de travailler simultanément sur plusieurs offres, d'accepter des offres plus importantes et de concurrencer plus efficacement les grandes banques d'investissement.

Processus de syndication de distribution

Lorsqu'une entreprise commence à travailler avec un souscripteur principal pour préparer des titres pour le marché, qu'il s'agisse d'actions, d'obligations ou d'autres types de titres, le souscripteur considère combien d'autres banques d'investissement seraient nécessaires pour commercialiser et distribuer les titres dans les délais prévus. Le souscripteur sélectionne ensuite les autres banques qu'il juge les plus aptes à assurer une distribution fluide. Ces banques contactent alors leurs clients pour obtenir des " signes d'intérêt " pour la nouvelle offre. Les chiffres approximatifs sont communiqués et mis à jour au souscripteur avant la date d'émission. En gardant ces chiffres à l'esprit, le preneur ferme attribue ensuite des portions de l'ensemble de l'offre de titres au syndicat de placement à la date d'émission ou aux alentours de celle-ci.