주당 현금 수익(현금 EPS)

주당 현금 수익은 무엇을 의미합니까?

주당 현금 수익(현금 EPS) 또는 일반적으로 영업 현금 흐름 이라고 하는 것은 현금 흐름을 발행 주식 수와 비교하는 재무 성과 측정값입니다. 현금 EPS는 주당 순이익을 비교하는 보다 대중적인 순이익 측정치인 주당 순이익( EPS )과 다릅니다.

이익 기반 EPS 측정에 포함된 감가상각 과 같은 비현금 요소가 없는 현금 EPS는 재무 및 운영 상태에 대한 보다 신뢰할 수 있는 척도가 될 수 있습니다.

회사의 현금 EPS가 높을수록 일정 기간 동안 더 나은 성과를 낸 것으로 간주됩니다. 회사의 현금 EPS는 다른 회사와 비교하거나 회사 비즈니스의 추세를 나타내는 데 사용할 수 있습니다.

현금 EPS의 이해

회사를 분석할 때 표준 재무 분석 기법은 영업 현금 흐름(CEPS)을 보고된 순이익과 비교합니다. 적극적인 수익 인식에 대한 일반적인 경고 신호는 영업 현금 흐름이 보고된 순이익보다 크게 뒤처지기 시작할 때 종종 나타납니다. 이런 일이 발생하면 너무 빨리 수익을 인식하기 위한 위험 신호일 수 있습니다.

회계 조작에 다소 취약하기 때문에 기본 EPS는 신뢰할 수 없는 성과 척도가 될 수 있습니다. 따라서 잠재적 투자를 평가할 때 Warren Buffet과 같은 투자자는 분석을 안내하기 위해 현금 기반 측정을 선호합니다.

최근에는 배당금보다 자사주 매입이 주주들에게 이익을 돌려주는 압도적인 인기를 끌고 있다. 이는 발행주식수를 줄임으로써 EPS를 높이는 데 도움이 되며, 이에 따라 기업 경영진이 주당 이익 성장을 성과 기반 보상 계획에 맞추는 데 도움이 된다는 주장이 제기될 수 있습니다.

보다 보수적인 성과 척도인 현금 EPS는 금융 공학을 더 많이 사용하는 데 공통적인 이러한 문제 중 일부를 제거할 수 있습니다.

현금 EPS 사용의 이점

• CEPS는 현금 흐름과 실제 수익에 대한 더 명확한 그림을 제공하는 회계 조작에 덜 취약합니다. 추가된 투명성은 좋은 기업 지배 구조의 표시입니다.

• CEPS는 투자자에게 주당 수익이 얼마나 발생하는지 보여줍니다. 이는 증분 가치를 식별하는 데 도움이 됩니다.

• CEPS는 EPS와 동일한 단기 시장 초점의 대상이 아닙니다.