Offentlig-privat investeringsprogram (PPIP)

Public-Private Investment Program (PPIP) var en plan opprettet av det amerikanske finansdepartementet som svar på finanskrisen 2007–2008 for å verdsette og fjerne giftige eiendeler fra balansene til urolige finansinstitusjoner. Målet med det offentlige-private investeringsprogrammet var å opprette partnerskap med private investorer for å kjøpe giftige eiendeler og starte markedet for pantesikrede verdipapirer (M BS),. som utgjorde hoveddelen av disse eiendelene. Programmet økte likviditeten i markedet og fungerte som et prisoppdagelsesverktøy for å verdsette urolige eiendeler.

Public-Private Investment Program kan forveksles med Private Investment Project Procedure (PIPP), men sistnevnte refererer til et annet offentlig-privat partnerskap (OPS) som brukes til utvikling av offentlig infrastruktur.

Bryte ned offentlig-privat investeringsprogram (PPIP)

Det offentlig-private investeringsprogrammet består hovedsakelig av to deler: et legacy-lånsprogram og et legacy-verdipapirprogram. Legacy Loans Program brukte FDIC-garantert gjeld sammen med private equity for å kjøpe urolige lån fra banker. Legacy Securities-programmet ble imidlertid utviklet for å bruke midler fra Federal Reserve, det amerikanske finansdepartementet og private investorer for å gjenopplive markedet for eldre verdipapirer. Eldre verdipapirer inkluderte visse pantelånssikrede verdipapirer, verdipapirer med pant i eiendeler og andre verdipapiriserte eiendeler som regjeringen anså for å være kvalifisert for programmet .

Resultatene av det offentlig-private investeringsprogrammet

Programmet blir sett på som en suksess. Treasury forpliktet opprinnelig 22 milliarder dollar til programmet, og bidro til å opprette ni offentlig-private investeringsfond (PPIF). I vitnesbyrd til Congressional Oversight Panel i 2010 uttalte daværende finansminister Timothy Geithner at markedsoppdagelsen og likviditetsaspektet ved programmet hjalp MBS-verdiene til å øke med 75 % på under to år. De institusjonelle investorene tjente penger på å kjøpe eiendelene for pennies på dollaren, men statskassen fikk tilbake sin fulle eierandel i programmet samt ytterligere 3,9 milliarder dollar i renter. Statskassen ble fullt utbetalt i 2014, og programdeltakerne gjennom PPIF-ene kan ikke lenger foreta nye investeringer fra og med 2012, selv om de fikk ytterligere fem år til å administrere investeringene. Programmet skulle etter planen avsluttes i desember 2017.

Det offentlig-private investeringsprogrammet regnes blant de mer vellykkede programmene innenfor den samlede redningspakken som skjedde etter nedsmeltingen av boliglån. Ved å gjeninnføre et profittmotiv til MBS-markedet og stoppe det markedet med statlige garantier, ble urolige eiendeler flyttet ut av bankenes balanse og inn i porteføljene til investorer. Dette gjorde det mulig for bankene å begynne å utstede kreditt på nytt og ga på sin side et gulv for eiendomsverdier i den virkelige verden. Det er alltid et spørsmål om den moralske faren skapt av denne typen intervensjon, men av milliardene som ble distribuert mellom 2007 og 2009, var PPIP en av de mest effektive til å faktisk gjøre en forskjell.