Риск систематической ошибки выживания

Что такое риск систематической ошибки выжившего?

Риск смещения дожития — это вероятность того, что инвестор примет ошибочное инвестиционное решение на основе опубликованных данных о доходности инвестиционных фондов, которые отражают только успешные фонды, а не все фонды.

Понимание риска систематической ошибки, связанной с выживанием

Риск систематической ошибки, связанной с выживанием, — это тип риска, основанный на концепции систематической ошибки, связанной с выживанием, иногда также известной как «систематическая ошибка, связанная с выживанием». Это явление может происходить в различных контекстах. Он включает в себя оценку ситуации или выводы, основанные исключительно или главным образом на людях или вещах, которые заметны или видны в данный момент. Обычно это происходит после того, как произошел какой-то процесс отбора или разделения.

Систематическая ошибка выживших — это проблема, когда характеристики выживших систематически отличаются от характеристик всего первоначального населения или целевой аудитории. Обычно это происходит из-за того, что процесс отбора не является случайным, а каким-то образом предвзято относится к определенным чертам, характеристикам или поведению или против них.

В контексте инвестирования риск смещения дожития может возникнуть, когда опубликованные данные о доходах инвестиционных фондов нереалистично высоки, потому что малоэффективные фонды компании закрыты, а их доходность не включена в данные. В этом случае данные, конкретно относящиеся к этим фондам, уже были отсеяны, что дает неточную и неполную картину общей эффективности фонда компании.

Опасность в этом сценарии заключается в том, что инвестор на самом деле не увидит ожидаемой прибыли, потому что он основывал свое инвестиционное решение на неполной и вводящей в заблуждение информации. Если потенциальным инвесторам сообщать только о доходности успешных фондов, а не о ниже номинала или об отрицательной доходности, понесенной фондами, которые были закрыты, то они получат чрезмерно оптимистичный взгляд на потенциальные доходы, на которые они могут рассчитывать.

Риск систематической ошибки, связанной с выживанием, и другие риски

Риск предвзятости дожития — одна из многих причин, по которой инвесторам не следует слишком полагаться на прошлые доходы при принятии инвестиционных решений. Это особенно верно, если инвесторы обращают внимание на очень ограниченный период времени в истории фонда, поскольку в этот промежуток времени могли произойти какие-то аномальные инциденты или необычные события, которые повлияли на результаты деятельности фонда. Существует также вероятность того, что группе инвесторов в тот момент просто повезло, и, конечно, нет никакой гарантии, что удача, которую они пережили, повторится.

Риск смещения дожития — лишь один из примеров различных типов риска, который инвестор должен учитывать при принятии инвестиционных решений или планировании своей долгосрочной стратегии. Инвесторы также должны учитывать связанные типы риска в инвестиционном фонде. Другими типами риска, связанными с предвзятостью дожития, с которыми могут столкнуться инвесторы, являются:

• Риск систематической ошибки, связанной с непредставлением отчетности, который заключается в том, что общая доходность может быть искажена из-за того, что некоторые фонды, вероятно, неэффективные, отказываются сообщать о своей доходности;

• Риск предвзятости мгновенной истории, который заключается в возможности того, что управляющие фондами могут решить сообщать общественности о результатах своей деятельности только тогда, когда они установили послужной список успеха в фонде, не принимая во внимание фонды, потерпевшие неудачу.

Помимо прошлых результатов, инвесторы должны учитывать такие факторы, как стоимость, риск, прибыль после уплаты налогов, волатильность, отношение к эталонным показателям и многое другое.

Особенности

• Предубеждение, связанное с выживанием, является более общим предубеждением, которое может применяться во многих контекстах, но представляет особый интерес для инвесторов.

• Риск систематической ошибки дожития — это риск того, что заявленная доходность инвестиционных фондов будет чрезмерно оптимистичной, поскольку обанкротившиеся фонды систематически выбираются из доступных данных.

• Предвзятость выживания и связанные с ней риски следует тщательно взвесить, прежде чем вкладывать деньги в какой-либо фонд.