Государственно-частная инвестиционная программа (PPIP)

Государственно-частная инвестиционная программа (PPIP) была разработана Министерством финансов США в ответ на финансовый кризис 2007–2008 годов для оценки и удаления токсичных активов с балансов проблемных финансовых учреждений. Цель программы государственно-частных инвестиций заключалась в создании партнерских отношений с частными инвесторами для покупки токсичных активов и перезапуска рынка ценных бумаг, обеспеченных ипотекой (M BS),. которые составляли основную часть этих активов. Программа увеличила ликвидность на рынке и послужила инструментом определения цены для оценки проблемных активов.

Государственно-частную инвестиционную программу можно спутать с процедурой реализации частных инвестиционных проектов (PIPP), но последняя относится к другому государственно-частному партнерству (PPP),. которое используется для развития общественной инфраструктуры.

Разрушение программы государственно-частных инвестиций (PPIP)

Программа государственно-частных инвестиций состояла в основном из двух частей: программы традиционных кредитов и программы старых ценных бумаг. Программа Legacy Loans Program использовала долг, гарантированный FDIC, наряду с частным капиталом для покупки проблемных кредитов у банков. Однако программа Legacy Securities была разработана для использования средств Федеральной резервной системы, Министерства финансов США и частных инвесторов для возрождения рынка старых ценных бумаг. Устаревшие ценные бумаги включали определенные ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, ценные бумаги, обеспеченные активами, и другие секьюритизированные активы, которые правительство считало подходящими для участия в программе .

Результаты государственно-частной инвестиционной программы

Программа широко рассматривается как успешная. Первоначально Казначейство выделило на программу 22 миллиарда долларов, помогая создать девять государственно-частных инвестиционных фондов (PPIF). Выступая перед Наблюдательной группой Конгресса в 2010 году, тогдашний министр финансов Тимоти Гейтнер заявил, что открытие рынка и аспект ликвидности программы помогли стоимости MBS увеличиться на 75% менее чем за два года. Институциональные инвесторы заработали деньги, покупая активы за копейки на доллар, но Казначейство полностью вернуло свою долю в программе, а также дополнительные 3,9 миллиарда долларов в виде процентов. Казначейство было полностью выплачено в 2014 году, и участники программы через ПИФы больше не могут делать новые инвестиции с 2012 года, хотя им дали дополнительные пять лет на управление инвестициями. Программу планировалось завершить в декабре 2017 года.

Государственно-частная инвестиционная программа считается одной из наиболее успешных программ в рамках общей помощи, которая произошла после краха ипотечного кредитования. Благодаря возвращению на рынок MBS мотива получения прибыли и поддержке этого рынка государственными гарантиями проблемные активы были переведены с балансов банков в портфели инвесторов. Это позволило банкам начать переоформление кредита и, в свою очередь, обеспечило минимальный уровень стоимости недвижимости в реальном мире. Всегда возникает вопрос о моральном риске, создаваемом такого рода вмешательством, но из миллиардов, развернутых в период с 2007 по 2009 год, PPIP был одним из самых эффективных в том, что касается реального изменения ситуации.