Programa de Investimento Público-Privado (PPIP)
O Programa de Investimento Público-Privado (PPIP) foi um plano criado pelo Departamento do Tesouro dos EUA em resposta à crise financeira de 2007-2008 para valorizar e remover ativos tóxicos dos balanços de instituições financeiras com problemas. O objetivo do Programa de Investimento Público-Privado era criar parcerias com investidores privados para comprar ativos tóxicos e reiniciar o mercado de títulos lastreados em hipotecas (M BS),. que compunham a maior parte desses ativos. O programa aumentou a liquidez no mercado e serviu como ferramenta de descoberta de preços para avaliação de ativos problemáticos.
O Programa de Investimento Público-Privado pode ser confundido com o Procedimento de Projeto de Investimento Privado (PIPP), mas este último refere-se a uma parceria público-privada (PPP) diferente que é usada para o desenvolvimento de infraestrutura pública.
Desdobramento do Programa de Investimento Público-Privado (PPIP)
O Programa de Investimento Público-Privado consiste principalmente em duas partes: um Programa Legado de Empréstimos e um Programa Legado de Títulos. O Programa de Empréstimos Legacy usou dívida garantida pelo FDIC junto com private equity para comprar empréstimos problemáticos de bancos. O Legacy Securities Program, no entanto, foi projetado para usar fundos do Federal Reserve, do Tesouro dos EUA e de investidores privados para reacender o mercado de títulos legados. Os títulos herdados incluíam certos títulos garantidos por hipotecas, títulos garantidos por ativos e outros ativos securitizados que o governo considerava elegíveis para o programa .
Os Resultados do Programa de Investimento Público-Privado
O programa é amplamente visto como um sucesso. O Tesouro inicialmente destinou US$ 22 bilhões ao programa, ajudando a criar nove Fundos de Investimento Público-Privado (PPIFs). Em depoimento ao Painel de Supervisão do Congresso em 2010, o então secretário do Tesouro Timothy Geithner afirmou que a descoberta de mercado e o aspecto de liquidez do programa ajudaram os valores do MBS a aumentarem 75% em menos de dois anos. Os investidores institucionais ganharam dinheiro comprando os ativos por centavos de dólar, mas o Tesouro recuperou sua participação total no programa, além de mais US$ 3,9 bilhões em juros. O Tesouro foi integralmente pago em 2014, e os participantes do programa por meio dos PPIFs não podem mais fazer novos investimentos a partir de 2012, embora tenham recebido mais cinco anos para administrar os investimentos. O programa estava programado para terminar em dezembro de 2017.
O Programa de Investimento Público-Privado é contado entre os programas mais bem-sucedidos dentro do resgate geral que ocorreu após o colapso das hipotecas. Ao reintroduzir uma motivação de lucro no mercado de MBS e apoiar esse mercado com garantias governamentais, os ativos problemáticos foram transferidos dos balanços dos bancos para as carteiras dos investidores. Isso permitiu que os bancos começassem a reemitir crédito e, por sua vez, forneceu um piso para os valores imobiliários no mundo real. Há sempre a questão do risco moral gerado por esse tipo de intervenção, mas dos bilhões implantados entre 2007 e 2009, o PPIP foi um dos mais eficazes para realmente fazer a diferença.
