2. Seviye Varlıklar
2. Düzey Varlık Nedir?
Seviye 2 varlıklar, değerlemesi zor olan finansal varlık ve yükümlülüklerdir . Diğer veri değerlerine veya piyasa fiyatlarına dayalı olarak bir gerçeğe uygun değer belirlenebilmesine rağmen, bu varlıkların düzenli piyasa fiyatlandırması yoktur. Bazen " mark -to-model " varlıkları olarak adlandırılan Düzey 2 varlık değerleri, basit modeller ve ekstrapolasyon yöntemleri kullanılarak yakından tahmin edilebilir. Bu yöntemler, parametre olarak bilinen, gözlemlenebilir fiyatları kullanır.
2. Düzey Varlıkları Anlama
Halka açık şirketler,. defterlerinde taşıdıkları varlıklar için gerçeğe uygun değer oluşturmakla yükümlüdür. Yatırımcılar, firmanın mevcut durumunu ve gelecekteki beklentilerini analiz etmek için bu gerçeğe uygun değer tahminlerine güvenirler. Genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine (GAAP) göre , belirli varlıkların tarihi maliyetleri değil, bugünkü değerleriyle kaydedilmesi gerekir. Halka açık şirketler ayrıca tüm varlıklarını, muhasebe standardı Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB) 157 uyarınca değerleme kolaylığına göre sınıflandırmalıdır .
FASB tarafından şirketlerin bilançolarına açıklık getirmek için üç farklı varlık seviyesi getirildi . Seviye 2 varlıklar, adil piyasa değerlerinin ne kadar güvenilir bir şekilde hesaplanabileceğine dayanan orta sınıftır. Hisse senetleri ve tahviller gibi 1. Düzey varlıklar değerlemesi en kolay olanlardır, 3. Düzey varlıklar ise yalnızca dahili modeller veya "tahminler" temelinde değerlenebilir ve gözlemlenebilir piyasa fiyatlarına sahip değildir.
Seviye 2 varlıkları, harici, bağımsız kaynaklardan elde edilen piyasa verileri kullanılarak değerlenmelidir. Kullanılan veriler, aktif piyasalardaki benzer varlık ve borçların kotasyon fiyatlarını, aktif olmayan piyasalardaki aynı veya benzer varlık ve yükümlülüklerin fiyatlarını veya faiz oranları,. temerrüt oranları ve getiri eğrileri gibi gözlemlenebilir girdileri olan modelleri içerebilir.
Seviye 2 varlığına bir örnek, faiz oranı takasıdır. Burada varlık değeri, temel alınan faiz oranları ve piyasa tarafından belirlenen risk primleri için gözlemlenen değerlere dayalı olarak belirlenebilir. Düzey 2 varlıkları genellikle özel sermaye şirketleri,. sigorta şirketleri ve yatırım kollarına sahip diğer finans kuruluşları tarafından tutulur.
2. Düzey Varlıkların Gerçek Dünya Örneği
Blackstone Group LP (BX), şirketin hissedarlar için 10-K ve 10-Q dosyalamalarındaki Seviye 2 varlıklarını parçalara ayırıyor. Varlık yöneticisi, dosyalamalarda aşağıdaki bilgileri açıkladı:
"Gerçeğe uygun değer, modeller veya diğer değerleme metodolojileri kullanılarak belirlenir. Genellikle bu kategoriye dahil edilen finansal araçlar, şirket tahvilleri ve krediler, HİS araçları içinde tutulan şirket tahvilleri ve krediler, devlet ve ajans menkul kıymetleri, daha az likit ve kısıtlı özsermaye içerir. menkul kıymetler ve gerçeğe uygun değerin gözlemlenebilir girdilere dayandığı bazı tezgah üstü türevler. CLO araçları tarafından ihraç edilen kıdemli ve ikincil tahviller, gerçeğe uygun değer hiyerarşisinin II. Seviyesinde sınıflandırılır."
Gözlenebilir ve Gözlenebilir Olmayan Girdiler
Yatırımcılar ve analistler bazen Düzey 2 ve Düzey 3 varlıklar arasındaki farkı belirlemekte zorlanırlar. Ancak, özellikle GAAP, Seviye 3 varlık ve yükümlülükler için ek açıklamalar gerektirdiğinden, fark önemlidir.
Bir varlığın veya borcun 2. Düzey mi yoksa 3. Düzey mi olduğu, değerleme girdilerine ve kullanılan piyasa verilerinin kamuya açık olup olmamasına bağlıdır. Aşağıdaki noktaları göz önünde bulundurun:
Değer gerçek piyasa işlemleriyle destekleniyor mu?
Kuruluş dışından alınan ve herkesin kullanımına hazır bir fiyat var mı?
Değerleme düzenli aralıklarla dağıtılıyor mu?
Bu sorulardan herhangi birinin yanıtı hayır ise, girdi gözlemlenemez ve sonuç olarak gerçeğe uygun değer hiyerarşisinde Seviye 3 olarak kabul edilebilir.
Öne Çıkanlar
Düzey 2 varlıklar, normal piyasa fiyatlaması olmayan ancak diğer veri değerleri veya piyasa fiyatları üzerinden gerçeğe uygun değeri belirlenebilen finansal varlık ve yükümlülüklerdir.
Düzey 2 varlıklar, adil piyasa değerlerinin ne kadar güvenilir bir şekilde hesaplanabileceğine dayanan orta sınıflamadır.
Düzey 2 varlıklar genellikle özel sermaye şirketleri, sigorta şirketleri ve yatırım kollarına sahip diğer finans kuruluşları tarafından tutulur.
