Risk för bias för överlevnad

Vad är risk för bias för överlevnad?

Risk för överlevnadsbias är chansen för en investerare att fatta ett missriktat investeringsbeslut baserat på publicerade investeringsfondavkastningsdata som endast återspeglar framgångsrika fonder snarare än alla fonder.

Förstå risken för bias för överlevnad

Överlevnadsbiasrisk är en typ av risk baserad på begreppet överlevnadsbias, ibland även känd som "överlevnadsbias". Detta är ett fenomen som kan hända i en mängd olika sammanhang. Det handlar om att utvärdera en situation eller dra slutsatser enbart eller huvudsakligen utifrån personer eller saker som är framträdande eller synliga vid den tiden. Detta är vanligtvis efter att någon sorts urvals- eller separationsprocess har inträffat.

Överlevnadsbias är ett problem när egenskaperna hos överlevande systematiskt skiljer sig från egenskaperna hos den totala ursprungliga befolkningen eller målgruppen. Detta inträffar normalt eftersom urvalsprocessen inte är slumpmässig, utan är partisk på något sätt för eller emot vissa egenskaper, egenskaper eller beteenden.

I ett investeringssammanhang kan risk för överlevnadsbias uppstå när publicerade investeringsfondavkastningsdata är orealistiskt höga eftersom ett företags dåligt presterande fonder är stängda och deras avkastning inte ingår i uppgifterna. I det här fallet har uppgifterna specifikt relaterade till dessa fonder redan rensats bort, vilket ger en felaktig och ofullständig bild av ett företags totala fondprestanda.

Faran i detta scenario är att investeraren faktiskt inte kommer att se den avkastning de förväntar sig eftersom de har baserat sitt investeringsbeslut på ofullständig och vilseledande information. Om potentiella investerare bara får veta avkastningen för framgångsrika fonder, och inte den under pari eller negativa avkastning som fonder som har stängts drabbas av, kommer de att få en alltför optimistisk bild av den potentiella avkastning som de kan förvänta sig.

Överlevnadsfördomsrisk och andra risker

Risk för överlevnadsbias är en av många anledningar till varför investerare inte bör förlita sig för mycket på tidigare avkastning för att fatta sina investeringsbeslut. Detta gäller särskilt om investerare tittar på en mycket begränsad tidsperiod i fondens historia, eftersom det kan ha inträffat några onormala incidenter eller ovanliga händelser som påverkade fondens resultat under den tidsperioden. Det finns också chansen att en grupp investerare bara råkade ha turen på sin sida vid det tillfället, och det finns naturligtvis ingen garanti för att turen de upplevde kommer att upprepa sig.

Risk för överlevnadsbias är bara ett exempel på de olika typer av risker som en investerare måste överväga när de fattar investeringsbeslut eller planerar sin långsiktiga strategi. Investerare bör också överväga relaterade typer av risker i en investeringsfond. Andra typer av risker relaterade till överlevnadsbias som investerare kan stöta på är:

• Icke-rapporterande bias risk, vilket är risken för att den totala avkastningen är felaktig eftersom vissa fonder, troligtvis de dåligt presterande, vägrar att rapportera sin avkastning;

• Omedelbar historisk bias risk, vilket är möjligheten att fondförvaltare kan välja att rapportera prestationer till allmänheten först när de har etablerat en meritlista av framgång med en fond, samtidigt som de utelämnar misslyckade fonder.

Förutom tidigare resultat bör investerare överväga faktorer som kostnad, risk, avkastning efter skatt, volatilitet, relation till jämförelseresultat och mer.

Höjdpunkter

– Survivorship bias är en mer generell bias som kan gälla i många sammanhang, men är av särskilt intresse för investerare.

– Survivorship bias risk är risken att den rapporterade avkastningen för investeringsfonder är alltför optimistisk eftersom misslyckade fonder systematiskt väljs ut från tillgänglig data.

• Överlevnadsfördomar och relaterade risker bör noggrant övervägas innan du köper in i någon fond.