Ciągłe rozliczenie netto (CNS)

Co to jest ciągłe rozliczenie netto?

Continuous Net Settlement (CNS) to proces rozrachunku stosowany przez National Securities Clearing Corporation ( NSCC ) do rozliczania i rozliczania transakcji na papierach wartościowych. CNS obejmuje scentralizowany system księgowania księgowego, który zapewnia uporządkowane i wydajne przepływy papierów wartościowych i salda pieniężne.

Zrozumienie ciągłego rozliczenia netto (CNS)

Podczas procesu CNS generowane są raporty, które dokumentują ruchy pieniędzy i papierów wartościowych. System ten przetwarza większość transakcji broker-to-broker w Stanach Zjednoczonych, które obejmują akcje, obligacje korporacyjne, obligacje komunalne, amerykańskie kwity depozytowe ( ADR ), fundusze typu ETF (exchange-traded funds) i fundusze powiernicze. NSCC jest spółką zależną Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).

Zalety ciągłego rozliczenia netto (CNS)

Główną zaletą CNS jest minimalizacja wymiany papierów wartościowych pomiędzy kontrahentami. Pozycje członków NSCC w każdej emisji są kompensowane w jedną długą pozycję i jedną krótką pozycję na koniec dnia. Podczas typowego dnia handlowego duże instytucje finansowe i ich klienci mogą wielokrotnie zajmować pozycje długie i krótkie na akcjach i funduszach ETF. Wiele z tych transakcji ostatecznie znosi się nawzajem, ale generuje znaczne obroty między poszczególnymi udziałowcami.

NSCC jest kontrahentem członków w każdym dniu w procesie CNS, eliminując ryzyko kontrahenta. Gdyby coś stało się z członkiem NSCC w ciągu dnia handlowego, NSCC byłaby odpowiedzialna za wypełnienie zobowiązań członka. W 2021 r. było ponad 3480 wpisów członków NSCC, a wiele z nich dotyczyło oddziałów jednej firmy. NSCC działa jako swego rodzaju „uczciwy broker” pomiędzy domami maklerskimi w ciągłym procesie rozliczeń netto.

Proces CNS pomaga NSCC obniżyć wartość wymienianych płatności średnio o 98% dziennie. Należy również zauważyć, że NSCC na ogół rozlicza i rozlicza transakcje na zasadzie T+2.

Przykład ciągłego rozliczenia netto

Załóżmy, że masz konto maklerskie w Fidelity i kupujesz 100 akcji Apple (AAPL). Twoje zamówienie zostanie wykonane szybko, a Twoje konto pokaże własność akcji.

Jeśli Fidelity ma więcej klientów kupujących niż sprzedających akcje Apple, będą musieli kupić akcje gdzie indziej. Kontrahentem Fidelity będzie NSCC, a nie inny dom maklerski. Fidelity może mieć więcej klientów sprzedających niż kupujących akcje Apple później w ciągu dnia, więc będą musieli sprzedać je NSCC.

Transakcje między Fidelity a NSCC będą się powtarzać. Większość z tych sprzedaży i zakupów w końcu zniesie się nawzajem. Na koniec dnia Fidelity będzie miała jedną długą i jedną krótką pozycję w akcjach Apple w systemie CNS.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Pozycje członków NSCC w każdej emisji są kompensowane w jedną długą pozycję i jedną krótką pozycję na koniec dnia.

• Główną zaletą CNS jest minimalizacja wymiany papierów wartościowych pomiędzy kontrahentami.

• NSCC jest kontrahentem członków w każdym dniu w procesie CNS, eliminując ryzyko kontrahenta.

• Continuous Net Settlement (CNS) to proces rozliczeniowy stosowany przez National Securities Clearing Corporation (NSCC) do rozliczania i rozliczania transakcji na papierach wartościowych.