Doppia inserzione

Che cos'è un doppio elenco?

Una doppia quotazione si riferisce a una quotazione di qualsiasi titolo su due o più borse diverse. Le società utilizzano la doppia quotazione a causa dei loro vantaggi, che includono liquidità aggiuntiva, maggiore accesso al capitale e la possibilità per le loro azioni di negoziare per periodi più lunghi se le borse in cui le loro azioni sono quotate si trovano in fusi orari diversi.

Alcune borse hanno una serie di categorie di quotazione per le società che cercano una doppia quotazione, ognuna con requisiti e vantaggi diversi.

Come funziona una doppia inserzione

Una doppia quotazione, nota anche come interlisting o cross-listing, è interessante per molte società non statunitensi a causa della profondità dei mercati dei capitali negli Stati Uniti, la più grande economia del mondo.

I dati indicano che le aziende tendono a quotarsi in paesi che hanno una cultura simile o condividono una lingua comune con la loro giurisdizione nativa. Ad esempio, la maggior parte delle più grandi società canadesi sono quotate anche nelle borse statunitensi.

Una società straniera può cercare una quotazione ordinaria, il tipo più prestigioso di quotazione, su una borsa valori come il NYSE o N ASDAQ,. ma i requisiti per farlo sono severi.

Oltre a soddisfare i criteri di quotazione della borsa, la società estera deve anche soddisfare i requisiti normativi statunitensi, riformulare i suoi dati finanziari e organizzare la compensazione e il regolamento delle sue operazioni.

Una forma popolare di doppia quotazione per molte delle principali società non statunitensi è tramite American Depositary Receipts (ADR). Un ADR rappresenta le azioni estere della società detenute in fiducia da una banca depositaria nel paese di origine della società e comporta gli stessi diritti delle azioni.

Si noti che il prezzo delle azioni di una società con doppia quotazione dovrebbe essere approssimativamente lo stesso in entrambe le giurisdizioni, dopo aver tenuto conto delle differenze di valuta e dei costi di transazione.

In caso contrario, gli arbitraggisti interverrebbero e sfrutterebbero le differenze di prezzo. Detto questo, di tanto in tanto si verificano divergenze di prezzo, soprattutto quando gli orari di negoziazione non si sovrappongono e c'è stato un movimento di prezzo significativo in un mercato.

Vantaggi e svantaggi di una doppia inserzione

Ci sono numerosi vantaggi di un doppio elenco. Le aziende hanno accesso a un pool più ampio di potenziali investitori, il che può essere vantaggioso anche per gli investitori.

Ad esempio, molte società di risorse australiane e canadesi quotano le loro azioni nelle borse europee a causa del notevole interesse degli investitori, in parte dovuto alla relativa scarsità di società di risorse locali.

Una doppia quotazione migliora la liquidità delle azioni di una società e il suo profilo pubblico perché le azioni negoziano su più di un mercato. Una doppia quotazione consente inoltre a una società di diversificare le proprie attività di raccolta di capitali, piuttosto che fare affidamento solo sul mercato interno.

Tra gli svantaggi c'è che la doppia quotazione è costosa a causa dei costi coinvolti nella quotazione iniziale e delle spese di quotazione in corso. Standard regolamentari e contabili differenti possono anche richiedere la necessità di ulteriore personale legale e finanziario.

Una doppia quotazione potrebbe imporre maggiori richieste anche al management, dato il tempo aggiuntivo necessario per comunicare con gli investitori nella seconda giurisdizione attraverso roadshow,. ad esempio.

Mette in risalto

• Considerando i tassi di cambio e altre complicazioni, i prezzi delle azioni dovrebbero rimanere gli stessi su entrambe le borse. In caso contrario, un arbitro li riunirà.

• Una doppia quotazione è la quotazione di qualsiasi titolo su due o più borse.

• Alcune aziende hanno difficoltà a monitorare contemporaneamente le proprie negoziazioni di azioni in due mercati e potrebbero dover avviare piani di marketing e relazioni con gli investitori separati.

• Un modo popolare per le società non statunitensi di fare un doppio elenco negli Stati Uniti è utilizzare ADR o American Depository Receipts.

• Il principale vantaggio di una doppia quotazione è l'accesso a capitale aggiuntivo e maggiore liquidità.

FAQ

Qual è la differenza tra un annuncio doppio e un elenco secondario?

Una doppia quotazione si riferisce principalmente alle quotazioni su due o più borse quando le borse differiscono notevolmente, in particolare per quanto riguarda la geografia e i requisiti. Un elenco secondario è quando i requisiti e la geografia delle diverse borse si affinano più strettamente l'uno all'altro.

Quali sono alcune aziende con doppia quotazione?

Le società con doppia quotazione includono Investec, Unilever, Carnival, Mondi Group e Rio Tinto.

In che modo una doppia quotazione influisce sul prezzo delle azioni di una società?

Una doppia quotazione non influisce sul prezzo delle azioni di una società. Dopo aver preso in considerazione i costi di transazione e i tassi di cambio, il prezzo delle azioni di una società dovrebbe essere lo stesso su entrambe le borse e non avere alcun impatto. Oltre il lungo termine; tuttavia, è possibile che una società con solide prospettive finanziarie e commerciali possa beneficiare di una doppia quotazione avendo più liquidità e un maggiore accesso al capitale, il che potrebbe migliorare il prezzo delle azioni.