Cash Earnings per Share (Cash EPS)

Was bedeutet Bargewinn pro Aktie?

Cash Earnings per Share (Cash EPS), oder häufiger als Operating Cash Flow bezeichnet, ist eine finanzielle Leistungskennzahl, die den Cash Flow mit der Anzahl der ausstehenden Aktien vergleicht. Cash EPS unterscheidet sich von der populäreren Kennzahl des Nettogewinns, dem Gewinn pro Aktie ( EPS ), der den Nettogewinn pro Aktie vergleicht.

Frei von nicht zahlungswirksamen Komponenten wie Abschreibungen,. die in gewinnbasierten EPS-Kennzahlen enthalten sind, kann sich Cash EPS als zuverlässigerer Maßstab für die finanzielle und betriebliche Gesundheit erweisen.

Je höher der Cash-EPS eines Unternehmens ist, desto besser wird davon ausgegangen, dass es sich über einen bestimmten Zeitraum entwickelt hat. Das Cash-EPS eines Unternehmens kann verwendet werden, um Vergleiche mit anderen Unternehmen oder Trends im Geschäft eines Unternehmens zu ziehen.

Cash-EPS verstehen

Bei der Analyse eines Unternehmens vergleicht eine standardmäßige Finanzanalysetechnik den operativen Cashflow (CEPS) mit dem ausgewiesenen Nettogewinn. Ein gängiges Warnzeichen für eine aggressive Umsatzrealisierung tritt häufig auf, wenn der operative Cashflow beginnt, erheblich hinter dem ausgewiesenen Nettogewinn zurückzubleiben. Wenn dies geschieht, kann dies ein Warnsignal dafür sein, dass Einnahmen zu früh erkannt werden.

Da es ziemlich anfällig für Buchhaltungsmanipulationen ist, kann das Basis-EPS ein unzuverlässiges Maß für die Leistung sein. Daher bevorzugen Investoren wie Warren Buffett bei der Bewertung einer potenziellen Investition bargeldbasierte Kennzahlen, um ihre Analyse zu leiten.

In jüngerer Zeit waren Aktienrückkäufe anstelle von Aktiendividenden eine überwältigend beliebte Methode, um Gewinne an die Aktionäre zurückzuzahlen. Es kann argumentiert werden, dass dies dazu beiträgt, den Gewinn pro Aktie zu steigern, indem die ausstehenden Aktien reduziert werden, wodurch Unternehmensleitern geholfen wird, das Wachstum des Gewinns pro Aktie zu steigern, um leistungsbasierte Vergütungspläne zu nutzen.

Als konservativeres Maß für die Leistung kann Cash EPS einige dieser Probleme beseitigen, die mit dem stärkeren Einsatz von Financial Engineering einhergehen.

Vorteile der Verwendung von Cash EPS

• CEPS ist weniger anfällig für Buchhaltungsmanipulationen, was ein klareres Bild des Cashflows und der realen Gewinne bietet. Mehr Transparenz ist ein Zeichen guter Corporate Governance.

• CEPS zeigt Anlegern pro Aktie, wie viel Gewinn jede Aktie generiert. Dies hilft, den inkrementellen Wert zu identifizieren.

• CEPS unterliegt nicht der gleichen kurzfristigen Marktorientierung wie EPS.