الإدراج المزدوج
ما هو القيد المزدوج؟
تشير القائمة المزدوجة إلى قائمة بأي ورقة مالية في بورصتين مختلفتين أو أكثر . تستخدم الشركات القوائم المزدوجة بسبب مزاياها ، والتي تشمل السيولة الإضافية ، وزيادة الوصول إلى رأس المال ، والقدرة على تداول أسهمها لفترات أطول إذا كانت البورصات التي يتم إدراج أسهمها فيها في مناطق زمنية مختلفة.
تحتوي بعض البورصات على عدد من فئات الإدراج للشركات التي تسعى إلى الإدراج المزدوج ، ولكل منها متطلبات وفوائد مختلفة.
كيف تعمل القائمة المزدوجة
يعتبر الإدراج المزدوج ، المعروف أيضًا باسم الإدراج الداخلي أو الإدراج المتقاطع ، أمرًا جذابًا للعديد من الشركات غير الأمريكية بسبب عمق أسواق رأس المال في الولايات المتحدة ، أكبر اقتصاد في العالم.
تشير البيانات إلى أن الشركات تميل إلى الإدراج في البلدان التي لديها ثقافة مماثلة أو تشترك في لغة مشتركة مع ولايتها القضائية الأصلية. على سبيل المثال ، يتم أيضًا إدراج معظم الشركات الكندية الكبرى في البورصات الأمريكية.
قد تسعى شركة أجنبية إلى إدراج عادي ، وهو أكثر أنواع الإدراج شهرة ، في بورصة مثل NYSE أو N ASDAQ ، لكن متطلبات القيام بذلك صارمة.
بالإضافة إلى تلبية معايير الإدراج في البورصة ، يتعين على الشركة الأجنبية أيضًا تلبية المتطلبات التنظيمية الأمريكية ، وإعادة صياغة بياناتها المالية ، والترتيب لمقاصة وتسوية صفقاتها.
من الأشكال الشائعة للإدراج المزدوج للعديد من الشركات الرائدة غير الأمريكية من خلال إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs). يمثل ADR الأسهم الأجنبية للشركة المملوكة من قبل بنك أمين في البلد الأم للشركة ويحمل نفس حقوق الأسهم.
لاحظ أن سعر سهم شركة مدرجة في القائمة المزدوجة يجب أن يكون هو نفسه تقريبًا في كلا السلطتين القضائيتين ، بعد أخذ فروق العملة وتكاليف المعاملات في الاعتبار.
خلاف ذلك ، سيتدخل المراجحون ويستغلون فروق الأسعار. ومع ذلك ، تحدث اختلافات الأسعار من وقت لآخر ، خاصةً عندما لا تتداخل ساعات التداول ويكون هناك حركة سعرية كبيرة في سوق واحد.
مزايا وعيوب الإدراج المزدوج
هناك مزايا عديدة للقائمة المزدوجة. يمكن للشركات الوصول إلى مجموعة أكبر من المستثمرين المحتملين ، مما قد يكون مفيدًا للمستثمرين أيضًا.
على سبيل المثال ، تقوم العديد من شركات الموارد الأسترالية والكندية بإدراج أسهمها في البورصات الأوروبية بسبب اهتمام المستثمرين الكبير ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الندرة النسبية لشركات الموارد المحلية.
يعمل الإدراج المزدوج على تحسين سيولة أسهم الشركة وملفها العام لأن الأسهم يتم تداولها في أكثر من سوق. كما أن الإدراج المزدوج يمكّن الشركة من تنويع أنشطتها لزيادة رأس المال ، بدلاً من الاعتماد فقط على سوقها المحلي.
من بين العيوب أن الإدراج المزدوج مكلف بسبب التكاليف التي ينطوي عليها الإدراج الأولي ونفقات الإدراج المستمرة. قد تتطلب المعايير التنظيمية والمحاسبية المختلفة أيضًا الحاجة إلى موظفين قانونيين وماليين إضافيين.
يمكن أن يؤدي الإدراج المزدوج إلى مزيد من الطلبات على الإدارة أيضًا ، نظرًا للوقت الإضافي المطلوب للتواصل مع المستثمرين في الولاية القضائية الثانية من خلال العروض الترويجية ، على سبيل المثال.
يسلط الضوء
بالنظر إلى أسعار الصرف والتعقيدات الأخرى ، يجب أن تظل أسعار الأسهم كما هي في كلا البورصتين. إذا لم يكن الأمر كذلك ، فسيقوم الحكم بجمعهم معًا.
الإدراج المزدوج هو إدراج أي ورقة مالية في بورصتين أو أكثر.
تجد بعض الشركات صعوبة في مراقبة تداول أسهمها في سوقين في وقت واحد وقد تحتاج إلى الشروع في خطط منفصلة للتسويق وعلاقات المستثمرين.
الطريقة الشائعة للشركات غير الأمريكية في القائمة المزدوجة في الولايات المتحدة هي استخدام ADRs ، أو إيصالات الإيداع الأمريكية.
الميزة الرئيسية للإدراج المزدوج هي الوصول إلى رأس مال إضافي والسيولة المتزايدة.
التعليمات
ما هو الفرق بين الإدراج المزدوج والإدراج الثانوي؟
تتعلق القائمة المزدوجة بشكل أساسي بالقوائم في بورصتين أو أكثر عندما تختلف البورصات اختلافًا كبيرًا ، لا سيما فيما يتعلق بالجغرافيا والمتطلبات. القائمة الثانوية هي عندما تتقارب متطلبات وجغرافيا التبادلات المختلفة بشكل وثيق مع بعضها البعض.
ما هي بعض الشركات ذات القوائم المزدوجة؟
تشمل الشركات ذات القوائم المزدوجة Investec و Unilever و Carnival و Mondi Group و Rio Tinto.
كيف يؤثر الإدراج المزدوج على سعر سهم الشركة؟
الإدراج المزدوج لا يؤثر على سعر سهم الشركة. بعد الأخذ في الاعتبار تكاليف المعاملات وأسعار الصرف ، يجب أن يكون سعر سهم الشركة هو نفسه في كلا البورصتين وألا يتأثر بأي شكل من الأشكال. على المدى البعيد؛ ومع ذلك ، من الممكن أن تستفيد الشركة ذات التوقعات المالية والتجارية القوية من الإدراج المزدوج من خلال توفير المزيد من السيولة وزيادة الوصول إلى رأس المال ، مما قد يؤدي إلى تحسين سعر السهم.
