二元上場

Investing 株式

##デュアルリストとは何ですか？

2つ以上の異なる取引所のセキュリティのリストを指します。企業は、流動性の向上、資本へのアクセスの増加、株式が上場されている取引所が異なるタイムゾーンにある場合に株式を長期間取引できるなどの利点があるため、二重上場を使用します。

一部の取引所には、それぞれ異なる要件と利点を持つ二重上場を求める企業向けに、いくつかの上場カテゴリーがあります。

##デュアルリストの仕組み

インターリストまたはクロスリストとしても知られるデュアルリストは、世界最大の経済である米国の資本市場の深さのために、多くの非米国企業にとって魅力的です。

データによると、企業は、同じような文化を持っている国や、母国の管轄区域と共通の言語を共有している国にリストする傾向があります。たとえば、カナダの大手企業のほとんどは、米国の取引所にも上場しています。

NYSEやN ASDAQなどの取引所で、最も権威のあるタイプのリストである通常の上場を求める場合がありますが、そうするための要件は厳格です。

取引所の上場基準を満たすことに加えて、外国企業はまた、米国の規制要件を満たし、財務を言い直し、取引の清算と決済を手配する必要があります。

多くの主要な米国以外の企業に人気のある二元上場会社は、米国預託証券（ADR）を介したものです。 ADRは、会社の母国のカストディアン銀行によって信託されている会社の外国株式を表し、株式の同じ権利を保有します。

二元上場会社の株価は、通貨の違いと取引コストを考慮した上で、両方の法域でほぼ同じである必要があることに注意してください。

そうでなければ、仲裁人は介入して価格差を利用するでしょう。とは言うものの、特に取引時間が重複せず、1つの市場で大幅な価格変動があった場合は、価格の相違が時々発生します。

##デュアルリストの長所と短所

デュアルリストには多くの利点があります。企業は、潜在的な投資家のより多くのプールにアクセスできます。これは、投資家にとっても有益です。

たとえば、オーストラリアとカナダの多くの資源会社は、投資家の関心が非常に高いこともあり、地元の資源会社が比較的少ないこともあり、ヨーロッパの取引所に株式を上場しています。

二元上場は、株式が複数の市場で取引されるため、企業の株式流動性とその公開プロファイルを改善します。二元上場はまた、企業が国内市場だけに依存するのではなく、資金調達活動を多様化することを可能にします。

欠点の中には、最初の上場に伴う費用と継続的な上場費用のために、二重上場が高価であるということがあります。規制基準と会計基準を区別することも、追加の法務および財務スタッフの必要性を必要とする場合があります。

たとえば、二元上場会社は、ロードショーを通じて第2管轄区域の投資家と連絡を取るために必要な追加の時間を考えると、経営陣にもより多くの要求を課す可能性があります。

##ハイライト

-為替レートやその他の複雑さを考慮すると、株価は両方の取引所で同じままである必要があります。そうでない場合は、アービターがそれらをまとめます。

-デュアルリストは、2つ以上の取引所のセキュリティのリストです。

-一部の企業は、2つの市場での株取引を同時に監視することが困難であり、個別のマーケティング計画と投資家向け広報計画を開始する必要がある場合があります。

-米国以外の企業が米国で二重リストを作成するための一般的な方法は、ADRまたはAmericanDepositoryReceiptsを使用することです。

-二元上場の主な利点は、追加の資本へのアクセスと流動性の向上です。

＃＃よくある質問

###デュアルリストとセカンダリリストの違いは何ですか？

デュアルリストは、特に地理的条件と要件に関して、取引所が大きく異なる場合の2つ以上の取引所でのリストに主に関連しています。二次的なリストは、さまざまな取引所の要件と地理的条件が互いにより密接に一致する場合です。

###デュアルリストを持つ会社は何ですか？

デュアルリストを持つ企業には、インベステック、ユニリーバ、カーニバル、モンディグループ、リオティントが含まれます。

###二元上場は会社の株価にどのように影響しますか？

二元上場は会社の株価に影響を与えません。取引コストと為替レートを考慮した後、会社の株価は両方の取引所で同じであり、いかなる影響も受けないようにする必要があります。長期的に;ただし、財務とビジネスの見通しが強い企業は、流動性と資本へのアクセスが増えることで二元上場の恩恵を受けることができ、株価を改善できる可能性があります。