ボラティリティ

##簡単に言えばボラティリティとは何ですか？

ボラティリティとは、特定の期間にわたって証券（またはインデックス、または市場全体）の価格または価値が変化する度合いです。

ボラティリティとは、証券の価格が変化する頻度と、証券の価格が変化する度合いの両方を指します。通常、証券の変動性が高いほど、投資のリスクが高くなります。そうは言っても、ボラティリティの高い証券は、より実質的なリターンを提供する可能性もあります。

成長に関心のあるリスク耐性のある投資家は、潜在的な上振れが高いため、変動性の高い証券や市場を好む傾向があります。

##市場のボラティリティの原因は何ですか？

市場全体に関して言えば、ボラティリティは、業界や企業固有の問題ではなく、マクロ経済的要因に関連していることがよくあります。これらには、異常な高インフレまたは低インフレ、金利の引き上げ、国際紛争、景気後退、サプライチェーンの問題などの地政学的な出来事、さらには環境の大惨事やCOVIDのようなウイルスの発生などのいわゆる強制的な大流行などが含まれます。 19パンデミック。多くの場合、これらのタイプの要因の組み合わせは、市場全体のボラティリティを触媒する可能性があります。

、個々のリスク許容度に応じて、貴金属、国債、優先株などのより安全で安定した証券に資金を移動する傾向があります。

##特定の株式のボラティリティの原因は何ですか？

個々の株式は、市場全体とは無関係にボラティリティを経験する可能性があります。一部の株式は他の株式よりも変動性が高いことが知られており、一般に、株式の取引量が少ないほど、変動性が高くなる可能性があります。これは、多数の株式を個別に取引すると、その株式を取引する投資家が少なくなると、株価に大きな影響を与える可能性があるためです。

一般的に、取引量の多い企業は、大量の株式の購入と売却が頻繁に発生し、実際には互いに相殺されることがあるため、変動が少なくなります。とは言うものの、場合によっては、常に世間の注目を集めている有名な企業（Tesla、Amazon、Metaなど）は時価総額が大きく、1日の取引量が非常に多いため、変動が少ない場合よりも変動しやすい場合があります。公開されているペルソナを持たず、あまり取引されていない既知の株式。

個々の株はまた、特定のイベントの周りに短期的なボラティリティを経験する可能性があります。新製品のリリース。幹部の雇用、解雇、または退職。または、今後の収益の呼びかけを取り巻く話題はすべて、物事が落ち着くまで一時的なテールスピンの株価を送る可能性があります。

##投資家はボラティリティからどのように利益を得ることができますか？

投資家がボラティリティを取引戦略に組み込む方法はたくさんありますが、いずれもリスクを伴います。平均的なバイアンドホールドバリュー投資家は、好きな株をいくつか特定し、価格の動きとボラティリティを監視し、価格が比較的低いと思われるとき（つまり、確立されたサポートレベルに近づいたとき）に各株を購入することができます。長期的に株価が上昇すると、彼らはより多くの利益を得ることができます。

よりアクティブで短期的な投資家（デイトレーダーやスウィングトレーダーなど）は、ボラティリティを使用して売買の決定をはるかに頻繁に行います。デイトレーダーは1日の間に複数回安値を買い、高値を売ることを目指しており、スウィングトレーダーは数日または数週間にわたって同じことを行います。どちらのタイプのトレーダーも、短期的な価格変動を利用して取引から利益を得ています。

単に高ボラティリティに賭けたいが、株式の価格が上がるか下がるかわからないオプショントレーダーは、ストラドルを購入することができます（同時に期限切れになる同じ株式のプットオプションとコールオプション）彼らがあらゆる方向への価格変動から利益を得ることができるように。

さらに、ボラティリティの上昇に賭けようとしている投資家は、 S＆P 500株式市場インデックスのプットオプションとコールオプションの量を測定することにより、暗黙の市場ボラティリティを追跡しようとするインデックスであるVIXを追跡する証券に投資できます。

##ボラティリティはどのように測定されますか？

ボラティリティを測定および解釈する方法はいくつかありますが、最も一般的には、投資家は標準偏差を使用して、株価がどの程度変化する可能性があるかを判断します。

###標準偏差とは何ですか？

標準偏差は、特定の期間に特定の日に（正または負のいずれかの方向に）株価がどの程度変化する可能性が高いかを示します。

###株価の標準偏差をどのように計算しますか？

1.標準偏差を計算するには、最初に期間（たとえば、10日）を選択します。

1.その期間の株式の終値の平均を取ります。

1.毎日の終値とその期間の株式の平均終値の差を計算します。

1.これらの違いをそれぞれ二乗します。

1.二乗された差を合計します。

1.この合計をセット内のデータポイントの数で除算します（たとえば、期間が10日の場合、合計を10で除算します）。

1.結果の平方根を取り、問題の期間の株式の標準偏差を見つけます。

結果の数値はドルとセントになります。したがって、2つの株式の標準偏差を比較しても、株式が異なれば平均価格も異なるため、それらが互いにどの程度変動するかはわかりません。たとえば、株式Aの平均価格が$ 200で、株式Bの平均価格が$ 100の場合、標準偏差$ 5は、株式Aよりも株式Bの方がはるかに重要です。

株式間の標準偏差を比較するには、同じ期間を使用して各株式の標準偏差を計算し、次に各株式の標準偏差を問題の期間の平均価格で除算します。結果の数値はパーセンテージであるため、互いにより有意義に比較できます。

###標準偏差の計算例：Acme接着剤

特定の5日間の取引週における、AcmeAdhesivesという架空の会社の株価の標準偏差を求めたいとします。その週の株価が19ドル、22ドル、21.50ドル、23ドル、24ドルで引けたとしましょう。

まず、その週の平均終値を見つけましょう。

平均=（19 + 22 +21.50 + 23 + 24）/ 5

平均=109.5/ 5

平均=21.9

次に、各終値と問題の5日間の平均終値の差を見つける必要があります。

19 – 21.9 = -2.9

22 – 21.9 = 0.1

21.5 – 21.9 = -0.4

23 – 21.9 = 1.1

24 – 21.9 = 2.1

次に、これらの違いをそれぞれ二乗する必要があります。

（-2.9）*（-2.9）= 8.41

0.1 * 0.1 = 0.01

（-0.4）*（-0.4）= 0.16

1.1 * 1.1 = 1.21

2.1 * 2.1 = 4.41

次に、これらの2乗の差を合計する必要があります。

8.41 + 0.01 + 0.16 + 1.21 + 4.41 = 14.2

次に、この合計をセット内のデータポイントの数（つまり、表示している日数）で割る必要があります。

14.2 / 5 = 2.84

最後に、この結果の平方根を取る必要があります。

√2.84=1.69

したがって、問題の5日間のAcmeAdhesivesの株価の標準偏差は1.69ドルです。これをその期間の株価の平均価格（21.90ドル）で割ると、0.077になります。これは、株価がその期間中、毎日平均から約8％逸脱する可能性が高いことを示しています。

##ボラティリティ指数（VIX）とは何ですか？

ボラティリティ指数（VIX）は、シカゴ・ボード・オプション取引所によって作成された指数であり、S＆P 500指数オプションの価格変動に基づいて、有効期限が迫っている暗黙の市場ボラティリティを追跡するように設計されています。

アナリストは、VIXが来月かそこらの市場のボラティリティ予想を表すため、投資コミュニティの恐れと不確実性の尺度として見ています。 S＆P 500は、フロート調整後の時価総額で米国最大の500株を追跡するため、米国株式市場を適切に表すと考えられ、その後、VIXは米国株式市場のショートを適切に表すと考えられます。 -長期ボラティリティの期待。

##ハイライト

-ベータ係数、オプション価格設定モデル、リターンの標準偏差など、ボラティリティを測定する方法はいくつかあります。

-ボラティリティは、資産の価格が平均価格を中心に変動する大きさを表します。これは、リターンの分散の統計的尺度です。

-ボラティリティは、オプション価格を計算するための重要な変数です。

-ボラティリティのある資産は、価格の予測が難しいと予想されるため、ボラティリティの低い資産よりもリスクが高いと見なされることがよくあります。