レベル2の資産

##レベル2アセットとは何ですか？

レベル2の資産は、評価が難しい金融資産および金融負債です。公正価値は他のデータ値または市場価格に基づいて決定することができますが、これらの資産には通常の市場価格はありません。 「マークツーモデル」アセットと呼ばれることもあるレベル2のアセット値は、単純なモデルと外挿法を使用して厳密に概算できます。これらの方法は、既知の観察可能な価格をパラメーターとして使用します。

##レベル2の資産を理解する

上場企業は、帳簿に記載されている資産の公正価値を設定する義務があります。投資家は、これらの公正価値の見積りを利用して、会社の現在の状況と将来の見通しを分析します。一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）によると、特定の資産は取得原価ではなく現在の価値で記録する必要があります。また、上場企業は、会計基準Financial Accounting Standards Board（FASB） 157に準拠して評価しやすいことに基づいて、すべての資産を分類する必要があります。

企業のバランスシートを明確にするために、3つの異なる資産レベルがUSFASBによって導入されました。レベル2の資産は、公正市場価値をどれだけ確実に計算できるかに基づく中間分類です。株式や債券などのレベル1の資産は評価が最も簡単ですが、レベル3の資産は内部モデルまたは「推定」に基づいてのみ評価でき、観察可能な市場価格はありません。

レベル2の資産は、外部の独立した情報源から取得した市場データを使用して評価する必要があります。使用されるデータには、アクティブな市場での類似の資産と負債の相場価格、非アクティブな市場での同一または類似の資産と負債の価格、または金利、デフォルト率、イールドカーブなどの観察可能な入力を持つモデルが含まれます。

レベル2の資産の例は、金利スワップです。ここで、資産価値は、原資産金利と市場で決定されたリスクプレミアムの観測値に基づいて決定することができます。レベル2の資産は通常、プライベートエクイティ会社、保険会社、および投資部門を持つその他の金融機関によって保有されています。

##レベル2アセットの実際の例

Blackstone Group LP（BX）は、株主向けの同社の10-Kおよび10-Qファイリングでレベル2の資産を分類しています。資産運用会社は、ファイリングで以下の情報を開示しました。

CLO車両内で保有される社債およびローンを含む社債およびローン、政府および機関証券、流動性の低い制限付き株式が含まれます。有価証券、および公正価値が観察可能なインプットに基づく特定の店頭デリバティブ。CLOビークルによって発行された上位および下位の債券は、公正価値階層のレベルIIに分類されます。」

###観察可能な入力と観察不可能な入力

投資家やアナリストは、レベル2とレベル3の資産の違いを特定するのに苦労することがあります。ただし、特にGAAPではレベル3の資産と負債について追加の開示が要求されるため、この違いは重要です。

資産または負債がレベル2であるかレベル3であるかは、評価入力と、使用される市場データが一般に公開されているかどうかによって異なります。次の点を考慮してください。

-価値は実際の市場取引によって支えられていますか？

-価格は組織外から入手し、一般に公開されていますか？

-評価は定期的に分配されていますか？

これらの質問のいずれかに対する答えが「いいえ」の場合、入力は観察不能と見なされる可能性があり、その結果、公正価値ヒエラルキーのレベル3になります。

##ハイライト

-レベル2の資産は、通常の市場価格設定がない金融資産および負債ですが、その公正価値は他のデータ値または市場価格に基づいて決定できます。

-レベル2の資産は、公正市場価値をどれだけ確実に計算できるかに基づく中間分類です。

-レベル2の資産は通常、プライベートエクイティ会社、保険会社、および投資部門を持つその他の金融機関によって保有されています。