Öffentlich-privates Investitionsprogramm (PPIP)
Das Public-Private Investment Program (PPIP) war ein Plan des US-Finanzministeriums als Reaktion auf die Finanzkrise von 2007–2008, um toxische Vermögenswerte zu bewerten und aus den Bilanzen angeschlagener Finanzinstitute zu entfernen. Das Ziel des öffentlich-privaten Investitionsprogramms war es, Partnerschaften mit privaten Investoren aufzubauen, um toxische Vermögenswerte zu kaufen und den Markt für hypothekenbesicherte Wertpapiere (M BS) wieder in Gang zu bringen,. die den Großteil dieser Vermögenswerte ausmachten. Das Programm erhöhte die Liquidität auf dem Markt und diente als Preisfindungsinstrument für die Bewertung notleidender Vermögenswerte.
Das öffentlich-private Investitionsprogramm kann mit dem Verfahren für private Investitionsprojekte (PIPP) verwechselt werden, aber letzteres bezieht sich auf eine andere öffentlich-private Partnerschaft (ÖPP),. die für die Entwicklung öffentlicher Infrastruktur verwendet wird.
Aufschlüsselung des öffentlich-privaten Investitionsprogramms (PPIP)
Das öffentlich-private Investitionsprogramm bestand hauptsächlich aus zwei Teilen: einem Legacy Loans Program und einem Legacy Securities Program. Das Legacy Loans Program verwendete FDIC-garantierte Schulden zusammen mit privatem Eigenkapital, um notleidende Kredite von Banken zu kaufen. Das Legacy Securities Program wurde jedoch entwickelt, um Mittel der Federal Reserve, des US-Finanzministeriums und privater Investoren zu verwenden, um den Markt für Altpapiere wiederzubeleben. Zu den alten Wertpapieren gehörten bestimmte hypothekenbesicherte Wertpapiere, forderungsbesicherte Wertpapiere und andere verbriefte Vermögenswerte, die die Regierung als für das Programm geeignet erachtete
Die Ergebnisse des öffentlich-privaten Investitionsprogramms
Das Programm wird allgemein als Erfolg gewertet. Das Finanzministerium stellte zunächst 22 Milliarden US-Dollar für das Programm bereit und half bei der Schaffung von neun öffentlich-privaten Investitionsfonds (PPIFs). In einer Aussage vor dem Congressional Oversight Panel im Jahr 2010 erklärte der damalige Finanzminister Timothy Geithner, dass die Marktentdeckung und der Liquiditätsaspekt des Programms dazu beigetragen haben, dass die MBS-Werte in weniger als zwei Jahren um 75 % gestiegen sind. Die institutionellen Investoren verdienten Geld, indem sie die Vermögenswerte für ein paar Cent auf den Dollar kauften, aber das Finanzministerium erhielt seinen vollen Anteil an dem Programm sowie weitere 3,9 Milliarden Dollar an Zinsen zurück. Das Treasury wurde 2014 vollständig ausbezahlt, und die Programmteilnehmer über die PPIFs können ab 2012 keine neuen Investitionen mehr tätigen, obwohl ihnen fünf Jahre Zeit gegeben wurden, um die Investitionen zu verwalten. Das Programm sollte im Dezember 2017 abgeschlossen werden.
Das öffentlich-private Investitionsprogramm wird zu den erfolgreicheren Programmen innerhalb der gesamten Rettungsaktion gezählt, die nach der Hypothekenkrise stattfand. Durch die Wiedereinführung eines Gewinnstrebens in den MBS-Markt und die Sicherung dieses Marktes mit staatlichen Garantien wurden notleidende Vermögenswerte aus den Bilanzen der Banken in die Portfolios der Anleger verschoben. Dies ermöglichte es den Banken, mit der Neuvergabe von Krediten zu beginnen, und bot wiederum eine Untergrenze für Immobilienwerte in der realen Welt. Es stellt sich immer die Frage nach dem moralischen Risiko,. das durch diese Art von Intervention entsteht, aber von den Milliarden, die zwischen 2007 und 2009 eingesetzt wurden, war das PPIP eines der effektivsten, um tatsächlich etwas zu bewirken.
