민관 투자 프로그램(PPIP)

2007-2008년 금융 위기에 대응하여 미 재무부 가 문제가 있는 금융 기관의 대차대조표에서 유해 자산 을 평가하고 제거하기 위해 만든 계획이었습니다 . 공공-민간 투자 프로그램의 목표는 개인 투자자와 파트너십을 만들어 유독성 자산을 구매하고 이러한 자산의 대부분을 차지하는 모기지 담보부 증권(M BS) 시장을 다시 시작하는 것이었습니다. 이 프로그램은 시장의 유동성을 증가시켰고 문제가 있는 자산을 평가하기 위한 가격 발견 도구 역할을 했습니다.

민관 투자 프로그램은 PIPP(민간 투자 프로젝트 절차)와 혼동될 수 있지만 후자는 공공 인프라 개발에 사용되는 다른 민관 파트너십(PPP) 을 나타냅니다.

민관 투자 프로그램(PPIP) 세분화

민관 투자 프로그램은 크게 레거시 대출 프로그램과 레거시 증권 프로그램의 두 부분으로 구성됩니다. Legacy Loans Program은 사모펀드와 함께 FDIC 보증 부채를 사용하여 은행에서 부실 대출을 구매했습니다. 그러나 레거시 증권 프로그램은 레거시 증권 시장을 다시 활성화하기 위해 연방 준비 은행, 미국 재무부 및 개인 투자자의 자금을 사용하도록 설계되었습니다. 레거시 증권에는 특정 모기지 담보부 증권, 자산 담보부 증권 및 정부가 프로그램에 적격하다고 판단한 기타 증권화 자산이 포함되었습니다.

민관 투자 프로그램 결과

이 프로그램은 성공적인 것으로 널리 알려져 있습니다. 재무부는 처음에 이 프로그램에 220억 달러를 투입하여 9개의 PPIF(Public-Private Investment Funds)를 조성했습니다. 2010년 의회 감독 위원회에 대한 증언에서 당시 재무장관이었던 Timothy Geithner는 프로그램의 시장 발견과 유동성 측면이 MBS 가치를 2년 이내에 75% 증가시키는 데 도움이 되었다고 말했습니다. 기관 투자자들은 자산 을 1달러에 사서 돈을 벌었지만 재무부는 프로그램에 대한 전체 지분과 39억 달러의 추가 이자를 회수했습니다. 재무부는 2014년에 전액 상환되었으며, PPIF를 통한 프로그램 참가자는 투자 관리를 위해 추가 5년이 주어졌지만 2012년 현재 더 이상 새로운 투자를 할 수 없습니다. 이 프로그램은 2017년 12월에 종료될 예정이었습니다.

공공-민간 투자 프로그램(Public-Private Investment Program)은 모기지 붕괴 이후 발생한 전체 구제금융 내에서 보다 성공적인 프로그램 중 하나로 간주됩니다. MBS 시장에 수익 동기를 다시 도입하고 정부 보증으로 해당 시장을 지원함으로써 부실 자산은 은행의 대차대조표에서 투자자의 포트폴리오로 옮겨졌습니다. 이를 통해 은행은 신용 재발행을 시작할 수 있었고 결과적으로 현실 세계에서 부동산 가치의 바닥을 제공했습니다. 이러한 유형의 개입으로 인해 발생하는 모럴 해저드 에 대한 질문은 항상 있지만 2007년과 2009년 사이에 배치된 수십억 달러 중에서 PPIP는 실제로 변화를 일으키는 데 가장 효과적인 것 중 하나였습니다.