Nivå 2 eiendeler

Hva er et nivå 2-ressurs?

Nivå 2 eiendeler er finansielle eiendeler og forpliktelser som er vanskelig å verdsette. Selv om en virkelig verdi kan bestemmes basert på andre dataverdier eller markedspriser, har disse eiendelene ikke vanlig markedsprising. Nivå 2 aktivaverdier, noen ganger kalt " mark -to -model "-eiendeler, kan tilnærmes nært ved hjelp av enkle modeller og ekstrapoleringsmetoder. Disse metodene bruker kjente, observerbare priser som parametere.

Forstå nivå 2 eiendeler

Børsnoterte selskaper er forpliktet til å fastsette virkelig verdi for eiendelene de har i sine bøker. Investorer stoler på disse virkelig verdiestimatene for å analysere firmaets nåværende tilstand og fremtidsutsikter. I henhold til allment aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP) må visse eiendeler bokføres til nåverdi, ikke historisk kost. Børsnoterte selskaper må også klassifisere alle sine eiendeler basert på hvor enkelt de kan verdsettes i samsvar med regnskapsstandarden Financial Accounting Standards Board (FASB) 157.

Tre forskjellige aktivanivåer ble introdusert av det amerikanske FASB for å bringe klarhet i selskapenes balanser. Nivå 2 eiendeler er mellomklassifiseringen basert på hvor pålitelig deres virkelige markedsverdi kan beregnes. Nivå 1 eiendeler,. som aksjer og obligasjoner, er de enkleste å verdsette, mens Nivå 3 eiendeler kun kan verdsettes basert på interne modeller eller «gjesninger» og har ingen observerbare markedspriser.

Nivå 2 eiendeler må verdsettes ved hjelp av markedsdata hentet fra eksterne, uavhengige kilder. Dataene som brukes kan inkludere noterte priser for lignende eiendeler og forpliktelser i aktive markeder, priser for identiske eller lignende eiendeler og forpliktelser i inaktive markeder, eller modeller med observerbare input, for eksempel renter,. misligholdsrater og avkastningskurver.

Et eksempel på en nivå 2 eiendel er en renteswap. Her kan formuesverdien fastsettes basert på de observerte verdiene for underliggende renter og markedsbestemte risikopremier. Nivå 2-eiendeler eies vanligvis av private equity-selskaper,. forsikringsselskaper og andre finansinstitusjoner som har investeringsgrener.

Eksempler på den virkelige verden på nivå 2 eiendeler

Blackstone Group LP (BX) bryter ned sine nivå 2 eiendeler i firmaets 10-K og 10-Q registreringer for aksjonærer. Kapitalforvalteren avslørte følgende informasjon i arkivene:

"Virkelig verdi fastsettes ved bruk av modeller eller andre verdsettelsesmetoder. Finansielle instrumenter som vanligvis inngår i denne kategorien inkluderer selskapsobligasjoner og lån, inkludert selskapsobligasjoner og lån holdt innenfor CLO- biler, stats- og byråverdipapirer, mindre likvid og bundet egenkapital verdipapirer, og visse over-the-counter derivater der virkelig verdi er basert på observerbare input. Senior og ansvarlige obligasjoner utstedt av CLO-biler er klassifisert innenfor nivå II av virkelig verdi hierarkiet."

Observerbare kontra uobserverbare innganger

Noen ganger sliter investorer og analytikere med å identifisere forskjellen mellom nivå 2 og nivå 3 eiendeler. Forskjellen er imidlertid viktig, spesielt ettersom GAAP krever ytterligere opplysninger for nivå 3 eiendeler og forpliktelser.

Hvorvidt en eiendel eller forpliktelse er nivå 2 eller nivå 3 er avhengig av verdivurderingen og om markedsdataene som brukes er tilgjengelige for allmennheten. Tenk på følgende punkter:

– Støttes verdien av reelle markedstransaksjoner?

– Er en pris innhentet utenfor organisasjonen og lett tilgjengelig for publikum?

– Er verdsettelsen distribuert med jevne mellomrom?

Hvis svaret på noen av disse spørsmålene er nei, kan inndata anses som uobserverbare og, som et resultat, nivå 3 i virkelig verdi hierarkiet.

Høydepunkter

• Nivå 2 eiendeler er finansielle eiendeler og forpliktelser som ikke har vanlig markedsprising, men hvis virkelige verdi kan fastsettes basert på andre dataverdier eller markedspriser.

• Nivå 2 eiendeler er mellomklassifiseringen basert på hvor pålitelig deres virkelige markedsverdi kan beregnes.

• Nivå 2-eiendeler eies vanligvis av private equity-selskaper, forsikringsselskaper og andre finansinstitusjoner med investeringsarmer.