上場取引型金融商品（ETP）

##上場取引型金融商品（ETP）とは何ですか？

上場取引型金融商品（ETP）は、原証券、インデックス、またはその他の金融商品を追跡する証券の一種です。 ETPは株式と同様の取引所で取引されます。つまり、ETPの価格は日々および日中に変動する可能性があります。ただし、ETPの価格は、ETPが追跡する基礎となる投資から導き出されます。

##上場取引型商品の種類

上場取引商品は、商品、通貨、株式、債券など、無数の投資に対してベンチマークすることができます。 ETPの価格は変動する可能性があるため、投資家は利益を得る可能性がありますが、市場で損失を被るリスクもあります。 ETPには、数百または数百の原投資を含めることができます。

###上場投資信託（ETF）

投資信託と同様に、上場投資信託には、株式や債券を含むことができる投資のバスケットが含まれています。 ETFは通常、S＆P 500などの原資産指数を追跡しますが、業界、セクター、商品、さらには通貨を追跡することもできます。上場投資信託の価格は、他の投資と同じように上下する可能性があります。これらの商品は、株式が取引されるのと同じように、1日を通して取引されます。

周囲のETFの人気は、受動的に管理されているため、手数料が安いことに起因しています。たとえば、パッシブ運用のETFはS＆P500インデックスを追跡する場合があります。ここで、ETFはインデックスに含まれる500銘柄すべてを所有しています。逆に、積極的に運用されているファンドには、投資運用会社が証券を売買することが含まれているため、手数料が高くなる可能性があります。一部のETFは、パッシブ属性とアクティブ属性の両方の組み合わせを共有しています。

Exchange Traded Notes（ETN）

ETFのような上場投資信託（ETN）も、証券の原資産指数を追跡し、主要な取引所で取引されます。ただし、ETNは無担保債務証券のバスケットです。 ETNは、投資家が満期日に追跡するインデックスから受け取ったリターンから、手数料や手数料を差し引いた金額を投資家に支払います。

ETNは、投資家が満期時に元の投資額（元本）のリターンを受け取るという点で債券に似ています。ただし、ETNは定期的な利息の支払いを行いません。また、ETNを購入する投資家は、追跡するインデックスの証券を所有していません。その結果、投資家が元本を返済し、基礎となるインデックスからのリターンが返済される可能性は、発行者の信用力に依存します。

さまざまな種類のETPには、さまざまな税制が適用されます。投資家は、ETPへの投資による潜在的な税の影響について税務専門家に相談する必要があります。

##上場取引型商品とミューチュアルファンド

上場取引型金融商品は、投資信託よりも柔軟性のある投資を生み出すために開発されました。投資信託は、投資家の集まりによって資金提供され、プロのマネーマネージャーによって管理される証券のバスケットで構成されるファンドです。

投資信託は通常、取引日の終わりに一度だけ価格設定されます。 ETPは株式のように取引され、1日を通して売買でき、価格は1日を通して変動します。たとえば、投資家はETFに注文して、ブローカーに特定の価格で売買することができます。投資家は午前中にETFを購入し、一日の終わりまでに売却することができますが、投資信託にはそのような柔軟性がありません。 ETPは、ミューチュアルファンドのカウンターパートよりも低い費用比率を持っていることがよくあります。

ETPはまた、取引するために証券会社の口座を必要とするため、ETP株式の売買は、証券会社が自由に取引できるETFの1つでない場合、証券会社の手数料が発生する可能性があります。ほとんどの流動性の高いETPは、すべての主要なディスカウントブローカーで手数料なしで取引できます。さらに、ビッド、アスク、バイ、セルの価格の違いにより、ETPの取引コストが増加する可能性があります。一方、一部の無負荷または無手数料の投資信託は、取引手数料なしで売買でき、仲介口座を必要としません。

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##上場取引型商品の成長

1993年に最初のETFがデビューして以来、これらのファンドやその他のETPの規模と人気は大幅に高まっています。ETFGIによると、2020年には、世界中でETFの総運用資産（AUM）は7兆米ドルを超えています。 ETPの低コスト構造は、ETPの人気に貢献しており、高コストのアクティブ運用ファンドから資産を引き付けています。

##上場取引型商品の実例

市場で最大のETFはSPDRS＆P 500 ETF（SPY）であり、2021年3月の時点で3,000億米ドルを超える資産があります。ETFは、S＆Pの500株すべての株式を所有しています。次のような世界：

--Mastercard Inc.

-ホームデポ株式会社

-マクドナルド。

-メタ（以前のFacebook）

-JPモルガンチェースアンドカンパニー。

--Amazon.comInc。

投資家が2017年1月1日に$10,000を$227.21でSPYに投資し、2019年3月31日に$288.57でETFを売却したとします。投資家は27％の利益からブローカー手数料を差し引いたものになります。

##ハイライト

-ETPは株式と同様の取引所で取引されます。

-ETPの価格は、日々および日中変動します。

-ETPの株価は、ETPが追跡する原資産から来ています。

-上場取引型金融商品（ETP）は、原証券、インデックス、または金融商品を追跡する証券の種類です。

-ETPは通常、ミューチュアルファンドやアクティブ運用ファンドに代わる低コストの代替商品です。