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뮤추얼 펀드 현금 수준

뮤추얼 펀드 현금 수준

๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ํ˜„๊ธˆ ์ˆ˜์ค€์ด๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ํ˜„๊ธˆ ์ˆ˜์ค€์€ ํ˜„๊ธˆ ๋˜๋Š” ํ˜„๊ธˆ ๋“ฑ๊ฐ€๋ฌผ๋กœ ๋ณด์œ ๋œ ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ์˜ ์ด ์ž์‚ฐ ๋น„์œจ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ํ˜„๊ธˆ ์ˆ˜์ค€์€ ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ์˜ ์œ ๋™์„ฑ์„ ๊ด€๋ฆฌํ•˜๋Š” ์ค‘์š”ํ•œ ์ธก๋ฉด์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜ ๋ฐ ์ผ์ƒ์ ์ธ ์ฃผ์‹ ํ™˜๋งค๋ฅผ ์ฒ˜๋ฆฌํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์˜ ์•ฝ 5%๋ฅผ ํ˜„๊ธˆ ๋ฐ ๋“ฑ๊ฐ€๋ฌผ๋กœ ์œ ์ง€ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ํ˜„๊ธˆ ์ˆ˜์ค€์˜ ์ž‘๋™ ์›๋ฆฌ

๋‹ค๋ฅธ ๊ฑฐ๋ž˜ ์œ ํ˜•์— ๋Œ€ํ•ด ๋‹ด๋ณด ํฌ์ง€์…˜๊ณผ ์ฆ๊ฐ€๋œ ํ˜„๊ธˆ ์ˆ˜์ค€์ด ํ•„์š”ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ํŒŒ์ƒ ์ƒํ’ˆ ๋˜๋Š” ๊ธฐํƒ€ ์ƒํ’ˆ์„ ์ ๊ทน์ ์œผ๋กœ ์‚ฌ์šฉํ•˜๋Š” ํŽ€๋“œ๋Š” ๋” ๋†’์€ ์ˆ˜์ค€์˜ ํ˜„๊ธˆ์„ ๋ณด์œ ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

2016๋…„๊นŒ์ง€๋Š” ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ์˜ ํ˜„๊ธˆ ์ˆ˜์ค€์„ ๋ชฉํ‘œ๋กœ ํ•˜๋Š” ๊ทœ์ •์ด ๊ฑฐ์˜ ์—†์—ˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ๋งค๋‹ˆ์ €๊ฐ€ ์žฌ๋Ÿ‰์— ๋”ฐ๋ผ ํ˜„๊ธˆ ๋ณด์œ ๋Ÿ‰์„ ๊ด€๋ฆฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ถŒํ•œ์„ ๋ถ€์—ฌํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. 2016๋…„ ์ฆ๊ถŒ๊ฑฐ๋ž˜์œ„์›ํšŒ (SEC)๋Š” ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ์œ ๋™์„ฑ ๊ด€๋ฆฌ์™€ ๊ด€๋ จ๋œ ๋ช‡ ๊ฐ€์ง€ ์ƒˆ๋กœ์šด ๊ทœ์น™๊ณผ ๊ทœ์ •์„ ๋ฐœํ‘œํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ด ์ƒˆ๋กœ์šด ๊ทœ์น™๊ณผ ๊ทœ์ •์€ 2018๋…„ 12์›”๋ถ€ํ„ฐ ์œ ํšจํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ๊ทœ์ •์˜ ๋ชฉํ‘œ๋Š” ์œ ๋™์„ฑ์„ ๋†’์ด๊ณ  ์ฃผ์‹์„ ์‚ฌ๊ณ  ํ™˜๋งคํ•˜๋ ค๋Š” ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ ๋” ํฐ ์ง€์›์„ ์ œ๊ณตํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

ํŠน๋ณ„ ๊ณ ๋ ค ์‚ฌํ•ญ

์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ๋Š” ์žฌ๋Ÿ‰์— ๋”ฐ๋ผ ํ˜„๊ธˆ ํฌ์ง€์…˜์„ ๊ด€๋ฆฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์œ ์—ฐ์„ฑ์„ ๊ฐ€์ง€๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋งŽ์€ ๊ฒฝ์šฐ ์ด๋Ÿฌํ•œ ํ˜„๊ธˆ ํฌ์ง€์…˜์€ ์‹œ์žฅ ํˆฌ๊ธฐ๊พผ์ด ๋”ฐ๋ฅด๊ณ  ์‹œ์žฅ ์ „๋ง์— ๋”ฐ๋ผ ์กฐ์ •๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํ˜„๊ธˆ ์ˆ˜์ค€์€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ๋ณด์œ  ๋‚ด์—ญ์—์„œ ์ฐพ์„ ์ˆ˜ ์žˆ๊ฑฐ๋‚˜ ๋‹จ๊ธฐ ์ค€๋น„๊ธˆ์œผ๋กœ ๊ณต๊ฐœ๋  ์ˆ˜๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํ˜„๊ธˆ ์™ธ์—๋„ ํ˜„๊ธˆ ์ˆ˜์ค€์—๋Š” ํ˜„๊ธˆ๊ณผ ๋™์ผํ•œ ์œ ๋™์„ฑ ์„ ์ œ๊ณตํ•˜๋ฉด์„œ ์•ฝ 2%์˜ ์ˆ˜์ต์„ ์–ป์„ ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๋‹จ๊ธฐ ๊ธˆ์œต ์‹œ์žฅ ํˆฌ์ž์™€ ๊ฐ™์€ ํ˜„๊ธˆ ๋“ฑ๊ฐ€๋ฌผ๋„ ํฌํ•จ ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํˆฌ์ž์ž๋“ค์—๊ฒŒ ํ˜„๊ธˆ ์ˆ˜์ค€์€ ๊ด‘๋ฒ”์œ„ํ•œ ์‹œ์žฅ์— ๋Œ€ํ•œ ์ง‘๋‹จ์ ์ธ ๋‘๋ ค์›€์ด๋‚˜ ๋‚™๊ด€์ฃผ์˜๋ฅผ ๋‚˜ํƒ€๋‚ผ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด, ์ด ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ํ˜„๊ธˆ ์ˆ˜์ค€์ด 10%๋ฅผ ์ดˆ๊ณผํ•˜๋ฉด ํŽ€๋“œ ๋งค๋‹ˆ์ €๊ฐ€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์‹œ์žฅ์— ๋Œ€ํ•ด ์•ฝ์„ธ๋ฅผ ๋ณด์ด๊ณ  ์ƒˆ๋กœ์šด ๊ตฌ๋งค๋ฅผ ์ฃผ์ €ํ•œ๋‹ค๋Š” ์‹ ํ˜ธ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฐ˜๋ฉด์— 3%์—์„œ 8% ๋ฒ”์œ„์˜ ํ˜„๊ธˆ ์ˆ˜์ค€์€ ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ๊ฐ€์šฉ ํ˜„๊ธˆ์ด ์‹œ์žฅ์—์„œ ์ž‘๋™ํ•˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ๊ฐ•์„ธ ๋ฅผ ๋‚˜ํƒ€๋‚ด๋Š” ์‹ ํ˜ธ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

ํŽ€๋“œ๊ฐ€ ๋” ๋†’์€ ์ˆ˜์ค€์˜ ํ˜„๊ธˆ์„ ๋ณด์œ ํ•˜๊ธฐ๋กœ ์„ ํƒํ•˜๋Š” ๋‹ค๋ฅธ ์ด์œ ๊ฐ€ ์žˆ์„ ์ˆ˜๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ผ๋ถ€ ํŽ€๋“œ๋Š” ์ƒˆ๋กœ์šด ๊ธฐํšŒ๊ฐ€ ์ œ๊ณต๋  ๋•Œ ์ƒˆ๋กœ์šด ์ฆ๊ถŒ์— ์ตœ์ ์˜ ํˆฌ์ž๋ฅผ ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ํ˜„๊ธˆ์„ ๋ณด์œ ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋‹ค๋ฅธ ํŽ€๋“œ๋Š” ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ ์ง€๊ธ‰์„ ๋ณด์žฅํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ๋†’์€ ์ˆ˜์ค€์˜ ํ˜„๊ธˆ์„ ๋ณด์œ ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ „๋ฐ˜์ ์ธ ํ˜„๊ธˆ ์ˆ˜์ค€์€ ๋‹ค์–‘ํ•œ ์ด์œ ๋กœ ํŽ€๋“œ ์šด์˜ ์ „๋žต์˜ ์ค‘์š”ํ•œ ๋ถ€๋ถ„์ด ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ํ˜„๊ธˆ ์ˆ˜์ค€ ์š”๊ฑด

SEC์˜ ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ์œ ๋™์„ฑ ์ด๋‹ˆ์…”ํ‹ฐ๋ธŒ๋Š” 1940๋…„ ํˆฌ์ž ํšŒ์‚ฌ๋ฒ• ์— ์ƒˆ๋กœ์šด ๊ทœ์น™์„ ์ถ”๊ฐ€ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทœ์ • 22e-4๋Š” ์„œ๋ฉด ์œ ๋™์„ฑ ์œ„ํ—˜ ๊ด€๋ฆฌ ํ”„๋กœ๊ทธ๋žจ์„ ๊ฐœ๋ฐœํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ๋“ฑ๋ก๋œ ์ž๊ธˆ์„ ์š”๊ตฌํ•  ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ํ”„๋กœ๊ทธ๋žจ์˜ ์ผ๋ถ€๋Š” ํŽ€๋“œ๊ฐ€ ์ˆœ์ž์‚ฐ์˜ 15% ์ด์ƒ์„ ๋น„์œ ๋™ ํˆฌ์ž์— ํˆฌ์žํ•˜์ง€ ์•Š๋„๋ก ํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๊ธฐํƒ€ ๋ณ€๊ฒฝ ๋ฐ ์ˆ˜์ •์€ ํŽ€๋“œ์˜ ์‹ ๊ณ  ๋ฐ ๋ณ€๋™ ๊ฐ€๊ฒฉ ์ฑ…์ • ์ ˆ์ฐจ์— ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฏธ์นฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ œ์ถœ์„ ์œ„ํ•œ ์ƒˆ๋กœ์šด ์š”๊ตฌ ์‚ฌํ•ญ์—๋Š” ์ƒˆ๋กœ์šด N-LIQUID ์–‘์‹, N-CEN ์–‘์‹์— ๋Œ€ํ•œ ์ƒˆ๋กœ์šด ์š”๊ตฌ ์‚ฌํ•ญ, N-PORT ์–‘์‹์— ๋Œ€ํ•œ ์ƒˆ๋กœ์šด ์š”๊ตฌ ์‚ฌํ•ญ ๋ฐ N-1A ์–‘์‹์— ๋Œ€ํ•œ ์ˆ˜์ • ์‚ฌํ•ญ์ด ํฌํ•จ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์Šค์œ™ ํ”„๋ผ์ด์‹ฑ์— ๊ด€ํ•œ ์ƒˆ๋กœ์šด ๋ฒ•์•ˆ์€ ํŽ€๋“œ ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ๊ตฌ๋งค ๋ฐ ์ƒํ™˜์— ๋Œ€ํ•œ ์ˆœ ์ž์‚ฐ ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ์กฐ์ •ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋„๋ก ํ—ˆ์šฉํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ๋ณ€๊ฒฝ ์‚ฌํ•ญ์€ ๊ทœ์น™ 22c-1์˜ ์ˆ˜์ • ์‚ฌํ•ญ ๋ฐ ๊ทœ์ • SX์˜ ์ˆ˜์ • ์‚ฌํ•ญ์— ์„ค๋ช…๋˜์–ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ „๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ SEC๋Š” ํˆฌ์ž์ž๋“ค์ด ๋ณด๋‹ค ์‰ฝ๊ฒŒ ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ๋ฅผ ๊ตฌ๋งคํ•˜๊ณ  ํ™˜๋งคํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋„๋ก ๋…ธ๋ ฅํ•˜๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฒฐ๊ณผ์ ์œผ๋กœ ์ƒˆ๋กœ์šด ๊ทœ์ •์€ ์œ ๋™์„ฑ ์œ„ํ—˜ ๊ด€๋ฆฌ ํ”„๋กœ๊ทธ๋žจ, ๋น„์œ ๋™์„ฑ ํฌ์ง€์…˜ ๋ฐ ํ˜„๊ธˆ ํฌ์ง€์…˜์— ๋Œ€ํ•œ ๋” ๋งŽ์€ ๋ณด๊ณ ์— ๋Œ€ํ•œ ์š”๊ตฌ ์‚ฌํ•ญ์„ ์ถ”๊ฐ€ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

##ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ํ˜„๊ธˆ ์ˆ˜์ค€์€ ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ์ž์‚ฐ์˜ ์ด ํ˜„๊ธˆ ๋น„์œจ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๋‹ด๋ณด ํฌ์ง€์…˜์„ ์š”๊ตฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ํŒŒ์ƒ์ƒํ’ˆ ๋˜๋Š” ๊ธฐํƒ€ ์ƒํ’ˆ์„ ์ ๊ทน์ ์œผ๋กœ ์‚ฌ์šฉํ•˜๊ณ  ๋‹ค๋ฅธ ๊ฑฐ๋ž˜ ์œ ํ˜•์— ๋Œ€ํ•ด ํ˜„๊ธˆ ์ˆ˜์ค€์„ ๋†’์ด๋Š” ํŽ€๋“œ๋Š” ๋” ๋†’์€ ์ˆ˜์ค€์˜ ํ˜„๊ธˆ์„ ๋ณด์œ ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ๋Š” ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์˜ ์•ฝ 5%๋ฅผ ํ˜„๊ธˆ ๋ฐ ์ด์— ์ƒ์‘ํ•˜๋Š” ์ž์‚ฐ์œผ๋กœ ๋ณด์œ ํ•˜๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.