Continuous Net Settlement (CNS)
Vad är kontinuerlig nettoavräkning?
Continuous Net Settlement (CNS) är en avvecklingsprocess som används av National Securities Clearing Corporation ( NSCC ) för clearing och avveckling av värdepapperstransaktioner. CNS inkluderar ett centraliserat värdeandelsredovisningssystem som håller flöden av värdepapper och penningbalanser ordnade och effektiva.
Förstå Continuous Net Settlement (CNS)
Under CNS-processen genereras rapporter som dokumenterar rörelser av pengar och värdepapper. Detta system behandlar de flesta mäklare-till-mäklare-transaktioner i USA som involverar aktier, företagsobligationer, kommunala obligationer, amerikanska depåbevis ( ADR ), börshandlade fonder (ETF) och investeringsfonder. NSCC är ett dotterbolag till Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).
Fördelar med kontinuerlig nettoavveckling (CNS)
Den största fördelen med CNS är att det minimerar utbytet av värdepapper mellan motparter. NSCC-medlemspositioner i varje emission nettas till en enda lång position och en enda kort position vid dagens slut. Under en typisk handelsdag kan stora finansinstitut och deras kunder upprepade gånger gå long och short på aktier och ETF:er. Många av dessa affärer tar slutligen ut varandra men genererar en betydande volym handel mellan enskilda aktieägare.
NSCC är motparten för medlemmarna under varje dag i CNS-processen, vilket eliminerar motpartsrisken. Om något hände en NSCC-medlem under en handelsdag skulle NSCC ansvara för att fullgöra medlemmens skyldigheter. Det fanns mer än 3 480 NSCC-medlemsposter under 2021, och många av dem var för divisioner av ett enda företag. NSCC fungerar som en sorts "ärlig mäklare" mellan mäklarhus i den kontinuerliga nettoavvecklingsprocessen.
CNS-processen hjälper NSCC att minska värdet av betalningar som utbyts med i genomsnitt 98 % dagligen. Det är också viktigt att notera att NSCC i allmänhet clearar och avvecklar affärer på T+2-basis.
Ett exempel på kontinuerlig nettoavräkning
Anta att du har ett mäklarkonto hos Fidelity och köper 100 aktier i Apple (AAPL). Din beställning kommer att utföras snabbt och ditt konto kommer att visa äganderätten till aktierna.
Om Fidelity har fler kunder som köper än säljer Apples aktier, måste de hämta aktierna från någon annanstans. Fidelitys motpart kommer att vara NSCC snarare än en annan mäklarfirma. Fidelity kan ha fler kunder som säljer än köper aktier i Apple senare under dagen, så de måste sälja det till NSCC.
Byten mellan Fidelity och NSCC kommer att ske upprepade gånger. De flesta av dessa försäljningar och köp kommer så småningom att ta bort varandra. I slutet av dagen kommer Fidelity att ha en enda lång och en enda kort position i Apples aktie under CNS-systemet.
Höjdpunkter
- NSCC-medlemspositioner i varje emission nettas till en enda lång position och en enda kort position vid dagens slut.
– Den största fördelen med CNS är att det minimerar utbytet av värdepapper mellan motparter.
NSCC är motparten för medlemmarna under varje dag i CNS-processen, vilket eliminerar motpartsrisken.
Continuous Net Settlement (CNS) är en avvecklingsprocess som används av National Securities Clearing Corporation (NSCC) för clearing och avveckling av värdepapperstransaktioner.
