Kontinuerlig nettooppgjør (CNS)

Hva er kontinuerlig nettooppgjør?

Continuous Net Settlement (CNS) er en oppgjørsprosess som brukes av National Securities Clearing Corporation ( NSCC ) for clearing og oppgjør av verdipapirtransaksjoner. CNS inkluderer et sentralisert bokføringssystem, som holder strømmene av verdipapirer og pengebalanser ryddig og effektiv.

Forstå kontinuerlig nettooppgjør (CNS)

Under CNS-prosessen genereres det rapporter som dokumenterer bevegelser av penger og verdipapirer. Dette systemet behandler de fleste megler-til-megler-transaksjoner i USA som involverer aksjer, selskapsobligasjoner, kommunale obligasjoner, amerikanske depotbeviser ( ADR ), børshandlede fond (ETF) og investeringsfond. NSCC er et datterselskap av Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).

Fordeler med kontinuerlig nettooppgjør (CNS)

Hovedfordelen med CNS er at den minimerer utveksling av verdipapirer mellom motparter. NSCC-medlemsposisjoner i hver emisjon nettes til en enkelt lang posisjon og en enkelt kort posisjon på slutten av dagen. I løpet av en typisk handelsdag kan store finansinstitusjoner og deres kunder gjentatte ganger gå long og short på aksjer og ETFer. Mange av disse handelene kansellerer hverandre til slutt, men genererer et betydelig volum av handel mellom individuelle aksjonærer.

NSCC er motparten for medlemmene hver dag i CNS-prosessen, og eliminerer motpartsrisiko. Hvis noe skjedde med et NSCC-medlem i løpet av en handelsdag, vil NSCC være ansvarlig for å oppfylle medlemmets forpliktelser. Det var mer enn 3 480 NSCC-medlemsoppføringer i 2021, og mange av dem var for divisjoner i et enkelt selskap. NSCC fungerer som en slags "ærlig megler" mellom meglerhus i den kontinuerlige nettooppgjørsprosessen.

CNS-prosessen hjelper NSCC med å redusere verdien av betalinger som utveksles med gjennomsnittlig 98 % daglig. Det er også viktig å merke seg at NSCC generelt klarerer og avgjør handler på T+2-basis.

Et eksempel på kontinuerlig nettooppgjør

Anta at du har en meglerkonto hos Fidelity og kjøper 100 aksjer i Apple (AAPL). Bestillingen din vil utføres raskt, og kontoen din vil vise eierskap til aksjene.

Hvis Fidelity har flere kunder som kjøper enn å selge Apples aksjer, må de hente aksjene fra et annet sted. Fidelitys motpart vil være NSCC i stedet for et annet meglerhus. Fidelity kan ha flere kunder som selger enn å kjøpe aksjer i Apple senere på dagen, så de må selge det til NSCC.

Handlinger mellom Fidelity og NSCC vil skje gjentatte ganger. De fleste av disse salgene og kjøpene vil etter hvert kansellere hverandre. På slutten av dagen vil Fidelity ha en enkelt lang og en enkelt shortposisjon i Apples aksjer under CNS-systemet.

Høydepunkter

• NSCC-medlemsposisjoner i hver emisjon nettes til en enkelt lang posisjon og en enkelt kort posisjon på slutten av dagen.

– Hovedfordelen med CNS er at den minimerer utveksling av verdipapirer mellom motparter.

• NSCC er motparten for medlemmene hver dag i CNS-prosessen, og eliminerer motpartsrisiko.

• Continuous Net Settlement (CNS) er en oppgjørsprosess som brukes av National Securities Clearing Corporation (NSCC) for clearing og oppgjør av verdipapirtransaksjoner.