Liquidação Líquida Contínua (CNS)

O que é Liquidação Contínua Líquida?

A Liquidação Contínua Líquida (CNS) é um processo de liquidação utilizado pela National Securities Clearing Corporation ( NSCC ) para a compensação e liquidação de transações de títulos. O CNS inclui um sistema centralizado de contabilidade escritural, que mantém os fluxos de títulos e saldos monetários ordenados e eficientes.

Entendendo a Liquidação Líquida Contínua (CNS)

Durante o processo do CNS, são gerados relatórios que documentam os movimentos de dinheiro e títulos. Esse sistema processa a maioria das transações de corretor a corretor nos Estados Unidos que envolvem ações, títulos corporativos, títulos municipais, American Depositary Receipts ( ADRs ), fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos de investimento unitário. A NSCC é uma subsidiária da Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).

Vantagens da Liquidação Contínua Líquida (CNS)

A principal vantagem do CNS é que ele minimiza a troca de títulos entre as contrapartes. As posições dos membros da NSCC em cada emissão são compensadas em uma única posição longa e uma única posição curta no final do dia. Durante um dia de negociação típico, grandes instituições financeiras e seus clientes podem repetidamente entrar em posições longas e vendidas em ações e ETFs. Muitas dessas transações acabam se cancelando, mas geram um volume significativo de transações entre acionistas individuais.

O NSCC é a contraparte dos membros durante cada dia do processo CNS, eliminando o risco de contraparte. Se algo acontecesse a um membro do NSCC durante um dia de negociação, o NSCC seria responsável por cumprir as obrigações do membro. Havia mais de 3.480 inscrições de membros do NSCC em 2021, e muitas delas eram para divisões de uma única empresa. O NSCC atua como uma espécie de "corretor honesto" entre as corretoras no processo contínuo de liquidação líquida.

O processo do CNS ajuda o NSCC a reduzir o valor dos pagamentos trocados em uma média de 98% diariamente. Além disso, é importante notar que o NSCC geralmente compensa e liquida negócios em uma base de D+2.

Um Exemplo de Liquidação Líquida Contínua

Suponha que você tenha uma conta de corretagem na Fidelity e compre 100 ações da Apple (AAPL). Seu pedido será executado rapidamente e sua conta mostrará a propriedade das ações.

Se a Fidelity tiver mais clientes comprando do que vendendo ações da Apple, eles terão que obter as ações de outro lugar. A contraparte da Fidelity será a NSCC e não outra corretora. A Fidelity pode ter mais clientes vendendo do que comprando ações da Apple no final do dia, então eles terão que vendê-la ao NSCC.

As negociações entre a Fidelity e o NSCC ocorrerão repetidamente. A maioria dessas vendas e compras acabará se cancelando. No final do dia, a Fidelity terá uma única posição longa e uma única posição curta em ações da Apple sob o sistema CNS.

Destaques

• As posições dos membros da NSCC em cada emissão são compensadas em uma única posição longa e uma única posição curta no final do dia.

• A principal vantagem do CNS é que ele minimiza a troca de títulos entre as contrapartes.

• O NSCC é a contraparte dos membros durante cada dia do processo CNS, eliminando o risco de contraparte.

• Liquidação Contínua Líquida (CNS) é um processo de liquidação utilizado pela National Securities Clearing Corporation (NSCC) para a compensação e liquidação de transações de títulos.