通貨条件指数（MCI）

##金融条件指数（MCI）とは何ですか？

条件金融指数（MCI）は、短期金利と経済の国の通貨の為替レートを使用して、金融条件の相対的な緩和または緊密さを測定します。この指標は通常、中央銀行が金融政策を策定するのを支援するために使用されます。

通貨条件指数（MCI）は、世界中で使用するためのベンチマークになっています。

##通貨条件指数（MCI）を理解する

為替レート、およびカナダ経済全体の間の関係を調査する方法として、1990年代初頭に最初に通貨条件指数を開発しました。銀行は、MCIとそのコンポーネントの両方のデータを月次で提供します。

通貨条件指数（MCI）を計算するために、国の中央銀行は通常、基準期間を選択し、金利変動と為替レート変動の加重平均をそれらの変数の実際の値に対してグラフ化します。

理論的には、この計算により、中央銀行は、中央銀行によって設定された金利の変化を、開かれた外国為替市場によって影響を受ける為替レートの変化と関連付けることにより、短期金融政策の効果を監視することができます。

##金融条件指数（MCI）の計算

各国のMCIの計算方法は若干異なりますが、目標は、基準期間からの金利の変化と為替レートの関係を評価することです。たとえば、カナダはMCIの計算方法を数回変更しました。

1987年から1999年まで、MCIの計算では、90日間の商用紙のレートの変化を使用し、その後、カナダドル（CAD）の為替レートの変動の一部を追加しました。この為替レートは、CADをC-に測定します。 6つの為替レート。 C-6は、カナダの主要な貿易相手国である米国、ヨーロッパ、日本、英国、スイス、スウェーデンの6つの通貨を平均しました。

カナダドルの実効為替レート指数（CERI）は、2006年にC-6指数に取って代わり、新しい方法のために2018年に廃止されました。 2018年に、MCIの計算は名目上のカナダの実効為替レート（CEER）に移行しました。これは、カナダの最も著名な取引先の通貨に対するCADの二国間為替レートの加重平均です。

現在、CEERには17の通貨が含まれています。国には、少なくとも0.5％を占める国が含まれます。

-カナダの非石油輸出（これらの輸出の合計93％以上）

-カナダの非石油輸入（これらの輸入の合計91％以上）

17通貨の主要通貨には、米国、日本、英国、スイス、オーストラリア、スウェーデンが含まれます。

##金融条件指数（MCI）の使用の拡大

MCIの背後にある比較的単純な計算の使用が増えています。現在、他の多くの中央銀行は、これをベンチマークおよび金融政策の指針となるツールとして使用しています。世界中の中央銀行がMCIを使用しているだけでなく、国際通貨基金（IMF）や経済協力開発機構（OECD）などの組織がさまざまな経済の計算を使用しています。

インデックスの構成要素はほぼ同じままですが、さまざまな組織が方程式の要素にさまざまな重みを適用します。さまざまな重みを使用すると、特定の経済における実際の状況が可能な限り正確に反映されます。たとえば、欧州委員会の経済財務総局は現在、以前の経済結果に基づいて、計算の金利と為替レートの要素にそれぞれ6：1の重み付けを使用しています。

場合によっては、外部要因がMCI計算の変数の重み付けを変更する必要があることを意味する場合があります。ただし、中央銀行は通常、定数パラメーターを使用します。また、MCIは、時間の経過に伴う経済の相対的な容易さまたは緊密さのビューを提供するため、モデル制限の単純さと透明性は、通貨政策の有効性の唯一の主要な尺度として使用できます。

##ハイライト

-最初のMCIは、カナダの為替レートとその経済との関係を評価するために、1990年代にカナダ銀行によって開発されました。

-中央銀行は、MCIを金融政策の形成を支援するツールとして使用しています。

-各国は異なる方法でMCIを計算しますが、目標は、国の金利の変化と基準期間からの為替レートとの関係を評価することです。

-通貨条件指数（MCI）は、短期金利と国の為替レートを使用して、その通貨条件の相対的な容易さまたは厳しさを評価する方法です。