サバイバーシップバイアスリスク

##サバイバーシップバイアスリスクとは何ですか？

サバイバーシップバイアスリスクは、すべてのファンドではなく成功したファンドのみを反映する公開された投資ファンドのリターンデータに基づいて、投資家が誤った投資決定を行う可能性です。

##生存バイアスリスクを理解する

サバイバーシップバイアスリスクは、サバイバーシップバイアスの概念に基づくリスクの一種であり、「サバイバルバイアス」とも呼ばれます。これは、さまざまな状況で発生する可能性のある現象です。それは、状況を評価すること、またはその時点で目立つか目に見える人や物にのみまたは主に基づいて結論を引き出すことを含みます。これは通常、ある種の選択または分離プロセスが発生した後です。

サバイバーシップバイアスは、サバイバーの特性が元の人口全体またはターゲットオーディエンスの特性と体系的に異なる場合に問題になります。これは通常、選択プロセスがランダムではないために発生しますが、特定の特性、特性、または動作に対して何らかの方法でバイアスがかかっています。

投資ファンドのリターンデータが非現実的に高い場合、生存バイアスリスクが発生する可能性があります。この場合、これらのファンドに特に関連するデータはすでに削除されており、企業の全体的なファンドのパフォーマンスの不正確で不完全な全体像が作成されています。

このシナリオの危険性は、投資決定が不完全で誤解を招く情報に基づいているため、投資家が期待するリターンを実際に見られないことです。将来の投資家に成功したファンドのリターンのみが通知され、クローズされたファンドが被ったサブパーまたはネガティブなリターンは通知されない場合、期待できる潜在的なリターンについて過度に楽観的な見方が与えられます。

##生存バイアスリスクおよびその他のリスク

生存バイアスリスクは、投資家が投資決定を行うために過去のリターンに過度に依存してはならない多くの理由の1つです。これは、投資家がファンドの歴史の中で非常に限られた期間を見ている場合に特に当てはまります。その期間中にファンドのパフォーマンスに影響を与える異常な事件や異常な出来事があった可能性があるためです。当時、投資家のグループがたまたま運を持っていた可能性もあり、もちろん、彼らが経験した運が繰り返されるという保証はありません。

生存バイアスリスクは、投資家が投資決定を行うとき、または長期戦略を計画するときに考慮しなければならないさまざまなタイプのリスクの一例にすぎません。投資家は、投資ファンドの関連する種類のリスクも考慮する必要があります。投資家が遭遇する可能性のある生存バイアスに関連する他のタイプのリスクは次のとおりです。

-報告しないバイアスリスク。これは、一部のファンド（パフォーマンスの低いファンドである可能性が高い）がリターンの報告を拒否するため、全体的なリターンが見落とされる危険性です。

-インスタントヒストリーバイアスリスク。これは、ファンドマネージャーが、失敗したファンドを除外し、ファンドで成功の実績を確立した場合にのみ、パフォーマンスを一般に報告することを選択できる可能性です。

過去の実績に加えて、投資家は、コスト、リスク、税引き後の収益、変動性、ベンチマークの実績との関係などの要因を考慮する必要があります。

##ハイライト

-生存者バイアスは、多くの状況で適用できるより一般的なバイアスですが、投資家にとって特に興味深いものです。

-サバイバーシップバイアスリスクは、失敗したファンドが利用可能なデータから体系的に選択されるため、報告された投資ファンドの収益が過度に楽観的であるリスクです。

-ファンドを購入する前に、生存バイアスと関連するリスクを慎重に検討する必要があります。