Sindacato di distribuzione

DEFINIZIONE di Sindacato di distribuzione

Il sindacato di distribuzione è un gruppo di banche di investimento che lavorano insieme per vendere un'offerta pubblica iniziale (IPO) di azioni o altri titoli al mercato. Le banche di investimento spesso formano sindacati quando lavorano su grandi offerte di titoli per ridurre il rischio e aumentare la velocità e l'efficienza della vendita dei titoli agli investitori. Ciò è particolarmente vero nel caso di offerte con impegno irrevocabile, in cui il sottoscrittore principale può esporsi al rischio di inventario se l'offerta completa non può essere venduta dal proprio gruppo di venditori. Il sottoscrittore formerà un sindacato per commercializzare i nuovi titoli e pagare queste altre banche che li distribuiscono.

ABBANDONARE Sindacato di distribuzione

Quando è coinvolta un'offerta di grandi dimensioni, le banche di investimento di peso massimo che agiscono come sottoscrittori principali come JP Morgan Chase, Bank of America Merrill Lynch e Goldman Sachs in genere scelgono di formare sindacati per servire i propri clienti. I sindacati di distribuzione sono di particolare importanza per le banche di investimento più piccole. Queste banche " boutique " non sarebbero in grado di sottoscrivere molte IPO perché non hanno la capacità di vendere da sole grandi offerte. Inoltre, una banca boutique sarebbe in grado di lavorare solo su una o due offerte alla volta. L'unione come parte di un sindacato consente alle banche boutique di lavorare su più offerte contemporaneamente, accettare offerte più grandi e competere in modo più efficace con le grandi banche di investimento.

Processo di distribuzione del sindacato

Quando una società inizia a collaborare con un sottoscrittore principale per preparare i titoli per il mercato, siano essi azioni, obbligazioni o altri tipi di titoli, il sottoscrittore considera quante altre banche di investimento sarebbero necessarie per commercializzare e distribuire i titoli nei tempi previsti. Il sottoscrittore seleziona quindi le altre banche che ritiene più in grado di distribuire senza problemi. Queste banche contattano quindi i propri clienti per ottenere " indicazioni di interesse " per la nuova offerta. Le cifre del ballpark vengono comunicate e aggiornate al sottoscrittore prima della data di emissione. Tenendo presente questi numeri, il sottoscrittore assegna quindi porzioni dell'intera offerta di titoli al sindacato di distribuzione alla data di emissione o intorno a essa.