货币状况指数 (MCI)

什么是货币状况指数 (MCI)？

货币状况指数 (MCI) 使用短期利率和经济体本国货币的汇率来衡量货币状况的相对宽松或紧缩程度。该措施通常用于帮助中央银行制定货币政策。

货币状况指数（MCI）已成为世界各地使用的基准。

加拿大银行在 1990 年代初期首次制定了货币状况指数，作为调查加拿大利率、加拿大货币的相对交易汇率和加拿大整体经济之间关系的一种方式。该银行每月提供 MCI 及其组成部分的数据。

为了计算货币状况指数 (MCI)，一个国家的中央银行通常会选择一个基期，并根据这些变量的实际值绘制利率变化和汇率变化的加权平均值。

理论上，这种计算允许中央银行通过将中央银行设定的利率变化与受开放外汇市场影响的汇率变化联系起来来监测短期货币政策的效果。

尽管每个国家计算其 MCI 的方式略有不同，但目标是评估基准期的利率变化与汇率之间的关系。例如，加拿大几次改变了计算 MCI 的方式。

从 1987 年到 1999 年，MCI 计算使用 90 天商业票据汇率的变化，然后加上加元 (CAD)汇率变动的一部分。 6 汇率。 C-6 平均了加拿大六个主要贸易伙伴的货币：美国、欧洲、日本、英国、瑞士和瑞典。

加元有效汇率指数 (CERI) 于 2006 年取代了 C-6 指数，并于 2018 年因新方法而退役。2018年，MCI 计算移至名义加拿大有效汇率 (CEER)。这是加元兑加拿大最重要贸易伙伴货币的双边汇率加权平均值。

目前，CEER 包括 17 种货币。这些国家包括至少占 0.5% 的国家

17种货币中的主要货币包括美国、日本、英国、瑞士、澳大利亚和瑞典。

##货币状况指数（MCI）的使用越来越多

MCI 背后相对简单的计算的使用已经增长。现在，许多其他中央银行将其作为基准和工具来帮助指导货币政策。不仅全球的中央银行使用 MCI，国际货币基金组织(IMF) 和经济合作与发展组织 (OECD) 等组织也使用各种经济体的计算方法。

尽管该指数的组成部分大致相同，但不同的组织将对等式的元素应用不同的权重。使用不同的权重将尽可能准确地反映给定经济体的实际情况。例如，欧盟委员会经济和金融事务总局目前根据之前的经济结果分别对计算的利率和汇率部分使用 6:1 的权重。

在某些情况下，外部因素可能意味着需要改变 MCI 计算中的变量权重。然而，中央银行通常会使用常数参数。此外，由于 MCI 提供了一个经济体随时间推移相对宽松或紧缩的观点，该模型的简单性和透明度可能会限制其作为衡量货币政策有效性的唯一主要指标的使用。

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