지속적인 순결제(CNS)

연속순결제란?

청산 및 결제를 위해 NSCC (National Securities Clearing Corporation)에서 사용하는 결제 프로세스 입니다. CNS에는 중앙 집중식 장부 회계 시스템이 포함되어 있어 증권의 흐름과 자금 잔액을 질서 있고 효율적으로 유지합니다.

지속적인 순결제(CNS) 이해하기

CNS 프로세스 중에 자금 및 유가 증권의 이동을 문서화하는 보고서가 생성됩니다. 이 시스템은 주식, 회사채, 지방채, 미국예탁증권( ADR ), 상장지수펀드(ETF) 및 단위 투자 신탁 을 포함하는 미국 내 대부분의 중개인 간 거래를 처리합니다. NSCC는 DTCC(Depository Trust Clearing Corporation)의 자회사입니다.

지속적인 순결제(CNS)의 장점

거래 상대방 간의 유가 증권 교환을 최소화한다는 것입니다 . 각 호의 NSCC 회원 포지션은 하루가 끝날 때 단일 롱 포지션과 단일 숏 포지션으로 상계됩니다. 일반적인 거래일 동안 대형 금융 기관과 그 고객은 주식과 ETF에 대해 반복적으로 공매도와 공매도를 반복할 수 있습니다. 이러한 거래의 대부분은 궁극적으로 서로를 취소하지만 개별 주주 간에 상당한 거래량을 생성합니다.

NSCC는 CNS 프로세스에서 매일 회원의 상대방이 되어 상대방 위험 을 제거합니다. 거래일 동안 NSCC 회원에게 일이 발생한 경우 NSCC는 회원의 의무를 이행할 책임이 있습니다. 2021년에는 3,480개 이상의 NSCC 회원 항목이 있었고 그 중 다수는 단일 회사의 사업부에 대한 것이었습니다. NSCC는 지속적인 순결제 과정에서 중개업체 간의 일종의 '정직한 중개자' 역할을 한다.

CNS 프로세스는 NSCC가 매일 평균 98%의 지불 교환 가치를 줄이는 데 도움이 됩니다. 또한 NSCC는 일반적으로 T+2 기준으로 거래를 청산 및 결제한다는 점에 유의해야 합니다.

지속적인 순결제의 예

Fidelity에 중개 계정이 있고 Apple(AAPL) 주식 100주를 구매한다고 가정합니다. 주문이 빠르게 실행되고 계정에 주식 소유권이 표시됩니다.

Fidelity가 Apple 주식을 판매하는 것보다 구매하는 고객이 더 많다면 다른 곳에서 주식을 가져와야 합니다. Fidelity의 상대방은 다른 중개업체가 아니라 NSCC가 될 것입니다. Fidelity는 나중에 애플 주식을 사는 것보다 매도하는 고객이 더 많을 수 있으므로 NSCC에 매각해야 합니다.

Fidelity와 NSCC 간의 거래는 반복적으로 발생합니다. 이러한 판매와 구매의 대부분은 결국 서로 상쇄됩니다. 하루가 끝나면 Fidelity는 CNS 시스템에 따라 Apple 주식에서 단일 매수 포지션과 단일 매도 포지션을 갖게 됩니다.

하이라이트

• 각 호의 NSCC 회원 포지션은 하루가 끝날 때 단일 롱 포지션과 단일 숏 포지션으로 상계됩니다.

• CNS의 가장 큰 장점은 거래상대방 간의 유가증권 거래를 최소화한다는 점입니다.

• NSCC는 CNS 프로세스에서 매일 회원의 상대방이 되어 상대방 위험을 제거합니다.

• CNS(Continuous Net Settlement)는 증권 거래의 청산 및 결제를 위해 NSCC(National Securities Clearing Corporation)에서 사용하는 결제 프로세스입니다.