Непрерывный чистый расчет (CNS)

Что такое непрерывный чистый расчет?

Непрерывный нетто-расчет (CNS) — это процесс расчетов, используемый Национальной клиринговой корпорацией по ценным бумагам ( NSCC ) для клиринга и расчетов по сделкам с ценными бумагами. ЦНС включает в себя централизованную систему бухгалтерского учета, которая обеспечивает упорядоченность и эффективность движения ценных бумаг и остатков денежных средств.

Понимание непрерывного нетто-расчета (CNS)

В процессе CNS генерируются отчеты, документирующие движение денег и ценных бумаг. Эта система обрабатывает большинство операций между брокерами в Соединенных Штатах, которые включают акции, корпоративные облигации, муниципальные облигации, американские депозитарные расписки ( АДР ), биржевые фонды (ETF) и паевые инвестиционные фонды. NSCC является дочерней компанией Депозитарной трастовой клиринговой корпорации (DTCC).

Преимущества непрерывного нетто-расчета (CNS)

Основное преимущество ЦНС заключается в том, что он сводит к минимуму обмен ценными бумагами между контрагентами. Позиции членов NSCC по каждому выпуску объединяются в одну длинную позицию и одну короткую позицию в конце дня. В течение обычного торгового дня крупные финансовые учреждения и их клиенты могут неоднократно открывать длинные и короткие позиции по акциям и ETF. Многие из этих сделок в конечном итоге компенсируют друг друга, но создают значительный объем сделок между отдельными акционерами.

NSCC является контрагентом для членов в течение каждого дня в процессе CNS, что устраняет риск контрагента. Если что-то случится с членом НСПК в течение торгового дня, НСКС будет нести ответственность за выполнение обязательств члена. В 2021 году было подано более 3480 заявок на участие в NSCC, и многие из них относились к подразделениям одной компании. NSCC действует как своего рода «честный посредник» между брокерскими конторами в процессе непрерывного нетто-расчета.

Процесс CNS помогает NSCC снижать стоимость обменных платежей в среднем на 98% в день. Кроме того, важно отметить, что NSCC обычно осуществляет клиринг и расчеты по сделкам на основе T+2.

Пример непрерывного нетто-расчета

Предположим, у вас есть брокерский счет в Fidelity и вы покупаете 100 акций Apple (AAPL). Ваш заказ будет выполнен быстро, и в вашей учетной записи будет указано право собственности на акции.

Если у Fidelity больше клиентов, покупающих, чем продающих акции Apple, им придется покупать акции где-то еще. Контрагентом Fidelity будет NSCC, а не другая брокерская компания. У Fidelity может быть больше клиентов, которые продают, чем покупают акции Apple позже в тот же день, поэтому им придется продать их NSCC.

Сделки между Fidelity и NSCC будут происходить неоднократно. Большинство этих продаж и покупок в конечном итоге нейтрализуют друг друга. В конце концов, Fidelity будет иметь одну длинную и одну короткую позицию по акциям Apple в рамках системы CNS.

Особенности

• Позиции членов NSCC по каждому выпуску объединяются в одну длинную позицию и одну короткую позицию в конце дня.

• Главное преимущество ЦНС в том, что он сводит к минимуму обмен ценными бумагами между контрагентами.

• NSCC является контрагентом для членов в течение каждого дня в процессе CNS, что устраняет контрагентский риск.

• Непрерывный нетто-расчет (CNS) — это процесс расчетов, используемый Национальной клиринговой корпорацией по ценным бумагам (NSCC) для клиринга и расчетов по сделкам с ценными бумагами.