Risco de Viés de Sobrevivência
O que é Risco de Viés de Sobrevivência?
O risco de viés de sobrevivência é a chance de um investidor tomar uma decisão de investimento equivocada com base em dados de retorno de fundos de investimento publicados que refletem apenas fundos bem-sucedidos, e não todos os fundos.
Entendendo o risco de viés de sobrevivência
O risco de viés de sobrevivência é um tipo de risco baseado no conceito de viés de sobrevivência, às vezes também conhecido como “viés de sobrevivência”. Este é um fenômeno que pode acontecer em uma variedade de contextos. Envolve avaliar uma situação ou tirar conclusões com base exclusiva ou principalmente em pessoas ou coisas que são proeminentes ou visíveis naquele momento. Isso geralmente ocorre após algum tipo de processo de seleção ou separação.
O viés de sobrevivência é um problema quando as características dos sobreviventes diferem sistematicamente das características da população original geral ou do público-alvo. Isso normalmente ocorre porque o processo de seleção não é aleatório, mas tende de alguma forma a favor ou contra certos traços, características ou comportamentos.
Em um contexto de investimento, o risco de viés de sobrevivência pode ocorrer quando os dados de retorno do fundo de investimento publicados são excessivamente altos porque os fundos com baixo desempenho de uma empresa estão fechados e seus retornos não são incluídos nos dados. Nesse caso, os dados especificamente relacionados a esses fundos já foram eliminados, produzindo uma imagem imprecisa e incompleta do desempenho geral dos fundos de uma empresa.
O perigo neste cenário é que o investidor não verá realmente os retornos que antecipa porque baseou sua decisão de investimento em informações incompletas e enganosas. Se os investidores em potencial forem informados apenas sobre os retornos de fundos bem-sucedidos, e não os retornos inferiores ou negativos sofridos pelos fundos que foram fechados, eles terão uma visão excessivamente otimista dos retornos potenciais que podem esperar.
Risco de Viés de Sobrevivência e Outros Riscos
O risco de viés de sobrevivência é uma das muitas razões pelas quais os investidores não devem confiar muito nos retornos passados para tomar suas decisões de investimento. Isso é particularmente verdadeiro se os investidores estiverem analisando um período de tempo muito limitado na história do fundo, pois pode ter havido algum(s) incidente(s) anormal(is) ou ocorrências incomuns que afetaram o desempenho do fundo durante esse período. Há também a chance de que um grupo de investidores tenha a sorte do seu lado naquele momento e, é claro, não há garantia de que a sorte que eles experimentaram se repetirá.
O risco de viés de sobrevivência é apenas um exemplo dos vários tipos de risco que um investidor deve considerar ao tomar decisões de investimento ou planejar sua estratégia de longo prazo. Os investidores também devem considerar os tipos de risco relacionados em um fundo de investimento. Outros tipos de risco relacionados ao viés de sobrevivência que os investidores podem encontrar são:
Risco de viés de não reporte, que é o perigo de que os retornos gerais sejam distorcidos porque alguns fundos, provavelmente os de baixo desempenho, se recusam a reportar seus retornos;
Risco de viés de histórico instantâneo, que é a possibilidade de os gestores de fundos optarem por relatar desempenhos ao público somente quando tiverem estabelecido um histórico de sucesso com um fundo, deixando de fora os fundos malsucedidos.
Além do desempenho passado, os investidores devem considerar fatores como custo, risco, retornos após impostos, volatilidade, relação com o desempenho do benchmark e muito mais.
##Destaques
O viés de sobrevivência é um viés mais geral que pode ser aplicado em muitos contextos, mas é de interesse particular para os investidores.
O risco de viés de sobrevivência é o risco de que os retornos relatados para fundos de investimento sejam excessivamente otimistas porque os fundos falidos são sistematicamente selecionados a partir dos dados disponíveis.
Viés de sobrevivência e riscos relacionados devem ser cuidadosamente considerados antes de comprar em qualquer fundo.
