Bénéfice en espèces par action (BPA en espèces)

Que signifie le bénéfice en espèces par action ?

Le bénéfice en espèces par action (bpa en espèces), ou plus communément appelé flux de trésorerie d'exploitation,. est une mesure de la performance financière comparant le flux de trésorerie au nombre d'actions en circulation. Le BPA en espèces diffère de la mesure plus populaire du bénéfice net, le bénéfice par action ( BPA ), qui compare le bénéfice net par action.

Exempt de composants non monétaires, tels que l' amortissement qui est inclus dans les mesures du BPA basées sur les bénéfices, le BPA en espèces peut s'avérer un indicateur plus fiable de la santé financière et opérationnelle.

Plus le BPA en espèces d'une entreprise est élevé, plus elle est considérée comme performante sur une période. Le BPA en espèces d'une entreprise peut être utilisé pour établir des comparaisons avec d'autres entreprises ou des tendances dans les activités d'une entreprise.

Comprendre le BPA en espèces

Lors de l'analyse d'une entreprise, une technique d'analyse financière standard compare le flux de trésorerie d'exploitation (CEPS) au résultat net déclaré. Un signe d'avertissement courant d'une comptabilisation agressive des revenus apparaît souvent lorsque le flux de trésorerie d'exploitation commence à être sensiblement à la traîne par rapport au résultat net déclaré. Lorsque cela se produit, cela peut être un signal d'alarme indiquant que les revenus sont comptabilisés trop tôt.

Étant plutôt sensible aux manipulations comptables, le BPA de base peut être une mesure de performance peu fiable. Ainsi, lors de l'évaluation d'un investissement potentiel, les investisseurs tels que Warren Buffet préfèrent les mesures basées sur les liquidités pour guider leur analyse.

Plus récemment, les rachats d'actions, plutôt que les dividendes en actions, ont été une méthode extrêmement populaire pour retourner les bénéfices aux actionnaires. Un argument peut être avancé que cela aide à augmenter le BPA, en réduisant les actions en circulation, aidant ainsi les dirigeants d'entreprise à optimiser la croissance du bénéfice par action pour accélérer les plans de rémunération basés sur la performance .

En tant que mesure de performance plus conservatrice, le BPA en espèces peut éliminer certains de ces problèmes communs à l'utilisation accrue de l'ingénierie financière.

Avantages de l'utilisation de Cash EPS

• Le CEPS est moins sujet aux manipulations comptables, ce qui offre une image plus claire des flux de trésorerie et des bénéfices réels. Une transparence accrue est un signe de bonne gouvernance d'entreprise.

• Le CEPS montre aux investisseurs, par action, le profit généré par chaque action. Cela aide à identifier la valeur incrémentielle.

• CEPS n'est pas soumis à la même focalisation sur le marché à court terme que celle observée avec EPS.