뮤추얼 펀드 현금 수준

뮤추얼 펀드 현금 수준이란 무엇입니까?

뮤추얼 펀드 현금 수준은 현금 또는 현금 등가물로 보유된 뮤추얼 펀드의 총 자산 비율입니다. 뮤추얼 펀드 현금 수준은 뮤추얼 펀드의 유동성을 관리하는 중요한 측면입니다. 대부분의 뮤추얼 펀드 는 거래 및 일상적인 주식 환매를 처리하기 위해 포트폴리오의 약 5%를 현금 및 등가물로 유지합니다.

뮤추얼 펀드 현금 수준의 작동 원리

다른 거래 유형에 대해 담보 포지션과 증가된 현금 수준이 필요할 수 있는 파생 상품 또는 기타 상품을 적극적으로 사용하는 펀드는 더 높은 수준의 현금을 보유할 수 있습니다.

2016년까지는 뮤추얼 펀드의 현금 수준을 목표로 하는 규정이 거의 없었기 때문에 뮤추얼 펀드 매니저가 재량에 따라 현금 보유량을 관리할 수 있는 권한을 부여했습니다. 2016년 증권거래위원회 (SEC)는 뮤추얼 펀드 유동성 관리와 관련된 몇 가지 새로운 규칙과 규정을 발표했습니다.

이 새로운 규칙과 규정은 2018년 12월부터 유효합니다. 이 규정의 목표는 유동성을 높이고 주식을 사고 환매하려는 투자자에게 더 큰 지원을 제공하는 것입니다.

특별 고려 사항

일반적으로 뮤추얼 펀드는 재량에 따라 현금 포지션을 관리할 수 있는 유연성을 가지고 있습니다. 많은 경우 이러한 현금 포지션은 시장 투기꾼이 따르고 시장 전망에 따라 조정됩니다.

현금 수준은 일반적으로 보유 내역에서 찾을 수 있거나 단기 준비금으로 공개될 수도 있습니다. 현금 외에도 현금 수준에는 현금과 동일한 유동성 을 제공하면서 약 2%의 수익을 얻을 수 있는 단기 금융 시장 투자와 같은 현금 등가물도 포함 됩니다.

투자자들에게 현금 수준은 광범위한 시장에 대한 집단적인 두려움이나 낙관주의를 나타낼 수 있습니다. 예를 들어, 총 뮤추얼 펀드 현금 수준이 10%를 초과하면 펀드 매니저가 일반적으로 시장에 대해 약세를 보이고 새로운 구매를 주저한다는 신호입니다. 반면에 3%에서 8% 범위의 현금 수준은 대부분의 가용 현금이 시장에서 작동하기 때문에 일반적으로 강세 를 나타내는 신호입니다.

펀드가 더 높은 수준의 현금을 보유하기로 선택하는 다른 이유가 있을 수도 있습니다. 일부 펀드는 새로운 기회가 제공될 때 새로운 증권에 최적의 투자를 하기 위해 현금을 보유할 수 있습니다. 다른 펀드는 배당금 지급을 보장하기 위해 높은 수준의 현금을 보유할 수 있습니다. 전반적인 현금 수준은 다양한 이유로 펀드 운영 전략의 중요한 부분이 될 수 있습니다.

뮤추얼 펀드 현금 수준 요건

SEC의 뮤추얼 펀드 유동성 이니셔티브는 1940년 투자 회사법 에 새로운 규칙을 추가합니다. 규정 22e-4는 서면 유동성 위험 관리 프로그램을 개발하기 위해 등록된 자금을 요구할 것입니다. 이 프로그램의 일부는 펀드가 순자산의 15% 이상을 비유동 투자에 투자하지 않도록 해야 합니다.

기타 변경 및 수정은 펀드의 신고 및 변동 가격 책정 절차에 영향을 미칩니다. 제출을 위한 새로운 요구 사항에는 새로운 N-LIQUID 양식, N-CEN 양식에 대한 새로운 요구 사항, N-PORT 양식에 대한 새로운 요구 사항 및 N-1A 양식에 대한 수정 사항이 포함됩니다. 스윙 프라이싱에 관한 새로운 법안은 펀드 회사가 구매 및 상환에 대한 순 자산 가치를 조정할 수 있도록 허용합니다. 이러한 변경 사항은 규칙 22c-1의 수정 사항 및 규정 SX의 수정 사항에 설명되어 있습니다.

전반적으로 SEC는 투자자들이 보다 쉽게 뮤추얼 펀드를 구매하고 환매할 수 있도록 노력하고 있습니다. 결과적으로 새로운 규정은 유동성 위험 관리 프로그램, 비유동성 포지션 및 현금 포지션에 대한 더 많은 보고에 대한 요구 사항을 추가합니다.

##하이라이트

• 뮤추얼 펀드 현금 수준은 뮤추얼 펀드 자산의 총 현금 비율입니다.

• 담보 포지션을 요구할 수 있는 파생상품 또는 기타 상품을 적극적으로 사용하고 다른 거래 유형에 대해 현금 수준을 높이는 펀드는 더 높은 수준의 현금을 보유할 수 있습니다.

• 대부분의 뮤추얼 펀드는 포트폴리오의 약 5%를 현금 및 이에 상응하는 자산으로 보유하고 있습니다.