뮤추얼 펀드 현금 수준
๋ฎค์ถ์ผ ํ๋ ํ๊ธ ์์ค์ด๋ ๋ฌด์์ ๋๊น?
๋ฎค์ถ์ผ ํ๋ ํ๊ธ ์์ค์ ํ๊ธ ๋๋ ํ๊ธ ๋ฑ๊ฐ๋ฌผ๋ก ๋ณด์ ๋ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋์ ์ด ์์ฐ ๋น์จ์ ๋๋ค. ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋ ํ๊ธ ์์ค์ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋์ ์ ๋์ฑ์ ๊ด๋ฆฌํ๋ ์ค์ํ ์ธก๋ฉด์ ๋๋ค. ๋๋ถ๋ถ์ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋ ๋ ๊ฑฐ๋ ๋ฐ ์ผ์์ ์ธ ์ฃผ์ ํ๋งค๋ฅผ ์ฒ๋ฆฌํ๊ธฐ ์ํด ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ ์ฝ 5%๋ฅผ ํ๊ธ ๋ฐ ๋ฑ๊ฐ๋ฌผ๋ก ์ ์งํฉ๋๋ค.
๋ฎค์ถ์ผ ํ๋ ํ๊ธ ์์ค์ ์๋ ์๋ฆฌ
๋ค๋ฅธ ๊ฑฐ๋ ์ ํ์ ๋ํด ๋ด๋ณด ํฌ์ง์ ๊ณผ ์ฆ๊ฐ๋ ํ๊ธ ์์ค์ด ํ์ํ ์ ์๋ ํ์ ์ํ ๋๋ ๊ธฐํ ์ํ์ ์ ๊ทน์ ์ผ๋ก ์ฌ์ฉํ๋ ํ๋๋ ๋ ๋์ ์์ค์ ํ๊ธ์ ๋ณด์ ํ ์ ์์ต๋๋ค.
2016๋ ๊น์ง๋ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋์ ํ๊ธ ์์ค์ ๋ชฉํ๋ก ํ๋ ๊ท์ ์ด ๊ฑฐ์ ์์๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋ ๋งค๋์ ๊ฐ ์ฌ๋์ ๋ฐ๋ผ ํ๊ธ ๋ณด์ ๋์ ๊ด๋ฆฌํ ์ ์๋ ๊ถํ์ ๋ถ์ฌํ์ต๋๋ค. 2016๋ ์ฆ๊ถ๊ฑฐ๋์์ํ (SEC)๋ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋ ์ ๋์ฑ ๊ด๋ฆฌ์ ๊ด๋ จ๋ ๋ช ๊ฐ์ง ์๋ก์ด ๊ท์น๊ณผ ๊ท์ ์ ๋ฐํํ์ต๋๋ค.
์ด ์๋ก์ด ๊ท์น๊ณผ ๊ท์ ์ 2018๋ 12์๋ถํฐ ์ ํจํฉ๋๋ค. ์ด ๊ท์ ์ ๋ชฉํ๋ ์ ๋์ฑ์ ๋์ด๊ณ ์ฃผ์์ ์ฌ๊ณ ํ๋งคํ๋ ค๋ ํฌ์์์๊ฒ ๋ ํฐ ์ง์์ ์ ๊ณตํ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค.
ํน๋ณ ๊ณ ๋ ค ์ฌํญ
์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋๋ ์ฌ๋์ ๋ฐ๋ผ ํ๊ธ ํฌ์ง์ ์ ๊ด๋ฆฌํ ์ ์๋ ์ ์ฐ์ฑ์ ๊ฐ์ง๊ณ ์์ต๋๋ค. ๋ง์ ๊ฒฝ์ฐ ์ด๋ฌํ ํ๊ธ ํฌ์ง์ ์ ์์ฅ ํฌ๊ธฐ๊พผ์ด ๋ฐ๋ฅด๊ณ ์์ฅ ์ ๋ง์ ๋ฐ๋ผ ์กฐ์ ๋ฉ๋๋ค.
ํ๊ธ ์์ค์ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๋ณด์ ๋ด์ญ์์ ์ฐพ์ ์ ์๊ฑฐ๋ ๋จ๊ธฐ ์ค๋น๊ธ์ผ๋ก ๊ณต๊ฐ๋ ์๋ ์์ต๋๋ค. ํ๊ธ ์ธ์๋ ํ๊ธ ์์ค์๋ ํ๊ธ๊ณผ ๋์ผํ ์ ๋์ฑ ์ ์ ๊ณตํ๋ฉด์ ์ฝ 2%์ ์์ต์ ์ป์ ์ ์๋ ๋จ๊ธฐ ๊ธ์ต ์์ฅ ํฌ์์ ๊ฐ์ ํ๊ธ ๋ฑ๊ฐ๋ฌผ๋ ํฌํจ ๋ฉ๋๋ค.
ํฌ์์๋ค์๊ฒ ํ๊ธ ์์ค์ ๊ด๋ฒ์ํ ์์ฅ์ ๋ํ ์ง๋จ์ ์ธ ๋๋ ค์์ด๋ ๋๊ด์ฃผ์๋ฅผ ๋ํ๋ผ ์ ์์ต๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ์ด ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋ ํ๊ธ ์์ค์ด 10%๋ฅผ ์ด๊ณผํ๋ฉด ํ๋ ๋งค๋์ ๊ฐ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์์ฅ์ ๋ํด ์ฝ์ธ๋ฅผ ๋ณด์ด๊ณ ์๋ก์ด ๊ตฌ๋งค๋ฅผ ์ฃผ์ ํ๋ค๋ ์ ํธ์ ๋๋ค. ๋ฐ๋ฉด์ 3%์์ 8% ๋ฒ์์ ํ๊ธ ์์ค์ ๋๋ถ๋ถ์ ๊ฐ์ฉ ํ๊ธ์ด ์์ฅ์์ ์๋ํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๊ฐ์ธ ๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ์ ํธ์ ๋๋ค.
ํ๋๊ฐ ๋ ๋์ ์์ค์ ํ๊ธ์ ๋ณด์ ํ๊ธฐ๋ก ์ ํํ๋ ๋ค๋ฅธ ์ด์ ๊ฐ ์์ ์๋ ์์ต๋๋ค. ์ผ๋ถ ํ๋๋ ์๋ก์ด ๊ธฐํ๊ฐ ์ ๊ณต๋ ๋ ์๋ก์ด ์ฆ๊ถ์ ์ต์ ์ ํฌ์๋ฅผ ํ๊ธฐ ์ํด ํ๊ธ์ ๋ณด์ ํ ์ ์์ต๋๋ค. ๋ค๋ฅธ ํ๋๋ ๋ฐฐ๋น๊ธ ์ง๊ธ์ ๋ณด์ฅํ๊ธฐ ์ํด ๋์ ์์ค์ ํ๊ธ์ ๋ณด์ ํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ ๋ฐ์ ์ธ ํ๊ธ ์์ค์ ๋ค์ํ ์ด์ ๋ก ํ๋ ์ด์ ์ ๋ต์ ์ค์ํ ๋ถ๋ถ์ด ๋ ์ ์์ต๋๋ค.
๋ฎค์ถ์ผ ํ๋ ํ๊ธ ์์ค ์๊ฑด
SEC์ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋ ์ ๋์ฑ ์ด๋์ ํฐ๋ธ๋ 1940๋ ํฌ์ ํ์ฌ๋ฒ ์ ์๋ก์ด ๊ท์น์ ์ถ๊ฐํฉ๋๋ค. ๊ท์ 22e-4๋ ์๋ฉด ์ ๋์ฑ ์ํ ๊ด๋ฆฌ ํ๋ก๊ทธ๋จ์ ๊ฐ๋ฐํ๊ธฐ ์ํด ๋ฑ๋ก๋ ์๊ธ์ ์๊ตฌํ ๊ฒ์ ๋๋ค. ์ด ํ๋ก๊ทธ๋จ์ ์ผ๋ถ๋ ํ๋๊ฐ ์์์ฐ์ 15% ์ด์์ ๋น์ ๋ ํฌ์์ ํฌ์ํ์ง ์๋๋ก ํด์ผ ํฉ๋๋ค.
๊ธฐํ ๋ณ๊ฒฝ ๋ฐ ์์ ์ ํ๋์ ์ ๊ณ ๋ฐ ๋ณ๋ ๊ฐ๊ฒฉ ์ฑ ์ ์ ์ฐจ์ ์ํฅ์ ๋ฏธ์นฉ๋๋ค. ์ ์ถ์ ์ํ ์๋ก์ด ์๊ตฌ ์ฌํญ์๋ ์๋ก์ด N-LIQUID ์์, N-CEN ์์์ ๋ํ ์๋ก์ด ์๊ตฌ ์ฌํญ, N-PORT ์์์ ๋ํ ์๋ก์ด ์๊ตฌ ์ฌํญ ๋ฐ N-1A ์์์ ๋ํ ์์ ์ฌํญ์ด ํฌํจ๋ฉ๋๋ค. ์ค์ ํ๋ผ์ด์ฑ์ ๊ดํ ์๋ก์ด ๋ฒ์์ ํ๋ ํ์ฌ๊ฐ ๊ตฌ๋งค ๋ฐ ์ํ์ ๋ํ ์ ์์ฐ ๊ฐ์น๋ฅผ ์กฐ์ ํ ์ ์๋๋ก ํ์ฉํฉ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ๋ณ๊ฒฝ ์ฌํญ์ ๊ท์น 22c-1์ ์์ ์ฌํญ ๋ฐ ๊ท์ SX์ ์์ ์ฌํญ์ ์ค๋ช ๋์ด ์์ต๋๋ค.
์ ๋ฐ์ ์ผ๋ก SEC๋ ํฌ์์๋ค์ด ๋ณด๋ค ์ฝ๊ฒ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋๋ฅผ ๊ตฌ๋งคํ๊ณ ํ๋งคํ ์ ์๋๋ก ๋ ธ๋ ฅํ๊ณ ์์ต๋๋ค. ๊ฒฐ๊ณผ์ ์ผ๋ก ์๋ก์ด ๊ท์ ์ ์ ๋์ฑ ์ํ ๊ด๋ฆฌ ํ๋ก๊ทธ๋จ, ๋น์ ๋์ฑ ํฌ์ง์ ๋ฐ ํ๊ธ ํฌ์ง์ ์ ๋ํ ๋ ๋ง์ ๋ณด๊ณ ์ ๋ํ ์๊ตฌ ์ฌํญ์ ์ถ๊ฐํฉ๋๋ค.
##ํ์ด๋ผ์ดํธ
๋ฎค์ถ์ผ ํ๋ ํ๊ธ ์์ค์ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋ ์์ฐ์ ์ด ํ๊ธ ๋น์จ์ ๋๋ค.
๋ด๋ณด ํฌ์ง์ ์ ์๊ตฌํ ์ ์๋ ํ์์ํ ๋๋ ๊ธฐํ ์ํ์ ์ ๊ทน์ ์ผ๋ก ์ฌ์ฉํ๊ณ ๋ค๋ฅธ ๊ฑฐ๋ ์ ํ์ ๋ํด ํ๊ธ ์์ค์ ๋์ด๋ ํ๋๋ ๋ ๋์ ์์ค์ ํ๊ธ์ ๋ณด์ ํ ์ ์์ต๋๋ค.
๋๋ถ๋ถ์ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋๋ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ ์ฝ 5%๋ฅผ ํ๊ธ ๋ฐ ์ด์ ์์ํ๋ ์์ฐ์ผ๋ก ๋ณด์ ํ๊ณ ์์ต๋๋ค.