Biasrisiko for overlevelse
Hva er biasrisiko for overlevelse?
Survivorship bias-risiko er sjansen for at en investor tar en feilaktig investeringsbeslutning basert pÄ publiserte investeringsfondavkastningsdata som kun gjenspeiler vellykkede fond i stedet for alle fond.
ForstÄ survivorship bias-risiko
Survivorship bias-risiko er en type risiko basert pÄ konseptet survivorship bias, noen ganger ogsÄ kjent som "survival bias." Dette er et fenomen som kan skje i en rekke sammenhenger. Det innebÊrer Ä vurdere en situasjon eller trekke konklusjoner basert utelukkende eller hovedsakelig pÄ personer eller ting som er fremtredende eller synlige pÄ det tidspunktet. Dette er vanligvis etter at en slags utvelgelses- eller separasjonsprosess har skjedd.
Survivorship bias er et problem nÄr egenskapene til overlevende systematisk skiller seg fra egenskapene til den totale opprinnelige befolkningen eller mÄlgruppen. Dette skjer vanligvis fordi utvelgelsesprosessen ikke er tilfeldig, men er partisk pÄ en eller annen mÄte for eller mot visse egenskaper, egenskaper eller atferd.
I en investeringssammenheng kan risiko for overlevelsesskjevhet oppstÄ nÄr de publiserte investeringsfondets avkastningsdata er urealistisk hÞye fordi et selskaps dÄrlige resultater er stengt og deres avkastning ikke er inkludert i dataene. I dette tilfellet er dataene spesifikt knyttet til disse midlene allerede blitt luket ut, noe som gir et unÞyaktig og ufullstendig bilde av et selskaps samlede fondsresultat.
Faren i dette scenariet er at investoren faktisk ikke vil se avkastningen de forventer fordi de har basert sin investeringsbeslutning pÄ ufullstendig og villedende informasjon. Hvis potensielle investorer bare blir fortalt avkastningen til vellykkede fond, og ikke under pari eller negativ avkastning pÄ fond som har blitt stengt, vil de fÄ et altfor optimistisk syn pÄ den potensielle avkastningen de kan forvente.
Survivorship Bias Risk og andre risikoer
Biasrisiko for overlevelse er en av mange grunner til at investorer ikke bÞr stole for sterkt pÄ tidligere avkastning for Ä ta investeringsbeslutninger. Dette gjelder spesielt hvis investorer ser pÄ en svÊrt begrenset periode i fondets historie, da det kan ha vÊrt noen unormale hendelser eller uvanlige hendelser som pÄvirket fondets ytelse i lÞpet av det tidsvinduet. Det er ogsÄ sjansen for at en gruppe investorer tilfeldigvis hadde flaksen pÄ sin side pÄ den tiden, og det er selvfÞlgelig ingen garanti for at lykken de opplevde vil gjenta seg.
Risiko for skjevhet i overlevelse er bare ett eksempel pÄ de ulike typene risiko en investor mÄ vurdere nÄr de tar investeringsbeslutninger eller planlegger sin langsiktige strategi. Investorer bÞr ogsÄ vurdere relaterte typer risiko i et investeringsfond. Andre typer risiko knyttet til overlevelsesskjevhet som investorer kan mÞte er:
Ikke-rapporterende skjevhetsrisiko, som er faren for at samlet avkastning er feiloppgitt fordi noen fond, sannsynligvis de som gir dÄrlige resultater, nekter Ä rapportere avkastningen;
Ăyeblikkelig historieskjevhetsrisiko, som er muligheten for at fondsforvaltere kan velge Ă„ rapportere resultater til offentligheten bare nĂ„r de har etablert en rekord for suksess med et fond, mens de utelater mislykkede fond.
I tillegg til tidligere resultater, bĂžr investorer vurdere faktorer som kostnad, risiko, avkastning etter skatt, volatilitet, forhold til referanseresultater og mer.
HĂžydepunkter
â Survivorship bias er en mer generell skjevhet som kan gjelde i mange sammenhenger, men som er spesielt interessant for investorer.
â Survivorship bias-risiko er risikoen for at den rapporterte avkastningen for investeringsfond er for optimistisk fordi mislykkede fond systematisk velges ut av tilgjengelige data.
- Overlevelsesskjevhet og relaterte risikoer bĂžr vurderes nĂžye fĂžr du kjĂžper inn i et fond.
