Monetary Conditions Index (MCI)
Mikä on rahaehtoindeksi (MCI)?
Ehtojen rahaindeksi (MCI) käyttää lyhytaikaista korkoa ja kansantalouden kansallisen valuutan vaihtokurssia arvioimaan rahapolitiikan suhteellista helppoutta tai tiukkuutta. Toimenpidettä käytetään tyypillisesti auttamaan keskuspankkeja rahapolitiikan suunnittelussa.
Rahatilanneindeksistä (MCI) on tullut vertailuindeksi, jota käytetään kaikkialla maailmassa.
Rahaehtoindeksin (MCI) ymmärtäminen
Kanadan keskuspankki kehitti rahaehtoindeksin ensimmäisen kerran 1990-luvun alussa keinona tutkia Kanadan korkojen,. Kanadan valuutan suhteellisen kaupankäyntikurssin ja Kanadan talouden välisiä suhteita. Pankki toimittaa tiedot sekä MCI:stä että sen komponenteista kuukausittain .
Rahatilanneindeksin (MCI) laskemiseksi maan keskuspankit valitsevat tyypillisesti perusjakson ja piirtävät korkomuutosten ja valuuttakurssimuutosten painotetun keskiarvon näiden muuttujien todellisia arvoja vastaan.
Teoriassa tämän laskelman avulla keskuspankit voivat seurata lyhyen aikavälin rahapolitiikan vaikutusta yhdistämällä keskuspankkien asettamien korkojen muutokset avoimien valuuttamarkkinoiden vaikuttamiin valuuttakurssien muutoksiin.
Rahaehtoindeksin (MCI) laskeminen
Vaikka kukin kansakunta laskee MCI:nsä hieman eri tavalla, tavoitteena on arvioida koron muutosten ja valuuttakurssin välistä suhdetta perusjaksosta. Esimerkiksi Kanada on muuttanut tapaa, jolla se laskee MCI:nsä muutaman kerran.
Vuodesta 1987 vuoteen 1999 MCI-laskelmassa käytettiin 90 päivän yritystodistuskurssin muutosta,. minkä jälkeen lisättiin osa Kanadan dollarin (CAD) vaihtokurssin liikkeestä.Tämä valuuttakurssi mittaa CAD:n C-kurssiin. 6 valuuttakurssia. C-6:n keskiarvo oli kuuden Kanadan suurimman kauppakumppanin valuutat: Yhdysvallat, Eurooppa, Japani, Iso-Britannia, Sveitsi ja Ruotsi .
Kanadan dollarin efektiivisen valuuttakurssin indeksi (CERI) korvasi C-6-indeksin vuonna 2006, ja se poistettiin vuonna 2018 uudesta menetelmästä.Vuonna 2018 MCI-laskenta siirrettiin Kanadan nimelliseen efektiiviseen valuuttakurssiin (CEER). Tämä on CAD:n kahdenvälisten valuuttakurssien painotettu keskiarvo suhteessa Kanadan merkittävimpien kauppakumppanien valuuttoihin .
Tällä hetkellä CEER sisältää 17 valuuttaa.Maat sisältävät ne, joiden osuus on vähintään 0,5 %
Kanadan muu kuin öljyvienti (yhteensä yli 93 % viennistä)
Kanadan muun kuin öljyn tuonti (yhteensä yli 91 prosenttia tuonnista )
17 valuutan tärkeimpiä valuuttoja ovat Yhdysvallat, Japani, Iso-Britannia, Sveitsi, Australia ja Ruotsi .
Monetary Conditions Indexin (MCI) käyttö lisääntyy
MCI:n takana olevan suhteellisen yksinkertaisen laskennan käyttö on lisääntynyt. Nyt monet muut keskuspankit käyttävät sitä vertailukohtana ja välineenä rahapolitiikan ohjaamisessa. Sen lisäksi, että keskuspankit ympäri maailmaa käyttävät MCI:tä, myös organisaatiot, kuten Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) ja Taloudellisen yhteistyön ja kehityksen järjestö (OECD), käyttävät laskentaa useille eri talouksille.
Vaikka indeksin komponentit pysyvät suurin piirtein samoina, eri organisaatiot soveltavat yhtälön elementteihin erilaisia painotuksia. Vaihtelevien painojen käyttäminen kuvastaa tietyn talouden todellisia olosuhteita mahdollisimman tarkasti. Esimerkiksi Euroopan komission talous- ja rahoitusasioiden pääosasto käyttää tällä hetkellä 6:1-painotusta laskelman korko- ja valuuttakurssikomponenttiin aiempien taloudellisten tulosten perusteella .
Joissakin tapauksissa ulkoiset tekijät voivat edellyttää muutoksia MCI-laskennan muuttujien painotukseen. Keskuspankit käyttävät kuitenkin yleensä vakioparametreja. Lisäksi, koska MCI tarjoaa näkemyksen talouden suhteellisen helppoudesta tai tiukkuudesta ajan mittaan, mallirajan yksinkertaisuus ja läpinäkyvyys voi myös käyttää sitä ainoana ensisijaisena rahapolitiikan tehokkuuden mittarina.
##Kohokohdat
Kanadan keskuspankki kehitti ensimmäisen MCI:n 1990-luvulla arvioidakseen Kanadan valuuttakurssin ja sen talouden välistä suhdetta.
Keskuspankit käyttävät MCI:tä välineenä rahapolitiikan muotoilussa.
Jokainen kansakunta laskee oman MCI:nsä eri tavalla, mutta tavoitteena on arvioida maan korkojen muutosten ja valuuttakurssien välistä suhdetta perusjaksolta.
Rahatilanneindeksi (MCI) on tapa käyttää lyhyitä korkoja ja maan valuuttakurssia arvioidakseen sen rahaehtojen suhteellista helppoutta tai tiukkuutta.
