Niveau 2 aktiver
Hvad er et niveau 2-aktiv?
Niveau 2-aktiver er finansielle aktiver og passiver,. som er svære at værdiansætte. Selvom en dagsværdi kan bestemmes ud fra andre dataværdier eller markedspriser, har disse aktiver ikke almindelig markedsprissætning. Niveau 2 aktivværdier, nogle gange kaldet " mark -to-model "-aktiver, kan tilnærmes tæt ved hjælp af simple modeller og ekstrapoleringsmetoder. Disse metoder bruger kendte, observerbare priser som parametre.
Forstå niveau 2-aktiver
Børsnoterede virksomheder er forpligtet til at fastsætte dagsværdier for de aktiver, de har på deres bogholderi. Investorer stoler på disse skøn over dagsværdien for at analysere virksomhedens nuværende tilstand og fremtidsudsigter. I henhold til almindeligt anerkendte regnskabsprincipper (GAAP) skal visse aktiver registreres til deres aktuelle værdi, ikke historiske kostpris. Børsnoterede virksomheder skal også klassificere alle deres aktiver baseret på den lethed, hvormed de kan værdiansættes i overensstemmelse med regnskabsstandarden Financial Accounting Standards Board (FASB) 157.
Tre forskellige aktivniveauer blev indført af det amerikanske FASB for at skabe klarhed i virksomhedernes balancer. Niveau 2-aktiver er mellemklassificeringen baseret på, hvor pålideligt deres fair markedsværdi kan beregnes. Niveau 1-aktiver,. såsom aktier og obligationer, er de nemmeste at værdiansætte, mens niveau 3-aktiver kun kan værdiansættes baseret på interne modeller eller "gæstninger" og har ingen observerbare markedspriser.
Niveau 2-aktiver skal værdiansættes ved hjælp af markedsdata indhentet fra eksterne, uafhængige kilder. De anvendte data kan omfatte noterede priser for lignende aktiver og passiver på aktive markeder, priser for identiske eller lignende aktiver og passiver på inaktive markeder eller modeller med observerbare input, såsom renter,. misligholdelsessatser og rentekurver.
Et eksempel på et niveau 2-aktiv er en renteswap. Her kan aktivværdien bestemmes ud fra de observerede værdier for underliggende renter og markedsbestemte risikopræmier. Niveau 2-aktiver ejes almindeligvis af private equity-selskaber,. forsikringsselskaber og andre finansielle institutioner, der har investeringsgrene.
Eksempel fra den virkelige verden på niveau 2-aktiver
Blackstone Group LP (BX) opdeler sine niveau 2-aktiver i firmaets 10-K og 10-Q ansøgninger til aktionærer. Kapitalforvalteren afslørede følgende oplysninger i arkiverne:
"Dagsværdien bestemmes ved brug af modeller eller andre værdiansættelsesmetoder. Finansielle instrumenter, som generelt er inkluderet i denne kategori, omfatter virksomhedsobligationer og lån, herunder virksomhedsobligationer og lån indeholdt inden for CLO- biler, stats- og agenturværdipapirer, mindre likvide og bundne egenkapital værdipapirer og visse over-the-counter-derivater, hvor dagsværdien er baseret på observerbare input. Senior og efterstillede obligationer udstedt af CLO-vehikler er klassificeret inden for niveau II af dagsværdihierarkiet."
Observerbar vs. Uobserverbare input
Investorer og analytikere har nogle gange svært ved at identificere forskellen mellem niveau 2 og niveau 3 aktiver. Forskellen er dog vigtig, især da GAAP kræver yderligere oplysninger for niveau 3-aktiver og -passiver.
Hvorvidt et aktiv eller passiv er niveau 2 eller niveau 3 afhænger af værdiansættelsesinput, og om de anvendte markedsdata er tilgængelige for offentligheden. Overvej følgende punkter:
Er værdien understøttet af reelle markedstransaktioner?
Er en pris indhentet uden for organisationen og let tilgængelig for offentligheden?
Fordeles værdiansættelsen med jævne mellemrum?
Hvis svaret på et af disse spørgsmål er nej, kan input betragtes som uobserverbare og som følge heraf niveau 3 i dagsværdihierarkiet.
##Højdepunkter
Niveau 2-aktiver er finansielle aktiver og passiver, der ikke har almindelig markedsprisfastsættelse, men hvis dagsværdi kan bestemmes ud fra andre dataværdier eller markedspriser.
Niveau 2-aktiver er mellemklassificeringen baseret på, hvor pålideligt deres fair markedsværdi kan beregnes.
Niveau 2-aktiver ejes almindeligvis af private equity-selskaber, forsikringsselskaber og andre finansielle institutioner med investeringsgrene.
