Kamu-Özel Yatırım Programı (PPIP)

ABD Hazine Bakanlığı tarafından 2007-2008 mali krizine yanıt olarak, sorunlu finansal kurumların bilançolarından zehirli varlıkları değerlendirmek ve çıkarmak için oluşturulan bir plandı . Kamu-Özel Yatırım Programının amacı, zehirli varlıklar satın almak için özel yatırımcılarla ortaklıklar oluşturmak ve bu varlıkların büyük kısmını oluşturan ipoteğe dayalı menkul kıymetler (M BS) için piyasayı yeniden başlatmaktı. Program, piyasadaki likiditeyi artırdı ve sorunlu varlıkların değerlemesi için bir fiyat keşif aracı olarak hizmet etti.

Kamu-Özel Yatırım Programı, Özel Yatırım Proje Prosedürü (PIPP) ile karıştırılabilir, ancak ikincisi , kamu altyapısının geliştirilmesi için kullanılan farklı bir kamu-özel ortaklığına (PPP) atıfta bulunur.

Kamu-Özel Yatırım Programını (PPIP) Yıkmak

Kamu-Özel Yatırım Programı temel olarak iki bölümden oluşur: Eski Krediler Programı ve Eski Menkul Kıymetler Programı. Eski Krediler Programı, bankalardan sorunlu krediler satın almak için özel sermaye ile birlikte FDIC garantili borcu kullandı. Ancak Eski Menkul Kıymetler Programı, eski menkul kıymetler için piyasayı yeniden canlandırmak için Federal Rezerv, ABD Hazinesi ve özel yatırımcılardan gelen fonları kullanmak üzere tasarlandı. Eski menkul kıymetler, belirli ipoteğe dayalı menkul kıymetleri, varlığa dayalı menkul kıymetleri ve hükümetin program için uygun olduğunu düşündüğü diğer menkul kıymetleştirilmiş varlıkları içeriyordu.

Kamu-Özel Yatırım Programının Sonuçları

Program yaygın olarak bir başarı olarak görülüyor. Hazine başlangıçta programa 22 milyar dolar taahhüt ederek dokuz Kamu-Özel Yatırım Fonunun (PPIF) oluşturulmasına yardımcı oldu. 2010 yılında Kongre Gözetim Paneline verdiği ifadede, o zamanki Hazine Sekreteri Timothy Geithner, programın piyasa keşfi ve likidite yönünün MBS değerlerinin iki yıldan kısa bir sürede %75 artmasına yardımcı olduğunu belirtti. Kurumsal yatırımcılar,. varlıkları dolar bazında satın alarak para kazandılar, ancak Hazine programdaki tüm hissesini ve ayrıca 3,9 milyar dolarlık ek faizi geri aldı. 2014 yılında Hazine'nin ödemesinin tamamı yapılmış olup, PPIF'ler aracılığıyla program katılımcıları, yatırımları yönetmeleri için ilave beş yıl süre verilmiş olmasına rağmen, 2012 yılı itibarıyla artık yeni yatırım yapamamaktadır. Programın Aralık 2017'de tamamlanması planlanıyordu.

Kamu-Özel Yatırım Programı, ipotek çöküşünün ardından meydana gelen genel kurtarma paketi içinde daha başarılı programlar arasında sayılıyor. MBS piyasasına yeniden kar amacı güterek ve bu piyasayı devlet garantileriyle destekleyerek, sorunlu varlıklar bankaların bilançolarından yatırımcıların portföylerine taşındı. Bu, bankaların yeniden kredi vermeye başlamasına izin verdi ve karşılığında gerçek dünyadaki gayrimenkul değerleri için bir taban sağladı. Bu tür müdahalenin yarattığı ahlaki tehlike her zaman vardır , ancak 2007 ve 2009 yılları arasında dağıtılan milyarlarca PPIP, gerçekten bir fark yaratmada en etkili olanlardan biriydi.