官民投資プログラム（PPIP）

官民投資プログラム（PPIP）は、 2007年から2008年の金融危機に対応して、問題のある金融機関のバランスシートから有毒資産を評価して削除するために米国財務省によって作成された計画でした。官民投資プログラムの目標は、有毒な資産を購入し、それらの資産の大部分を占める住宅ローン担保証券（M BS）の市場を再開するために、民間投資家とのパートナーシップを構築することでした。このプログラムは市場の流動性を高め、問題のある資産を評価するための価格発見ツールとして機能しました。

官民投資プログラムは、民間投資プロジェクト手順（PIPP）と混同される可能性がありますが、後者は、公共インフラストラクチャの開発に使用される別の官民パートナーシップ（PPP）を指します。

##官民投資プログラム（PPIP）の内訳

官民投資プログラムは、主にレガシーローンプログラムとレガシー証券プログラムの2つの部分で構成されています。レガシーローンプログラムでは、FDICが保証する債務とプライベートエクイティを使用して、問題のあるローンを銀行から購入しました。ただし、レガシー証券プログラムは、連邦準備制度、米国財務省、および民間投資家からの資金を使用して、レガシー証券の市場を再燃させるように設計されました。レガシー証券には、特定の住宅ローン担保証券、資産担保証券、および政府がプログラムの対象と見なしたその他の証券化資産が含まれていました。

##官民投資プログラムの結果

このプログラムは成功と広く見なされています。財務省は当初、このプログラムに220億ドルを投じ、9つの官民投資ファンド（PPIF）の創設を支援しました。 2010年の議会監視パネルの証言で、当時の財務長官であるティモシーガイトナーは、プログラムの市場発見と流動性の側面が、MBSの価値を2年以内に75％増加させるのに役立ったと述べました。機関投資家はドルでペニーの資産を購入してお金を稼ぎましたが、財務省はプログラムの全株式と追加の39億ドルの利息を取り戻しました。財務省は2014年に全額支払われ、PPIFを介したプログラム参加者は、投資を管理するためにさらに5年間与えられましたが、2012年以降は新規投資を行うことができなくなりました。プログラムは2017年12月に終了する予定でした。

官民投資プログラムは、住宅ローンの崩壊後に発生した全体的な救済の中でより成功したプログラムの中に数えられます。 MBS市場に利益の動機を再導入し、政府の保証でその市場を後退させることにより、問題のある資産は銀行のバランスシートから投資家のポートフォリオに移されました。これにより、銀行はクレジットの再発行を開始し、次に、現実世界の不動産価値の下限を提供することができました。この種の介入によって引き起こされる道徳的危険性については常に疑問がありますが、 2007年から2009年の間に展開された数十億の中で、PPIPは実際に違いを生み出すのに最も効果的なものの1つでした。