Jatkuva nettoselvitys (CNS)

Mikä on jatkuva nettoselvitys?

Continuous Net Settlement (CNS) on selvitysprosessi, jota National Securities Clearing Corporation ( NSCC ) käyttää arvopaperitransaktioiden selvittämiseen ja suorittamiseen. CNS sisältää keskitetyn arvo-osuuskirjanpitojärjestelmän, joka pitää arvopaperi- ja rahavirrat järjestyksessä ja tehokkaana.

Continuous Net Settlement (CNS) ymmärtäminen

CNS-prosessin aikana luodaan raportteja, jotka dokumentoivat rahan ja arvopaperien liikkeet. Tämä järjestelmä käsittelee useimmat välittäjien väliset liiketoimet Yhdysvalloissa, jotka koskevat osakkeita, yritysten joukkovelkakirjoja, kunnallisia joukkovelkakirjoja, amerikkalaisia talletustodistuksia ( ADR ), pörssilistattuja rahastoja (ETF) ja sijoitusrahastoja. NSCC on Depository Trust Clearing Corporationin (DTCC) tytäryhtiö.

Jatkuvan nettoselvityksen (CNS) edut

CNS:n tärkein etu on, että se minimoi arvopaperien vaihdon vastapuolten välillä. NSCC:n jäsenpositiot kussakin liikkeeseenlaskussa nettoutetaan yhdeksi pitkäksi positioksi ja yhdeksi lyhyeksi positioksi päivän lopussa. Tyypillisen kaupankäyntipäivän aikana suuret rahoituslaitokset ja niiden asiakkaat voivat toistuvasti mennä osakkeisiin ja ETF-rahastoihin pitkäksi ja lyhyeksi. Monet näistä kaupoista lopulta kumoavat toisensa, mutta synnyttävät merkittävän määrän kauppaa yksittäisten osakkeenomistajien välillä.

NSCC on jäsenten vastapuoli joka päivä CNS-prosessissa eliminoiden vastapuoliriskin. Jos NSCC:n jäsenelle tapahtuisi jotain kaupankäyntipäivän aikana, NSCC olisi vastuussa jäsenen velvoitteiden täyttämisestä. Vuonna 2021 NSCC:n jäseniä oli yli 3 480, ja monet heistä olivat yhden yrityksen divisioonaa. NSCC toimii eräänlaisena "rehellisenä välittäjänä" välittäjien välillä jatkuvassa nettoselvitysprosessissa.

CNS-prosessi auttaa NSCC:tä vähentämään päivittäin vaihdettujen maksujen arvoa keskimäärin 98 %. On myös tärkeää huomata, että NSCC yleensä selvittää ja selvittää kaupat T+2-perusteella.

Esimerkki jatkuvasta nettomaksusta

Oletetaan, että sinulla on välitystili Fidelityssä ja ostat 100 Applen (AAPL) osaketta. Tilauksesi toteutuu nopeasti, ja tililläsi näkyy osakkeiden omistajuus.

Jos Fidelityllä on enemmän asiakkaita, jotka ostavat kuin myyvät Applen osakkeita, heidän on hankittava osakkeet jostain muualta. Fidelityn vastapuoli on NSCC eikä toinen välitys. Fidelityllä voi olla enemmän asiakkaita, jotka myyvät kuin ostavat Applen osakkeita myöhemmin päivällä, joten heidän on myytävä se NSCC:lle.

Kauppoja Fidelityn ja NSCC:n välillä tapahtuu toistuvasti. Suurin osa näistä myynneistä ja ostoista kumoaa lopulta toisensa. Loppujen lopuksi Fidelityllä on yksi pitkä ja yksi lyhyt positio Applen osakkeissa keskushermostojärjestelmän alaisuudessa.

Kohokohdat

• NSCC:n jäsenpositiot kussakin emissiossa nettoutetaan yhdeksi pitkäksi positioksi ja yhdeksi lyhyeksi positioksi päivän lopussa.

• CNS:n tärkein etu on, että se minimoi arvopaperien vaihdon vastapuolten välillä.

• NSCC on jäsenten vastapuoli joka päivä CNS-prosessissa eliminoiden vastapuoliriskin.

• Continuous Net Settlement (CNS) on selvitysprosessi, jota National Securities Clearing Corporation (NSCC) käyttää arvopaperitransaktioiden selvittämiseen ja selvitykseen.