Índice de Condições Monetárias (MCI)
O que é o Índice de Condições Monetárias (MCI)?
O Ăndice monetário de condições (MCI) usa a taxa de juros de curto prazo e a taxa de câmbio da moeda nacional de uma economia para medir a relativa facilidade ou aperto das condições monetárias. A medida Ă© normalmente usada para ajudar os bancos centrais a elaborar a polĂtica monetária.
O Ăndice de condições monetárias (MCI) tornou-se uma referĂŞncia para uso em todo o mundo.
Entendendo o Índice de Condições Monetárias (MCI)
O Banco do Canadá desenvolveu o Ăndice de condições monetárias no inĂcio da dĂ©cada de 1990 como uma forma de investigar as relações entre as taxas de juros no Canadá, a taxa de câmbio relativa da moeda canadense e a economia do Canadá como um todo. O banco fornece dados para o MCI e seus componentes mensalmente .
Para calcular o Ăndice de condições monetárias (MCI), os bancos centrais de uma nação normalmente selecionam um perĂodo base e traçam a mĂ©dia ponderada das mudanças nas taxas de juros e das taxas de câmbio em relação aos valores reais dessas variáveis.
Em teoria, esse cálculo permite que os bancos centrais monitorem o efeito da polĂtica monetária de curto prazo vinculando as mudanças nas taxas de juros estabelecidas pelos bancos centrais com as mudanças nas taxas de câmbio influenciadas pelo mercado de câmbio aberto.
Calculando o Índice de Condições Monetárias (MCI)
Embora cada nação calcule seu ICM de forma ligeiramente diferente, o objetivo Ă© avaliar a relação entre as mudanças na taxa de juros e a taxa de câmbio a partir de um perĂodo base. O Canadá, por exemplo, mudou algumas vezes a forma de calcular seu MCI.
De 1987 a 1999, o cálculo do MCI usou a mudança na taxa do papel comercial de 90 dias e, em seguida, adicionou uma parte do movimento na taxa de câmbio do dĂłlar canadense (CAD). Essa taxa de câmbio mede o CAD ao C- 6 taxas de câmbio. O C-6 fez a mĂ©dia das moedas de seis dos principais parceiros comerciais do Canadá: Estados Unidos, Europa, JapĂŁo, Reino Unido, SuĂça e SuĂ©cia .
O Ăndice de taxa de câmbio efetiva do dĂłlar canadense (CERI) substituiu o Ăndice C-6 em 2006 e foi retirado em 2018 para um novo mĂ©todo. Em 2018, o cálculo do MCI mudou para a taxa de câmbio efetiva canadense nominal (CEER). Esta Ă© uma mĂ©dia ponderada das taxas de câmbio bilaterais do CAD em relação Ă s moedas dos parceiros comerciais mais proeminentes do Canadá .
Atualmente, o CEER inclui 17 moedas.Os paĂses incluem aqueles que representam pelo menos 0,5% do
Exportações canadenses nĂŁo petrolĂferas (para um total de mais de 93% dessas exportações)
Importações canadenses nĂŁo petrolĂferas (para um total de mais de 91% dessas importações )
As principais moedas das 17 moedas incluem os EUA, JapĂŁo, Reino Unido, SuĂça, Austrália e SuĂ©cia .
Uso crescente do Índice de Condições Monetárias (MCI)
O uso do cálculo relativamente simples por trás do MCI cresceu. Agora, muitos outros bancos centrais o usam como referĂŞncia e ferramenta para ajudar a orientar a polĂtica monetária. NĂŁo apenas os bancos centrais de todo o mundo usam o MCI, mas organizações como o Fundo Monetário Internacional (FMI) e a Organização para Cooperação e Desenvolvimento EconĂ´mico (OCDE) usam o cálculo para uma variedade de economias.
Embora os componentes do Ăndice permaneçam basicamente os mesmos, diferentes organizações aplicarĂŁo vários pesos aos elementos da equação. O uso de pesos variados refletirá as condições reais em uma determinada economia com a maior precisĂŁo possĂvel. Por exemplo, a Direcção-Geral dos Assuntos EconĂłmicos e Financeiros da ComissĂŁo Europeia utiliza actualmente uma ponderação de 6:1 na componente de taxas de juro e de câmbio do cálculo, respectivamente, com base em resultados econĂłmicos anteriores .
Em alguns casos, fatores externos podem implicar na necessidade de mudanças na ponderação das variáveis no cálculo do MCI. No entanto, os bancos centrais geralmente usam parâmetros constantes. AlĂ©m disso, como o MCI oferece uma visĂŁo da relativa facilidade ou rigidez de uma economia ao longo do tempo, a simplicidade e transparĂŞncia do modelo podem limitar seu uso como a Ăşnica medida primária da eficácia da polĂtica monetária.
##Destaques
O primeiro MCI foi desenvolvido pelo Banco do Canadá na década de 1990 para avaliar a relação entre a taxa de câmbio do Canadá e sua economia.
Os bancos centrais usam o MCI como ferramenta para ajudar a moldar a polĂtica monetária.
Cada nação calculará seu ICM de forma diferente, mas o objetivo Ă© avaliar a relação entre as mudanças nas taxas de juros de um paĂs e as taxas de câmbio a partir de um perĂodo base.
O Ăndice de condições monetárias (MCI) Ă© uma forma de usar as taxas de juros de curto prazo e a taxa de câmbio de uma nação para avaliar a relativa facilidade ou aperto de suas condições monetárias.
