العائد النقدي لكل سهم (EPS النقدية)
ماذا تعني الأرباح النقدية لكل سهم؟
ربحية السهم النقدية (النقدية EPS) ، أو ما يسمى بشكل أكثر شيوعًا بالتدفق النقدي التشغيلي ، هو مقياس للأداء المالي يقارن التدفق النقدي بعدد الأسهم القائمة. يختلف العائد على السهم النقدي عن مقياس صافي الربح الأكثر شيوعًا ، ربحية السهم ( EPS ) ، والذي يقارن صافي الدخل على أساس السهم.
خالية من المكونات غير النقدية ، مثل الاستهلاك الذي يتم تضمينه في مقاييس EPS القائمة على الربح ، قد يثبت العائد على السهم النقدي أنه مقياس أكثر موثوقية للصحة المالية والتشغيلية.
كلما زادت أرباح الشركة النقدية ، كان أداءها أفضل على مدار فترة. يمكن استخدام EPS النقدية للشركة لإجراء مقارنات مع الشركات الأخرى أو الاتجاهات في أعمال الشركة.
فهم ربحية السهم النقدية
عند تحليل شركة ، تقارن تقنية التحليل المالي القياسية التدفق النقدي من العمليات (CEPS) بصافي الدخل المُبلغ عنه. غالبًا ما تظهر علامة تحذير شائعة للتعرف القوي على الإيرادات عندما يبدأ التدفق النقدي التشغيلي في التخلف عن صافي الدخل المبلغ عنه ماديًا. عندما يحدث هذا ، فقد يكون هذا بمثابة علامة حمراء للاعتراف بالإيرادات في وقت مبكر جدًا.
نظرًا لكونه عرضة للتلاعب المحاسبي ، يمكن أن يكون EPS الأساسي مقياسًا غير موثوق به للأداء. على هذا النحو ، عند تقييم استثمار محتمل ، يفضل المستثمرون مثل Warren Buffet التدابير القائمة على النقد لتوجيه تحليلهم.
في الآونة الأخيرة ، كانت عمليات إعادة شراء الأسهم ، بدلاً من توزيعات أرباح الأسهم ، طريقة شائعة للغاية لإعادة الأرباح إلى المساهمين. يمكن تقديم حجة تساعد على زيادة EPS ، عن طريق تقليل الأسهم المعلقة ، وبالتالي مساعدة المديرين التنفيذيين للشركات على نمو أرباح السهم الواحد في خطط التعويض القائمة على أداء العصير.
نظرًا لكونه مقياسًا أكثر تحفظًا للأداء ، يمكن لـ EPS النقدي التخلص من بعض هذه المشكلات الشائعة في الاستخدام الأكبر للهندسة المالية.
فوائد استخدام العائد على السهم النقدي
تعد CEPS أقل عرضة للتلاعب المحاسبي ، مما يوفر صورة أوضح للتدفق النقدي والأرباح الحقيقية. الشفافية المضافة هي علامة على حسن إدارة الشركات.
يوضح CEPS للمستثمرين على أساس كل سهم مقدار الربح الذي يحققه كل سهم. هذا يساعد على تحديد القيمة المتزايدة.
لا تخضع CEPS لنفس التركيز السوقي قصير المدى الذي يظهر مع EPS.
