欧州経済通貨統合（EMU）

##欧州経済通貨連合（EMU）とは何ですか？

欧州経済通貨連合（EMU）は、欧州連合（ EU ）加盟国のいくつかを統合した経済システムにまとめています。欧州通貨制度（ EMS ）の後継です。 19の加盟国である欧州経済通貨統合（EMU）と、 27の加盟国を持つより大きな欧州連合（EU）との間には違いがあることに注意してください。

ユーロゾーンとも呼ばれる欧州経済通貨連合（EMU）は非常に幅広い傘下にあり、欧州連合加盟国間の経済的収斂と自由貿易を目的とした一連の政策が制定されています。 EMUの開発は、第3段階のプロセスを通じて行われ、この段階では、以前の国内通貨の代わりに共通のユーロ通貨の採用が開始されました。これは、ユーロの採用をオプトアウトした英国とデンマークを除くすべての初期EUメンバーによって完了されました。英国はその後、 Brexitのレファレンダムに続いて2020年にEMUを去りました。

##欧州通貨連合（EMU）の歴史

欧州経済通貨統合を創設するための最初の取り組みは、第一次世界大戦後に始まりました。 1929年9月9日、Gustav Stresemannは、国際連合の集会で、「ヨーロッパの通貨、私たちが必要とするヨーロッパのスタンプはどこにあるのか」と尋ねました。 Stresemannの高尚なレトリックはすぐに愚かになりましたが、1929年のウォールストリートの墜落が大恐慌の象徴的な始まりを示したとき、それは共通通貨の話を狂わせただけでなく、ヨーロッパを政治的に分裂させ、道を開いた第二次世界大戦のために。

EMUの現代史は、1950年5月9日に当時のフランスの外務大臣であったロバートシューマンによるスピーチで再燃し、後にシューマン宣言と呼ばれるようになりました。シューマンは、壊滅的な戦争によって30年に2回崩壊したヨーロッパの平和を確保する唯一の方法は、ヨーロッパを単一の経済主体として拘束することであると主張しました。軍需品の製造に長い間専念してきた地域のうち、最も絶え間ない犠牲者となっている地域の1つです。」彼のスピーチは1951年のパリ条約につながり、条約の署名者であるベルギー、フランス、ドイツ、イタリア、ルクセンブルグ、オランダの間に欧州石炭鋼共同体（ECSC）が設立されました。

欧州経済共同体（EEC）に統合されました。パリ条約は恒久的な条約ではなく、2002年に失効する予定でした。より恒久的な連合を確保するために、ヨーロッパの政治家は1960年代と1970年代に、ヴェルナー計画を含む計画を提案しましたが、世界的には、ブレトンウッズの通貨協定と1970年代の石油とインフレのショックは、ヨーロッパ統合への具体的なステップを遅らせました。

1988年、欧州委員会のジャック・デロールズ会長は、加盟国の中央銀行知事の臨時委員会を招集して、さらなる経済統合のための具体的な計画を提案するよう求められました。デラーズの報告は、1992年にマーストリヒト条約の創設につながりました。マーストリヒト条約は、欧州連合の設立に責任がありました。

マーストリヒト条約の優先事項の1つは、経済政策とEU加盟国の経済の収斂でした。そのため、条約はEMUの作成と実施のタイムラインを確立しました。 EMUには、共通の経済通貨組合、中央銀行システム、および共通の通貨が含まれることになりました。

1998年に欧州中央銀行（ECB）が設立され、年末に加盟国の通貨間の換算率が固定され、 2002年に流通を開始したユーロ通貨の創設の前置きとなりました。

EMUへの参加に関心のある国の収束基準には、合理的な価格の安定性、持続可能で責任ある公的資金、合理的で責任ある金利、および安定した為替レートが含まれます。

##欧州通貨連合と欧州ソブリン債務危機

赤字を返済したり、他のヨーロッパの通貨と競争したりするために自国のお金を印刷することはできません。一方、ヨーロッパの通貨組合は財政組合ではありません。つまり、国によって税制や支出の優先順位が異なります。その結果、世界的な金融危機の前の期間に、すべての加盟国は低金利でユーロで借りることができましたが、債券利回りは加盟国の異なる信用力を反映していませんでした。

##EMUの課題の例としてのギリシャ

共通通貨の安定と将来にストレスを与えているさまざまな加盟国とのいくつかのエピソードがありました。ギリシャは、おそらく、EMUにおける課題の最も注目を集める例です。ギリシャは2009年に、2001年にユーロを採用して以来、赤字の深刻さを過小評価しており、最近の歴史上最悪の経済危機に見舞われたことを明らかにしました。ギリシャは5年間でEUからの2回の救済を受け入れ、EMUを離れる前に、ギリシャが引き続き債権者に支払うためには将来の救済が必要になるでしょう。

失業率の上昇と相まって、十分な税収を集めることができなかったことが原因でした。 2019年4月現在のギリシャの現在の失業率は18％です。 2015年7月、ギリシャ当局は資本規制と銀行休暇を発表し、1日あたりに削除できるユーロの数を制限しました。

EUはギリシャに最後通告を与えました：多くのギリシャ人がそもそも危機を引き起こしたと信じている厳格な緊縮政策を受け入れるか、EMUを去ります。 2015年7月5日、ギリシャはEUの厳格措置を拒否することを決議し、ギリシャがEMUを終了する可能性があるとの憶測を呼び起こしました。国は現在、経済崩壊またはEMUからの強制退去と、以前の通貨であるドラクマへの復帰のいずれかのリスクを負っています。

ドラクマに戻るギリシャの欠点には、資本逃避の可能性とギリシャ国外の新通貨への不信が含まれます。ギリシャが非常に依存している輸入コストは、ドラクマの購買力がユーロに比べて低下するにつれて劇的に増加するでしょう。新しいギリシャの中央銀行は、基本的なサービスを維持するためにお金を印刷するように誘惑される可能性があり、それは深刻なインフレ、または最悪の場合、ハイパーインフレにつながる可能性があります。黒い市場やその他の経済の失敗の兆候が現れるでしょう。一方、ギリシャ経済はユーロ圏経済の2％しか占めていないため、伝染のリスクは限定的である可能性があります。

一方、ギリシャ経済がEMUを去った後に回復または繁栄し、ヨーロッパが課した厳格さを持っている場合、イタリア、スペイン、ポルトガルなどの他の国は、ユーロの厳しい厳しさに疑問を呈し、EMUを去るように動かされる可能性があります。

2020年現在、ギリシャはEMUにとどまっていますが、ドイツでは反ギリシャ感情の緊張が高まっており、EUとEMUですでに緊張が高まっている一因となる可能性があります。

##ハイライト

-EMUを設立するという決定は、1991年12月にオランダの都市マーストリヒトの欧州評議会によって採択され、後に欧州連合条約（マーストリヒト条約）に祀られました。

-2002年には、共通のユーロ通貨が導入され、最終的にほとんどのEU加盟国の国内通貨に取って代わりました。

-欧州経済通貨連合（EMU）は、経済および財政政策、共通の通貨政策、および共通の通貨であるユーロを19のユーロ圏諸国間で調整することを含みます。