Programma di investimento pubblico-privato (PPIP)

Il programma di investimento pubblico-privato (PPIP) è stato un piano creato dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti in risposta alla crisi finanziaria del 2007-2008 per valutare e rimuovere le attività tossiche dai bilanci delle istituzioni finanziarie in difficoltà. L'obiettivo del programma di investimento pubblico-privato era creare partnership con investitori privati per acquistare attività tossiche e riavviare il mercato dei titoli garantiti da ipoteca (M BS),. che costituivano la maggior parte di tali attività. Il programma ha aumentato la liquidità nel mercato ed è servito come strumento di rilevamento del prezzo per valutare le attività in difficoltà.

Il programma di investimento pubblico-privato può essere confuso con la procedura di progetto di investimento privato (PIPP), ma quest'ultima si riferisce a un diverso partenariato pubblico-privato (PPP) utilizzato per lo sviluppo delle infrastrutture pubbliche.

Abbattere il programma di investimento pubblico-privato (PPIP)

Il Programma di Investimento Pubblico-Privato consisteva principalmente di due parti: un Legacy Loans Program e un Legacy Securities Program. Il Legacy Loans Program ha utilizzato il debito garantito dalla FDIC insieme al private equity per acquistare prestiti in difficoltà dalle banche. Il Legacy Securities Program, tuttavia, è stato progettato per utilizzare i fondi della Federal Reserve, del Tesoro degli Stati Uniti e di investitori privati per riaccendere il mercato dei titoli legacy. I titoli legacy includevano alcuni titoli garantiti da ipoteca, titoli garantiti da attività e altre attività cartolarizzate che il governo riteneva idonee per il programma .

I risultati del programma di investimento pubblico-privato

Il programma è ampiamente considerato un successo. Il Tesoro inizialmente ha impegnato 22 miliardi di dollari nel programma, contribuendo a creare nove fondi di investimento pubblico-privato (PPIF). In testimonianza al Congressional Oversight Panel nel 2010, l'allora segretario al Tesoro Timothy Geithner ha affermato che la scoperta del mercato e l'aspetto della liquidità del programma hanno aiutato i valori MBS ad aumentare del 75% in meno di due anni. Gli investitori istituzionali hanno fatto soldi acquistando le attività per pochi centesimi sul dollaro, ma il Tesoro ha recuperato tutta la sua partecipazione nel programma e altri $ 3,9 miliardi di interessi. Il Tesoro è stato interamente pagato nel 2014 e i partecipanti al programma attraverso i PPIF non possono più effettuare nuovi investimenti a partire dal 2012, sebbene siano stati concessi altri cinque anni per gestire gli investimenti. La conclusione del programma era prevista per dicembre 2017.

Il programma di investimento pubblico-privato è annoverato tra i programmi di maggior successo nell'ambito del salvataggio generale avvenuto in seguito al crollo dei mutui. Reintroducendo un motivo di profitto nel mercato MBS e bloccando quel mercato con garanzie governative, le attività in difficoltà sono state spostate fuori dai bilanci delle banche e nei portafogli degli investitori. Ciò ha consentito alle banche di iniziare a riemettere credito e, a sua volta, ha fornito un livello minimo per i valori immobiliari nel mondo reale. C'è sempre una questione di azzardo morale creato da questo tipo di intervento, ma dei miliardi dispiegati tra il 2007 e il 2009, il PPIP è stato uno dei più efficaci a fare davvero la differenza.